Re: [請益] 美/英股因子Portfolio請益
因子在公開後貼水消失？
為避免近因偏誤，我們應該查找最久的歷史數據。
——————————
諾貝爾經濟學得主Fama and French的發表：
1993年 Common risk factors in the returns on stocks and bonds.
1998年 Value versus Growth: The International Evidence.
——————————
美國股市(Jan 1993 - Dec 2021)：
基金名稱 年化報酬
VTSMX 10.62%
DFSTX 10.90%
DFSCX 11.67%
國際股市（Jan 2000 - Dec 2021）：
VTMGX 4.11%
DFVIX 5.79%
DFISX 8.68%
DISVX 9.10%
新興市場（Jan 1999 - Dec 2021）：
VEIEX 8.55%
DFEVX 10.42%
DEMSX 11.70%
——————————
在2018年的“Characteristics of Mutual Fund Portfolios: Where are the Value Fun
ds?”
作者從規模、價值和動能等風險因子，對主動型共同基金、 ETF和避險基金的投資組合進
行了全面分析。
研究中的數據樣本涵蓋1980-2016年，包括 2,638檔基金(574 檔“價值”基金、1,130 檔
“成長”基金、955支ETF 和 114 檔避險基金）。
最後作者發現主動型基金不會系統地持有具有高報酬特徵的股票，因此資金流入不太可能
降低樣本期間內因子溢酬(貼水)。
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 61.230.35.50 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1642571244.A.9CD.html
推
01/19 14:20,
2年前
, 1F
01/19 14:20, 1F
推
01/19 15:45,
2年前
, 2F
01/19 15:45, 2F
推
01/19 16:24,
2年前
, 3F
01/19 16:24, 3F
推
01/19 18:54,
2年前
, 4F
01/19 18:54, 4F
→
01/19 18:56,
2年前
, 5F
01/19 18:56, 5F
推
01/19 19:00,
2年前
, 6F
01/19 19:00, 6F
推
01/19 19:02,
2年前
, 7F
01/19 19:02, 7F
→
01/19 19:03,
2年前
, 8F
01/19 19:03, 8F
推
01/19 19:11,
2年前
, 9F
01/19 19:11, 9F
→
01/19 19:45,
2年前
, 10F
01/19 19:45, 10F
→
01/19 19:46,
2年前
, 11F
01/19 19:46, 11F
推
01/19 20:46,
2年前
, 12F
01/19 20:46, 12F
→
01/19 20:46,
2年前
, 13F
01/19 20:46, 13F
→
01/19 21:01,
2年前
, 14F
01/19 21:01, 14F
→
01/19 21:01,
2年前
, 15F
01/19 21:01, 15F
推
01/20 07:07,
2年前
, 16F
01/20 07:07, 16F
推
01/20 09:54,
2年前
, 17F
01/20 09:54, 17F
推
01/20 09:55,
2年前
, 18F
01/20 09:55, 18F
推
01/20 19:33,
2年前
, 19F
01/20 19:33, 19F
→
01/20 19:33,
2年前
, 20F
01/20 19:33, 20F
→
01/20 19:33,
2年前
, 21F
01/20 19:33, 21F
→
01/20 19:34,
2年前
, 22F
01/20 19:34, 22F
推
01/21 01:57,
2年前
, 23F
01/21 01:57, 23F
→
01/21 02:01,
2年前
, 24F
01/21 02:01, 24F
推
01/21 12:05,
2年前
, 25F
01/21 12:05, 25F
→
01/21 12:05,
2年前
, 26F
01/21 12:05, 26F
推
01/21 13:27,
2年前
, 27F
01/21 13:27, 27F
討論串 (同標題文章)
完整討論串 (本文為第 2 之 2 篇)：