[請益] 升息前調整持有美債年期

看板Foreign_Inv作者 (紫苑)時間2年前 (2022/01/06 22:31), 編輯推噓16(16推 0噓 43→)
留言59則, 12人參與, 2年前最新討論串1/1
這邊說的美債當然是美國公債 最近FED轉鷹 升息的腳步似乎越來越近了 手中的長年期美債(TLT)也跌了一波QQ 長年期美債的長期報酬應該還是勝過中短年期美債吧? 但升息期間 通常長年期美債價格會跌得比中短年期美債更多吧? 既然已可預期升息即將到來 若此時將手中TLT等長年期美債 轉換成IEI/IEF...etc中短年期美債 等待升息接近尾聲再轉回TLT 有機會勝過單純全程持有TLT或全程持有IEI/IEF嗎? 綠角等指數投資達人 對於股債配中的債券部位 似乎也不建議用長年期美債 是因為長年期美債波動太大,保護效果不佳嗎? -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.0.192 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1641479490.A.A67.html
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01/06 22:57, 2年前 , 1F
當確定預期昇息的時候該跌的會先跌，你再調也沒用。
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01/06 22:58, 2年前 , 2F
除非你有能力比市場還知道什麼消息，會比預期昇更多更快
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01/06 23:07, 2年前 , 3F
請正名低風險資產。
01/06 23:07, 3F
推
01/06 23:14, 2年前 , 4F
理論上可行 但你不能在市場新聞已經公開後再做 你必須先
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01/06 23:15, 2年前 , 5F
評估市場大致會升息或降息的時間 然後早市場先一步下
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01/06 23:15, 2年前 , 6F
solution
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01/06 23:16, 2年前 , 7F
但因為你必須早市場先下solution 風險也在這裡
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01/06 23:17, 2年前 , 8F
而且你還要能預判大致的底部再拿裡 如果遇到黑天鵝 通膨
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01/06 23:17, 2年前 , 9F
比預期更嚴重 你太早轉成TLT也是會損失
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01/06 23:18, 2年前 , 10F
簡單來說 就是變數還不少 沒有你想的這麼單純
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01/06 23:20, 2年前 , 11F
就本質上來說 債券本來就是用來防禦的部位 配長債會對投資
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01/06 23:20, 2年前 , 12F
組合新增不必要的風險 所以一般來說 正常的資產配置不會放
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01/06 23:21, 2年前 , 13F
長債
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01/06 23:21, 2年前 , 14F
如果你想要增加投資報酬率 正確的作法是 拉高股的比例才對
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推
01/07 00:20, 2年前 , 15F
放棄吧，長債就跟股市一樣猜不準的，等你換掉長債沒準長債又
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01/07 00:20, 2年前 , 16F
因股市信用風險增高而飆高價格
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推
01/07 00:26, 2年前 , 17F
一開始配長債看的就是整體投資組合要相對穩定吧，那現在又只
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01/07 00:27, 2年前 , 18F
看長債狀況不就跟原先規畫不符? 若是只重壓長債那....
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01/07 00:40, 2年前 , 19F
這一兩年似乎持有現金比持有公債有利,會再持續幾年吧?
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01/07 00:43, 2年前 , 20F
那請教中短期相對好預測嗎?
01/07 00:43, 20F
推
01/07 00:53, 2年前 , 21F
資產配置的基本教義派 原則上只配短債 這是最符合教科書上
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01/07 00:53, 2年前 , 22F
的定義 因為短債最不利率風險的影響
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01/07 00:54, 2年前 , 23F
所以配短債跟預測無關 是可以減少一個不確定因素
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的定義 因為短債最不受利率風險的影響
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01/07 00:55, 2年前 , 25F
如果未來通膨不如預期 變更嚴重 FED就會一直升息壓通膨
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01/07 00:56, 2年前 , 26F
你配越長期的債 風險就越高
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01/07 00:56, 2年前 , 27F
至於未來通膨會怎麼走 無法預測 所以配短債是最保險的牌
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01/07 00:57, 2年前 , 28F
這就是 帕斯卡的賭注 Pascal's Wager
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推
01/07 00:59, 2年前 , 29F
天秤的兩端就是 高一點的利息 跟 打安全牌 你只能選一個
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01/07 01:01, 2年前 , 30F
但在有高通膨風險的時期 為了多一點的利息去冒險是否值得?
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01/07 01:01, 2年前 , 31F
這就是你要考量的地方
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01/07 01:05, 2年前 , 32F
以下是 債券定價的公式
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推
01/07 01:06, 2年前 , 33F
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01/07 01:20, 2年前 , 34F
折現率如果越高，則回推的現值就會越低
01/07 01:20, 34F
推
01/07 01:32, 2年前 , 35F
謝謝 目前選懶人標的XD
01/07 01:32, 35F
推
01/07 03:20, 2年前 , 36F
因為現在都已經在跌了，我覺得就等跌到差不多之後再考
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01/07 03:20, 2年前 , 37F
慮要不要進場。
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推
01/07 06:25, 2年前 , 38F
TLT從去年7，8月創下新高後就開始往下走了
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01/07 07:54, 2年前 , 39F
如果有人能預測何時會「跌到差不多」那比債券操盤手還厲害
01/07 07:54, 39F
推
01/07 09:26, 2年前 , 40F
能預期的話 我想你已經在數錢 不會上來發文了
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01/07 09:40, 2年前 , 41F
另外FED調整的是基準利率，實際影響的是極短天期的利率
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01/07 09:40, 2年前 , 42F
，對長年期的利率影響一定會是同向的嗎？
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01/07 09:59, 2年前 , 43F
是同向正相關，但中長債會先反映預期，反映幅度也很難說。
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01/07 09:59, 2年前 , 44F
也因為反應時間不同，所以真的昇息時就未必同向了。
01/07 09:59, 44F
推
01/07 10:09, 2年前 , 45F
去年第二季很多機構押注長期國債殖利率將在通膨下持續
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01/07 10:09, 2年前 , 46F
走升，但後來都被嘎的不要不要的
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01/07 10:09, 2年前 , 47F
要預測整體宏觀經濟走勢本來就不是容易的事
01/07 10:09, 47F
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01/07 10:11, 2年前 , 48F
fed調升利率應該會帶動由不同年期構成的殖利率曲線往
01/07 10:11, 48F
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01/07 10:11, 2年前 , 49F
上走，但誰走的多，誰走的少，這就難判斷了
01/07 10:11, 49F
推
01/07 10:23, 2年前 , 50F
這也是為什麼殖利率曲線會常被用來對整體經濟走勢作出
01/07 10:23, 50F
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01/07 10:23, 2年前 , 51F
預判，當殖利率曲線走平，甚至倒掛，短期國債殖利率高
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01/07 10:23, 2年前 , 52F
於長年期國債殖利率，反映的是市場對於未來經濟較為悲
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01/07 10:23, 2年前 , 53F
觀的預期
01/07 10:23, 53F
推
01/07 10:30, 2年前 , 54F
* TLT是在2020年8月初達到高點才對
01/07 10:30, 54F
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01/07 10:32, 2年前 , 55F
當時十年期國債殖利率達到歷史最低點0.51%
01/07 10:32, 55F
推
01/07 10:36, 2年前 , 56F
好
01/07 10:36, 56F
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01/07 11:19, 2年前 , 57F
我預期你預期的預期。
01/07 11:19, 57F
推
01/07 17:49, 2年前 , 58F
我預期你的預期的預期
01/07 17:49, 58F
推
01/07 21:59, 2年前 , 59F
早就跌完了啦！現在要準備漲了
01/07 21:59, 59F
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