[請益] ETD發行與持有之優劣風險

看板Foreign_Inv作者 (TS)時間6年前 (2019/04/02 16:39), 6年前編輯推噓7(7推 0噓 10→)
留言17則, 8人參與, 6年前最新討論串1/2 (看更多)
各位投資先進午安 在撇除公司清算之風險下 （投資個別公司本皆有倒閉疑慮，雖有受償先後次序可探討風險高低，然非本文重點） 因ETD票面利率普遍高於公司債或一般債券 公司會考量發行ETD而非公司債之原因，是否即在於「遞延付息」之條款效果？ 想法在於公司債需定期付息不得遲延，否則違約可能重挫公司信用與股價 但公司對於ETD本來就可以合法運用遞延條款延後付息，最長更可至五年 啟動遞延對於股價與信用應不至於受太大衝擊，唯一衝擊應該是在ETD之市場價格。 如此推論，淺見認為投資人縱使以折價持有ETD 最大的風險可能在於公司公布暫停支付利息五年，同時市場獲悉消息後大幅跌價 縱使公司體質尚可，資金亦因跌價而被套住無法轉換至其他標的 而需承受停止付息期間公司營運變動之高度不確定性 亦或此時會認為反而因跌價而產生好買點？ 不知板友們對於遞延支付利息條款之於投資風險，有何不一樣的見解可供參考 歡迎指教 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 175.180.208.2 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1554194340.A.C9B.html
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04/02 16:41, 6年前 , 1F
ETD高於一般公司債是指什麼？
04/02 16:41, 1F
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04/02 16:42, 6年前 , 2F
票面利率
04/02 16:42, 2F
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04/02 16:43, 6年前 , 3F
抱歉我問得不太對，我覺得差異應該在優先程度及原po所說
04/02 16:43, 3F
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04/02 16:45, 6年前 , 4F
但要公布遞延應該也是公司財務很差才會啟動。
04/02 16:45, 4F
推
04/02 16:46, 6年前 , 5F
debt就是debt 不會因為可以在交易所買賣就有所差別
04/02 16:46, 5F
推
04/02 18:45, 6年前 , 6F
一般來說債務部分不會脫啦 債務部分要是一拖基本上也離
04/02 18:45, 6F
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04/02 18:46, 6年前 , 7F
破產清算不遠了...
04/02 18:46, 7F
推
04/02 19:21, 6年前 , 8F
很多etd是超長期債，利率高很正常，而延遲付息有些也有先決
04/02 19:21, 8F
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04/02 19:21, 6年前 , 9F
條件是普通股不可發股利。
04/02 19:21, 9F
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04/02 19:54, 6年前 , 10F
一間公司etd發不出利息 怎麼會對股價沒有影響
04/02 19:54, 10F
淺見想的是公司「發不出利息」與「選擇不發利息」對於股價影響是否有差別 畢竟兩者在實質意義上還是有區別，但不否認兩者均會影響投資人對於償債能力的判斷
推
04/02 20:55, 6年前 , 11F
老美部分SEC規範很嚴 公司通常寧願下市也不願意違約 所
04/02 20:55, 11F
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04/02 20:57, 6年前 , 12F
以如果真的延遲付利息 基本上公司營運已經有很大問題
04/02 20:57, 12F
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04/02 20:58, 6年前 , 13F
到時停損比較實際 別傻了以為撿便宜實際接到刀子
04/02 20:58, 13F
同意此觀點，偏離召回價格太多的ETD，都會持保留態度呢 如果是如此簡單的的套利空間，市場一定會做出修正 ※ 編輯: wuii0306 (101.15.140.74), 04/02/2019 22:24:28
推
04/03 18:39, 6年前 , 14F
喫：。。
04/03 18:39, 14F
推
04/04 13:48, 6年前 , 15F
ETD與公司債都是債務~關鍵應該在CALL回權交給公司
04/04 13:48, 15F
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04/04 13:48, 6年前 , 16F
所以殖利率一般都比公司長債高些
04/04 13:48, 16F
推
04/07 23:47, 6年前 , 17F
請問各位，目前有哪些公司的etd 延遲發利息？
04/07 23:47, 17F
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