[請益] 最近升息下怎麼短債猛跌，長債卻很抗跌？

看板Foreign_Inv作者 (夢想者)時間6年前 (2018/01/03 19:54), 6年前編輯推噓3(3推 0噓 26→)
留言29則, 7人參與, 6年前最新討論串1/2 (看更多)
看了些文章，債券受利率影響很大。 還有升息時，長債波動比短債大， 但看了最近這三、四個月的走勢，短債一路下走，VCSH、VGSH、BSV、SHY都是一路往下 中期債券類的，IEI、IEF、BIV、VGIT、VCIT，也都是振盪往下，但比短債好一點點... 但長期債券類，TLT、EDV、BLV、VCLT、VGLT等卻都還有上漲..... 這到底是怎麼回事呀..... ^^ 入市剛三個月，或許問題很初淺，還請高手賜教。 債券殖利率的變化好迷啊..... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.35.122.127 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Foreign_Inv/M.1514980458.A.C1C.html ※ 編輯: dreamsweaver (114.35.122.127), 01/03/2018 19:58:16
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01/03 20:46, 6年前 , 1F
不能只看「昇息本身」。因為有些昇息是本身市場就預見的。
01/03 20:46, 1F
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01/03 20:47, 6年前 , 2F
有時候長債下跌的部分早就提前反應了。
01/03 20:47, 2F
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01/03 20:47, 6年前 , 3F
可是為何長短債的差異這麼大呢？
01/03 20:47, 3F
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01/03 20:51, 6年前 , 4F
長短債的走勢本來就有差異，因素就比較多了不只看聯準利率
01/03 20:51, 4F
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01/03 20:59, 6年前 , 5F
例如市場覺得之後昇息速度會放緩，有可能就先賣短債買長債
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01/03 21:02, 6年前 , 6F
資金看壞買金出逃一般也會先以短債現金為主。
01/03 21:02, 6F
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01/03 21:04, 6年前 , 7F
美
01/03 21:04, 7F
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01/03 21:38, 6年前 , 8F
原來，我還以為是一部分是為避險轉長債。
01/03 21:38, 8F
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01/03 23:55, 6年前 , 9F
理論上長債利率是由市場決定
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01/03 23:56, 6年前 , 10F
這也是為什麼美國10年公債利率那麼重要的原因
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01/03 23:57, 6年前 , 11F
短債就FED政策工具
01/03 23:57, 11F
推
01/03 23:58, 6年前 , 12F
今天特別股也大跌
01/03 23:58, 12F
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01/03 23:58, 6年前 , 13F
好像有外電說退休潮人口龐大,對債券有極大的需求
01/03 23:58, 13F
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01/03 23:59, 6年前 , 14F
\哆啦王/
01/03 23:59, 14F
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01/04 00:00, 6年前 , 15F
去年新發的債,決大多數是被個人買走, 機構買的好像只佔25%
01/04 00:00, 15F
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01/04 00:02, 6年前 , 16F
簡單來說, 穩定配息的債券買盤又大又深, 政府都拉不動
01/04 00:02, 16F
推
01/04 00:14, 6年前 , 17F
美債還有各國央行外匯存底+各國大型保險機構的投資需求
01/04 00:14, 17F
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01/04 01:23, 6年前 , 18F
好像也看到有人說長債跟通膨比較有關...
01/04 01:23, 18F
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01/04 01:24, 6年前 , 19F
看起來美債短中長期殖利率真的是很複雜也值得研究
01/04 01:24, 19F
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01/04 11:23, 6年前 , 20F
跟通膨有關主因還是通膨夠高的話，聯準會昇息機會也高。
01/04 11:23, 20F
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01/04 11:23, 6年前 , 21F
實際上最近長債還有漲原因之一就是通膨沒想象中高。
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01/04 11:24, 6年前 , 22F
所以昇息預期比之前市場預期得要小或慢。
01/04 11:24, 22F
推
01/05 18:53, 6年前 , 23F
以理論來說長債比較敏感沒錯，但實務上而言短債到期時間
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01/05 18:53, 6年前 , 24F
較短，被殖利率的影響短期內應該還是高於長期債券，因為
01/05 18:53, 24F
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01/05 18:53, 6年前 , 25F
市場亦可能預期未來利率走勢反轉，導致長債下降價格不比
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01/05 18:53, 6年前 , 26F
短期債券幅度來的大，可以折現公式作為輔佐。假若，預期
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01/05 18:53, 6年前 , 27F
3升息影響3年，第四年後降息，則短債的確受較大影響。
01/05 18:53, 27F
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01/05 18:55, 6年前 , 28F
理論上會有假設，對未來利率預期不變
01/05 18:55, 28F
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01/06 01:25, 6年前 , 29F
真是有趣的現象 :) 謝謝大家的討論，收獲多多~
01/06 01:25, 29F
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