Re: [閒聊] 貨幣戰爭作者: 「QE3必須要在五月或是六月」
: 說起選舉,..
: 八馬:選舉快到了,拼選舉,是不是該QE3?
: 九馬:你看,我只印一次消費券就選上了.連消費券2都不用.
: 八馬:hmm,那改印消費券吧.
: 所以,根據我的感應推測,應該是美國印消費券的時候了.
: 而且越快越好.
談論消費券之前，得先認識到一件事情
消費券算是政府的移轉性支出，和量化寬鬆這類貨幣面向的政策有很大的不同
最大的不同就是消費券並不會增加市場上的流動性
也就是說voucher對資本市場的直接衝擊遠不如QE來得直接且大規模
頂多就是靠著市場對美國未來經濟的期許而有所反應
(e.g. 預期消費券帶動經濟，股市提前反應)
然而，消費券真的能有效地帶動經濟嗎?
許多研究做出來的結果都很悲觀
以台灣前幾年發消費券來說，台大的研究結果是
那次消費券的效果，甚至不如政府做公共建設支出(fiscal stimulus)來得好
第一次消費券的效果只有0.21%的經濟助益，第二次甚至是負的
美國人不是白癡，直到現在它們還留有很重的精英政治主義
在大家都曉得stimulus已經沒什麼效果的當下
(美國政府前年大幅支出了一次，大多數的專家和研究也都看衰stimulus的成效)
美國國債也屢次面臨調高上限的危機
(這次的國債時限很快又要到了，就在選舉之前)
歐巴馬真的敢拿政治生命賭一把、發行消費券嗎?
恐怕不太可能
看他日前對歐債打出安全牌:贊成ECB直接注資，就曉得他的選舉策略了
畢竟目前民調上他略占上風，穩扎穩打才是優勢者的最好策略
至於QE3的可能性我就不清楚了
不過宋鴻兵之輩的言論當笑話看就好
他是賣書的專業人士，不是財金的
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