Re: [請益] 利率風險問題
※ 引述《urto (PaPaYa)》之銘言：
: ※ 引述《mavsnash (天氣很熱呀)》之銘言：
: : 想請教兩個問題
: : 1. 利率風險
: : 最近念貨幣銀行學 (Mishkin著)
: : 看到利率這一章
: : 裡面提到說
: : "長期債券的風險利率較高＂
: : 理論有提到說
: : 當市場利率上升，超過票面利率時
: : 那就會有損失
: : 而當場利率下降，低於票面利率時
: : 那就會有獲利
: : 這個意思是不是指說
: : 只要我放在銀行的利息比債券配的多
: : 那投資債券就會是虧損
: : 不論最後拿到的總額是不是比較多?
: : 有點被票面利率與市場利率搞混了...@@
: : 因為如果照這種說法
: : 在目前存款利率幾乎是 0% 的情況之下
: : 只要有固定報酬的債券幾乎都算是可獲利的
我沒有在買公債
不過剛看一下今年2月的公債利率(2年期)才0.33%
不知道銀行利率是多少
如果有差別那就有套利
但是期數不同 債卷有較長的還款時間 通常也會有較高的利息.
: : 究竟所謂的 "市場利率" 是以什麼做為標準呢??
: 你會想到比較存款利率與債券利率
: 但是相對的 存款利率跟債券利率會同漲同跌
: 所以當存款利率下跌 同一時間債券利率也會跟著下跌
: 所以債券市場上的損失與獲利 是單單比較債券而已
: 不會拿債券比較存款.....
樓上大大的說法我了解
不過存款和債卷還是會比較的.
比如Fed購買公債 想藉由增加公債需求 使得公債價格上升
於是一般財團買公債的成本就變高了(取名為殖利率, 降低) 於是就會增加存款部位
PS: 也因為存款需求提高 銀行利率下調 也就是存款獲利進一步減少
於是刺激了民眾消費,與投資.
連動.
: : 2. 債券發行
: : 一般溢價與折價發行的債券
: : 是不是根據 "發行當下" 的市場利率
: : 去換算出應該要用多少價格發行呢?
: : 如果是的話~那其實購買溢價與折價的債券
: : 如果假設利率不變~那兩者得到的報酬是一樣的
: : 這樣的說法是正確的嗎?
: : 可能這兩個問題還蠻基本的
: : 不過因為我才剛接觸貨銀
: : 就拜託高手幫我解答一下了....
: 沒錯 應該就是類似用NPV 的算法吧
: 這兩者會一樣 否則就有一邊有需求 而另外一邊乏人問津
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note:
酒館:
ICHI Boddington beer -- 日(台北市安和路二段40號) -- 每天都到凌晨兩點
日光咖啡 -- 松山區市民大道四段37巷2號 -- 只到晚上九點
亂烤 居酒屋 -- 南京東路二段21巷6號 -- 日沒開
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
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