Re: [請益] 利率風險問題
※ 引述《mavsnash (天氣很熱呀)》之銘言：
: 想請教兩個問題
: 1. 利率風險
: 最近念貨幣銀行學 (Mishkin著)
: 看到利率這一章
: 裡面提到說
: "長期債券的風險利率較高＂
: 理論有提到說
: 當市場利率上升，超過票面利率時
: 那就會有損失
: 而當場利率下降，低於票面利率時
: 那就會有獲利
: 這個意思是不是指說
: 只要我放在銀行的利息比債券配的多
: 那投資債券就會是虧損
: 不論最後拿到的總額是不是比較多?
: 有點被票面利率與市場利率搞混了...@@
: 因為如果照這種說法
: 在目前存款利率幾乎是 0% 的情況之下
: 只要有固定報酬的債券幾乎都算是可獲利的
: 究竟所謂的 "市場利率" 是以什麼做為標準呢??
你會想到比較存款利率與債券利率
但是相對的 存款利率跟債券利率會同漲同跌
所以當存款利率下跌 同一時間債券利率也會跟著下跌
所以債券市場上的損失與獲利 是單單比較債券而已
不會拿債券比較存款.....
: 2. 債券發行
: 一般溢價與折價發行的債券
: 是不是根據 "發行當下" 的市場利率
: 去換算出應該要用多少價格發行呢?
: 如果是的話~那其實購買溢價與折價的債券
: 如果假設利率不變~那兩者得到的報酬是一樣的
: 這樣的說法是正確的嗎?
: 可能這兩個問題還蠻基本的
: 不過因為我才剛接觸貨銀
: 就拜託高手幫我解答一下了....
沒錯 應該就是類似用NPV 的算法吧
這兩者會一樣 否則就有一邊有需求 而另外一邊乏人問津
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『可否答應我最後一次，如我所想你般地想我一天？
最後，讓我再放肆且溫柔地向你說一聲──我愛你。』
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc)
◆ From: 220.136.172.63
推
11/22 23:38, , 1F
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