Re: [考試] 希臘債務問題
※ 引述《ichibond3 (123)》之銘言:
: ※ 引述《DarthRaider (RS6只敢輕輕踩…)》之銘言:
: : 有沒有人覺得歐盟從一開始說問題不大,到這陣子越來越多的動作,反而是欲蓋彌彰?
: : 一直到喊出 7500 億歐元時,歐豬債的二年期殖利率才大幅下滑
: : 只是 EUR/USD 繼續破底,這陣子放空的應該都賺飽飽了
: 我個人覺得也可能不是欲蓋彌彰 因為其實也無須欲蓋彌彰 從最近幾個交易日國際股市
: 表現或許市場已經釋放了 部分對於希臘債務問題是否擴散 的焦慮
: 今天事情已經ㄅㄧㄚ ㄎㄤ 如果歐盟要欲蓋彌張 而遭到市場解讀 反而會讓市場反應更糟
雖然提到感覺二字,但不是真的要忽略客觀現實、天馬行空發揮,不然實在沒什麼好談的
就算沒進場交易,如果對歐豬事件發展的認知只侷限在看"最近幾個交易日"才發現擴散
那顯然沒好好做功課
信評機構早在去年 12 月就開始對歐豬降評
再說看國際股市也會有偏差跟落後的情況,因為股市有散戶參與
但債市跟 CDS 就都是法人機構交易,他們的資訊、思維跟散戶不同,通常比股市早一步
2010/01/06
"外界推測 ECB 或歐盟是否會出手援助任何陷入苦境的成員國,
特里謝清淡回應此話題:「問題不在於獲得幫助,而在於幫助某
一方,這顯然很清楚,我想這樣的訊息很容易理解。」
特里謝表示,這些國家自身的負擔在於降低赤字,使其符合歐元
規定並改善自身競爭力─而這也是歐元區成員國處理危機時的既
有優勢,擁有融資和強而可靠的貨幣管道。"
http://tinyurl.com/2eyjm59
後來在一月底就蔓延到西班牙、葡萄牙
這兩個國家的二年期公債殖利率開始上揚,CDS 大漲
2010/02/04
特里謝在 2/4 記者會的發言,依然沒有出手的意思,擺明歐豬要自個兒解決
http://tinyurl.com/2755yd7
2010/03/04
特里謝繼續提供流動性,依然感覺良好,還拒絕 IMF 支援希臘
http://tinyurl.com/24y2o7x
2010/03/10
適逢希臘發債,表明籌資順利,且公債殖利率穩定,這時歐盟卻考慮禁止投機性 CDS
如果不是知道什麼事,為什麼這個時候會有奇怪的想法?
http://tinyurl.com/28r3su6
此時台股在 high 了,一堆分析屍開始跳出來說歐債事件已經結束
2010/03/17
德國總理梅克爾把剔除會員列入歐盟選項
http://tinyurl.com/25dbols
2010/03/26
歐盟援助上限 220 億歐元,第一次喊了…
http://tinyurl.com/2eecpv6
2010/04/08
個人在別處的評論,認為歐豬事件會逐漸放大的起點:
目前希臘十年期公債跌破一月低點,繼續下去的話,應該就能確定歐債事件在中繼休息後
,準備開打下半場(終點是英國)。歐元區資金的逃命站在德國公債,當德債殖利率下滑
+美債殖利率上漲,也就是德美利差擴大的話,最近這陣子買歐元的已經不叫接刀,而是
接手榴彈了XD。如果要設想最壞的劇本,就是連國家也面臨去槓桿化,這在全球金融市場
的歷史中還未曾發生過,所以沒人確定到時候會怎樣…(也不用嚇自己啦,先看局勢發展
如何,再決定因應策略)
後又有這則新聞的加持:http://tinyurl.com/ye5ah6q
當時因為我認識的客戶裡面,有越來越多人想接歐元,所以寫了這則短評,上文為:
從三月初就有人(我的一些客戶)想買歐元,接刀跟低檔布局的差異在哪呢?前者是看到
跌下來了,"跟當初高點比,覺得很便宜",就想賭一下能不能買到低點,少數運氣好的可
以矇對,大多數接得滿手血;後者看的是價值面,如果"市價低於其內含價值",就可以分
批進場,等待市場還他公道。分批的理由在於風險分散:如果真的抓到低點的話,在往上
的趨勢中至少還是有能力再加碼;萬一看錯,可以保護自己,降低虧損。
2010/04/11
喊到 450 億歐元,上一個週五美國盤就開始漲,差點讓我空歐元獲利歸零反被軋
但隔沒兩天,市場出現不信任的反應
希臘公債殖利率開始重新飆升, CDS 一同大幅上揚
http://tinyurl.com/2auwj38
2010/04/14
德媒:金援希臘的貸款總額 恐高達1230億美元
http://tinyurl.com/y6x5tnf
但這時全球股市很 high,利多滿天飛
沒多少人關心希臘公債殖利率開始飆升
Joker:Why so serious?
2010/04/19
歐洲國家面臨債務死亡陷阱
http://tinyurl.com/2dc8szn
Roubini 也跳出來發言了,美股依然活蹦亂跳
我剛好在這天申請基金贖回,04/21入帳
2010/04/22
呂宗耀:台股最大潮來襲
http://tinyurl.com/2cmkav7
雖然跟歐債無關,但投資決策要考慮的條件有很多個
這邊我要感謝中藥大師的臨門一腳,更確定自己的決定無誤
(經濟日報97年6月1日頭條也是中藥大師:通膨近尾聲 台股要飆了 下半年將會非常強
遊戲軟體等四大類股最看好…)
2010/04/23
希臘終於說要借錢了,450億歐元大約可以讓它撐一年
不過當其他小豬有樣學樣,也伸手要錢時…
http://tinyurl.com/28sv64h
2010/04/27
希臘葡萄牙和西班牙主權CDS息差創新高
http://tinyurl.com/2uepnbv
2010/04/28
一路賺下來心情不錯,跟一個久沒連絡的學妹傳簡訊說生日快樂
她大概也覺得奇怪,為什麼我突然會跟她聯繫…
2010/04/29
擺平希臘危機 恐需超過1000億歐元
http://tinyurl.com/2uo3tpn
2010/04/31
NY Times 左邊的歐債關係圖簡單明瞭
http://tinyurl.com/2bfspb4
2010/05/03
紓困金額喊到 1100 億歐元,但市場依然不信任,歐元加速崩跌
http://tinyurl.com/3a5fa7m
2010/05/06
這裡也直接貼個人評論:
西班牙信用評等維持不變(也就是停止接連被降評),但市場一樣不領情,二年期公債殖
利率創新高,前一兩個月說歐債事件已經過去的分析師又開始裝死了。
4/26時,財經記者跟分析師把5/1開幕的世博會喊得震天價響,完全無視當天亞洲盤只有
中國股市在跌,現在又接連破底。當中國繼續為了阻升人民幣而不惜抑制國內景氣時(註
),也等於給這一波由它硬撐起的原物料多頭(特別是鋼鐵,像中國的螺紋鋼期貨便跌了
不少)敲下結束的喪鐘。跟當初北京奧運一樣,利多早已提前反映,可惜大部分散戶是健
忘的。
上帝跟金融市場的差異:前者會原諒犯錯的人,後者卻會毫不留情給予懲罰。
註:即選擇跳河,見 http://tinyurl.com/25gbvey
2010/05/07 凌晨兩三點
美股歷史性的一刻,刷新 1987 年以來的崩盤紀錄
http://tinyurl.com/26a8m4s
2010/05/09
目前喊到 7500 億歐元了
http://tinyurl.com/2cd2vxc
歐豬債殖利率跟 CDS 終於大幅下滑,但歐元續跌
2010/05/12
聯準會準備重啟換匯協議
http://tinyurl.com/2agmsn3
: 我想目前應該是銀彈換取時間 7500億是救急不救窮
梅克爾、ECB經濟學家:1兆美元紓困 只是花錢買時間
http://tinyurl.com/2eq43ad
Bernanke Said to Tell Senators Euro Aid No Panacea
http://tinyurl.com/2a38nvr
不用你想,別人已經直接了當說了
: 目前我猜測 是決策者和市場正在對話 決策者希望讓大家知道 我是玩真的請大家不要窮緊張
: 最壞的情況救市如此 以後只會更好不會更差 先讓市場calm down 之後都好談
: 我認為歐盟此時介入很好
都是你猜、你認為,根據呢?(可以去 fund 版看一個叫 pleasant 的人怎麼被噓的…)
上面一連串的發展,跟 Taylor 那篇論文說的較為符合,盡管為不同事件:
決策當局錯誤的診斷和干預使危機加深、恐慌擴大,這幾個月的對話與動作顯然失敗
而且還前後矛盾,才剛講 7500 億是換取時間,又說決策者希望大家知道最壞就是如此
以後只會更好不會更差?更罔顧現實中那些人講什麼話
再說要怎麼玩真的?不理馬斯垂克條約?
德法一開始根本是拒絕援助
德國現在雖然開始買歐豬債,但他是在財政上以債養債,而非灑錢融通
(請謹記德國畏懼超級通膨的歷史情結)
以後終須面對還錢的問題
2010/05/17
拜特里謝自婊提到雷曼兄弟之賜,也燒到歐洲金融業了,這是哪門子的 calm down?
歐洲銀行彼此猜忌 同業拆款成本飆
http://tinyurl.com/22lqcx9
‘Lack of Trust’ Pummels Bank Lending in Europe: Credit Markets
http://tinyurl.com/27ed4ck
2010/05/18
德國總理梅克爾打算暫時禁止投機性 CDS 交易跟無擔保放空,市場反應是什麼?
http://tinyurl.com/266fwya
這幾天澳幣兌日圓大跌,利差交易回補,市場的風險意識大大提高
: 或許很多版友覺得會有道德危機等等後遺症 但是如權衡
: 歐元瓦解機會升高許多 兩難下 讓市場自己做出最後選擇不見得最好
: 也許有版友覺得這不是長久之計 之後一定會還會再發生相關問題
: 但是 so what? 只要撐過去不就又是海闊天空
建議翻《看準市場脈動投機術》
找前面某章關於一個經濟學教授投資時如何被巴的故事
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