Re: [狼辛] 南凱爾貝一角鯨的買權,為衍生性金融商品?
一早閒著沒事來回個金融商品的問題
首先簡單解釋一下期貨與選擇權,這邊講的都只是基本的運作方式
現代衍生性金融商品還有更多複雜的規則,在此就不贅述
1. 期貨
期貨的運作方式是,買賣雙方簽訂合約在未來的指定到期日,以指定價格與賣方交易指定數
量的標的物商品
如果這個案例是期貨,而一角鯨為標的物
則運作方式就會變成北凱爾貝(事實上的一角鯨擁有者)
約定在一個月後以1500盧米歐尼,將一角鯨賣給南凱爾貝
這時角力的內容就變成,雙方對一角鯨一個月後價值的評估是否準確
2. 選擇權
選擇權的概念就比較複雜
運作方式為,購買選擇權的人買下「買/賣權」
在未來的指定到期日,以指定價格向選擇權賣方「買/賣」指定數量的標的物
如果買方用5元購買「能用90元購買標的物的選擇權」,到期日時標的物價格100元
選擇權賣方就必須以90元賣給選擇權買方,或直接賠10元,買方淨賺5元
但若到期日標的物為85元,買方執行選擇權一定會賠5元
此時買方就可以選擇不執行選擇權,先前購買選擇權的5元就直接認賠
如果在狼辛這個案例中,把一角鯨當標的物來設計選擇權
我們能設計出兩種選擇權
A. 北凱爾貝設計給南凱爾貝的買權,南凱爾貝在一個月後能以1400盧米歐尼購買一角鯨
B. 南凱爾貝設計給北凱爾貝,北凱爾貝在一個月後能以1600盧米歐尼販賣一角鯨
實務上如果一角鯨不只一隻,其實還可以設計出兩種選擇權
C. 北凱爾貝設計給南凱爾貝的賣權,南凱爾貝在一個月後能以1600盧米歐尼販賣一角鯨
D. 南凱爾貝設計給北凱爾貝,北凱爾貝在一個月後能以1400盧米歐尼購買一角鯨
誒,明明手上就沒有一角鯨為什麼可以賣「買權」
或是明明擁有有一角鯨為什麼要賣「賣權」給沒有一角鯨的人?
這就是選擇權的精妙之處了XD有興趣可以去Google看看
以上期貨和選擇權的內容,因為很久沒讀了所以可能會有些錯誤
如果發現講錯了歡迎指正
回過頭來看看小說中的例子,雖然我沒有看過狼辛
但看起來南凱爾貝只是主張「雖然一角鯨不是我抓的,但我應該可以賣一角鯨」
比較像是原文推文中有人提到的民法中的物權主張
所以跟期貨或是選擇權其實是沒有任何關係的喔
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 140.119.120.6
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/C_Chat/M.1556592266.A.3EF.html
推
04/30 10:47,
5年前
, 1F
04/30 10:47, 1F
推
04/30 10:48,
5年前
, 2F
04/30 10:48, 2F
推
04/30 10:49,
5年前
, 3F
04/30 10:49, 3F
→
04/30 10:50,
5年前
, 4F
04/30 10:50, 4F
狼辛的內容其實比較像是經濟學或是經濟史
沒有牽扯到太多衍生性金融商品的內容就是了
推
04/30 10:51,
5年前
, 5F
04/30 10:51, 5F
推
04/30 10:54,
5年前
, 6F
04/30 10:54, 6F
對對,如果一角鯨有很多隻
應該就會變成爭取一角鯨這項商品的專賣權
推
04/30 10:54,
5年前
, 7F
04/30 10:54, 7F
※ 編輯: Zikan (140.119.120.6), 04/30/2019 10:56:04
推
04/30 10:56,
5年前
, 8F
04/30 10:56, 8F
→
04/30 10:57,
5年前
, 9F
04/30 10:57, 9F
推
04/30 10:59,
5年前
, 10F
04/30 10:59, 10F
→
04/30 11:00,
5年前
, 11F
04/30 11:00, 11F
→
04/30 11:00,
5年前
, 12F
04/30 11:00, 12F
推
04/30 11:02,
5年前
, 13F
04/30 11:02, 13F
不完全是純信用交易,一開始的期貨是很實實在在要有標的物的
後來就有出現很買空賣空型的了
實務上會有違約條款和信用評等之類的機制保護交易雙方
推
04/30 11:03,
5年前
, 14F
04/30 11:03, 14F
→
04/30 11:04,
5年前
, 15F
04/30 11:04, 15F
※ 編輯: Zikan (140.119.120.6), 04/30/2019 11:04:08
→
04/30 11:04,
5年前
, 16F
04/30 11:04, 16F
→
04/30 11:05,
5年前
, 17F
04/30 11:05, 17F
※ 編輯: Zikan (140.119.120.6), 04/30/2019 11:05:43
→
04/30 11:06,
5年前
, 18F
04/30 11:06, 18F
→
04/30 11:07,
5年前
, 19F
04/30 11:07, 19F
→
04/30 12:20,
5年前
, 20F
04/30 12:20, 20F
→
04/30 12:21,
5年前
, 21F
04/30 12:21, 21F
→
04/30 12:22,
5年前
, 22F
04/30 12:22, 22F
→
04/30 12:39,
5年前
, 23F
04/30 12:39, 23F
推
04/30 13:43,
5年前
, 24F
04/30 13:43, 24F
推
04/30 15:03,
5年前
, 25F
04/30 15:03, 25F
推
04/30 16:09,
5年前
, 26F
04/30 16:09, 26F
推
05/13 07:14, , 27F
05/13 07:14, 27F
→
05/13 07:14, , 28F
05/13 07:14, 28F
→
05/13 07:14, , 29F
05/13 07:14, 29F
討論串 (同標題文章)
完整討論串 (本文為第 2 之 2 篇):