Re: [問題] 目標到期基金保單適合退休族嗎?

看板CFP作者ffaarr (遠)時間6年前 (2018/04/06 08:39)推噓3(3推 0噓 9→)

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※ 引述《LexusES200 (ES200)》之銘言： : 標題: [問題] 目標到期基金保單適合退休族嗎? : 時間: Thu Apr 5 23:56:39 2018 : : 看到最近報紙常報導這種新推出的 "目標到期型基金投資型保單" : : 感覺這個 idea 很不錯，債券到期領回本金就不會有因為利率上升而跌價的煩惱 : : 一方面又可以穩定領息，而且利息遠勝定存 1.7% : : 想推薦給自己已退休的父母，不知道適不適合？ : 「目標到期型基金」本身是不錯的想法，其實這類基金不限於純債券的基金，也有股債資產配置的。例如如果以20年後為目標，早幾年股票部位會比較多，接近20年的時候會把風險逐步降低，最終逐步變成純債券甚至最後一年部分轉為現金，希望不會在第20年到期要用錢時突然遇到太大的虧損，對於要在某個時間點用到這筆錢的人來說，會比自己作資產配置還要方便很多。純債券的當然也好處，就是解決利率或其他原因價格波動，造成該用錢時間點價格不確定的問題。但是否像你說的「可以穩定領息」，這個就不可能保證了。所以是否適合你的父母就沒有一定了，底下繼續講。 : : : (以下為截錄自報紙的介紹) : http://www.chinatimes.com/newspapers/20180320000269-260205 : : : 2018年03月20日 04:10 工商時報彭禎伶／台北報導 : : 投資型保單熱，除了月月配的類全委基金保單大吸金，今年另一當紅炸子雞即目標到期型 : 基金保單，今年初已有台灣人壽、中國人壽、法國巴黎人壽、南山人壽推出，銷量有236 : 億元左右，南山人壽19日宣布再開賣新一檔，預估純投資金額年化投報率拉高到4.8％， : 預估首季目標到期型基金保單的銷售有機會突破300億元。 : : : 元月人民幣目標到期型基金投資型保單大賣的台灣人壽也趁勝追擊，預計4月將開賣另一 : 檔新的同款保單，同樣有美元及人民幣計價，這次美元淨投資年化報酬率約3.7～4％，人 : 民幣則在5.7～6％。 : : : 台壽推出時間預估會在南山人壽銷售期滿，從4月中一路再延燒到5月，整體目標到期型投 : 型保單銷售量可望再拉高到400億元。 : : : 資本市場表現依舊節節攀高，也讓投資型保單買氣不墜，今年2大投資型保單熱賣款，一 : 是躉繳型月月撥回類全委基金保單，如國泰人壽、法巴人壽、安聯人壽每月都有數十億到 : 上百億元的銷量，近期則是富邦人壽、台灣人壽將加入月月撥回類全委基金附加身故保本 : 機制的投資型保單，與國壽一較長短。 : 這幾段的資訊 1、它們賣的不錯 2、看起來都是在賣有目標到期型基金的「保單」，而不是不是直接賣基金。這代表的意思就是如果本身不是剛好有非常貼合這個保單，保險需求的話，為了買這個基金，還要白繳很多的保險費用，之後應該還有基金本身的內扣費用。 3、講不清楚，那些數字的意義不明。 : : 另一款熱賣款則同樣是躉繳，但是6年目標到型基金保單，訴求投資6年左右到期的一籃子 : 債券，若市場穩定，則6年期滿可拿到穩定的固定收益，美元計價扣掉相關保單成本的淨 : 投資報酬率，已拉高到4.8％，人民幣則有近6％。 : 這裡總算有重要的訊息，兩個地方 1、「若市場穩定」 2、「扣掉保單成本的淨投資報酬率」所謂穩定的固定收益還要看「市場」。換言之就是並非真的有「穩定的固定收益」然後明確講到了成本，我沒心力去查成本有多少，如果有買的話記得搞清楚，但我想保單加基金的所有成本，應該不會低於每年1%（應該是多於這個數字，尤其因為如後面講的，它的持有債券類型像垃圾債這些會造成更高的成本）就算最客氣的以1%來說，也就是 6年期美金債券，殖利率大概需要至少 6%。以美國高收益債（垃圾債）指數來說，存續間差不多是6年，目前的殖利率（最近市場動盪跌了一波，所以變高一些）大約在6.5%，也就是說，這個所謂的目標到期基金，大概基本上就是個高收益債基金，換言之，它並不是風險很小的投資，如果市況差，違約率高，收益就會減少，市況再更差，這些體質不好的公司倒掉了不少，就可能到期時本金會減少。當然比起持有單一債券來說，持有基金的風險是小的多了，畢竟即使是這些公司，全部一起倒的機率也不大，但它的風險還是有的。人民幣計價的一樣可以類似的方式類推（人民幣基本利率本來就比較高）它持有的債券大概是那類信用評級的，我目前沒較明確數字，但能搞到7%多應該也是偏垃圾債等級。然後因為人民幣的匯率風險一般大於美金，這是更高收益的代價。 -------- 然後補充一下這種基金的預期到期報酬（這裡先假定債券都按時付息）也並不代表「配息率」，這和持有單一債券是不同的，以6年期的為例持有的是6年之後到期的債券，不代表都是當年發行的債券（例如可能是10年期的，但已發行4年的），所以即使平均殖利率是6%，也不代表扣掉費用前的配息率就是6% （因為很多已經不是票面價格買進了） : : 台壽從去年12月開始銷售一檔目標到期型基金，有美元及人民幣計價，共銷售90億元左右 : ，其中有60％以上保費是今年元月入帳，且人民幣級別銷售比美元級別銷售更佳，可見報 : 酬率依舊決定買氣。 : : : 市場也統計，如法國巴黎人壽的目標到期基金投資型保單，今年也已賣了60億元左右，中 : 國人壽則有40億元，1月到2月初開賣的南山人壽則有76億元，等於到2月底，4家壽險公司 : 目標到期基金保單今年已賣236億元以上。 : : : 南山人壽本月又再開賣最新一檔，且淨投報率拉高至4.8％，預估也將有數十億元的銷量 : ，台壽則是4月中左右接棒銷售。 : : (工商時報) 簡單說，就是報導都在講報酬，可是風險就輕輕帶過。 : : -- : ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.160.35.241 : ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1522943802.A.45E.html : → wayn2008: 業配新聞別看... 04/05 23:59 : → LexusES200: 如果板友覺得這不適合的話，歡迎說說這商品的缺點 04/06 00:01 : 推 Mephist: 那個4.8%不會是六年的報酬率吧...... 04/06 00:10 : → yzfr6: 何不直接買債券？ 04/06 01:18 : → ntoufatman: 不好，你可以買其他版友推薦的類定存標的就好。過去推 04/06 06:02 : → ntoufatman: 文或文章裡都有寫到，爬幾個月的份一定能看到。 04/06 06:02 : 推 amigoto: 找不到耶...也想知道缺點是什麼 04/06 06:40 對於原po問到父母來說可能不適合的缺點首先就是已提到的， 1、可能包含太多層疊的費用，尤其如果不需要這類保單的情況。 2、即使持有到期，還是有虧損風險的，包括債券本身的風險，以及匯率風險。要先確認父母是否能接受。 3、即使風險費用問題都考量過了，是否真的有需要這類的基金（先假設不一定要透過保單買）？因為市場上利率以及債券價格本來就是波動的，對於6年後一次需要用大筆錢的人來說，這樣的基金是有很大的合理性的，但對於退休的人來說，支出是像流水這樣，每日每月每年的支出，並不是6年之後需要一次用很多錢。一般債券基金或etf會持有有各種不同的天期的債券，有些到期之後，會更換新的債券，在利率上昇的時候（例如美國現在在昇息階段）已持有債券的價格有可能會價格下跌，但新買的債券就有更高的殖利率。如果買的是平均債信存續期間殖利率類似的債券，長期平均而言，並不會比把錢都鎖在同一個時間到期的債券風險更大或報酬更低，而且明顯的錢的靈活性彈性還更大。 ---- 整體而言，如果本身需要保單，仔細算過費用不過分，或是可以不用保單直接買這類基金的話，那麼適合與否我沒有標準的答案，（如果上述答案是否那就完全不推薦）實際是否需要以及可以接受這類基金就是因人而異，每個人對風險和短期波動的感覺都不一樣。（例如有人也許即使沒有要用一大筆錢，還是會覺得到期時盡量沒有價格波動比較安心） -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.25.195.225 ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/CFP/M.1522975194.A.757.html ※ 編輯: ffaarr (114.25.195.225), 04/06/2018 08:45:39 ※ 編輯: ffaarr (114.25.195.225), 04/06/2018 08:47:09 ※ 編輯: ffaarr (114.25.195.225), 04/06/2018 08:50:08 ※ 編輯: ffaarr (114.25.195.225), 04/06/2018 08:51:20

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Mephist

04/06 09:35, 6年前 , 1^F

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