[討論] Nike市值蒸發2000億美元

看板shoes作者s7503228 (情報屋)時間2周前 (2026/08/18 10:26)推噓69(70推 1噓 171→)

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前。Nike 週一在紐約盤中跌破 40 美元整數關卡，一度跌到 38.86 美元，上一次見到這個價位已經是 2014 年。對照 2021 年 11 月的歷史高點 179.10 美元，跌掉了約 78%，蒸發的市值超過 2,000 億美元。今年的走勢一路向下，2026 年以來跌了將近四成，光是 8 月就跌掉超過 5%。賣壓上週就開始堆積，瑞士跑鞋品牌 On 交出營收不如預期的財報、還下修了成長展望，股價單日崩了 22%，整個運動用品類股跟著承壓，Nike 一週下來就這樣滑破了關卡。帳面上，六月底公布的財報其實有個亮眼數字，會計年度第四季淨利 11 億美元，比前一年同期的 2.11 億美元成長超過四倍。但拆開來看，其中 9.86 億美元來自關稅退款， Nike 預期先前依《國際緊急經濟權力法》（IEEPA）繳納的關稅可以拿回來，先行認列進獲利，一口氣把單季毛利率推高約 9 個百分點、來到 49.2%。這筆一次性入帳貢獻了每股 0.52 美元，剔除之後，帳面每股獲利從 0.72 美元剩下約 0.20 美元。本業的數字就沒這麼客氣，第四季營收 110 億美元、年減 1%，大中華區掉了 12% 只剩 13 億美元，直營通路 Nike Direct 減 7%，其中品牌電商掉了 12%。即將卸任的財務長 Matthew Friend 在財報會議上表示，未來六個月市場環境都不會明顯改善。華爾街的耐心也收得差不多了，8 月 4 日摩根大通把 Nike 的評等從中立降到減碼，目標價從 47 美元砍到 40 美元。看壞的理由包括 Nike 自己動手的中國通路重整，2027 年起多數授權零售商不得再於線上販售 Nike 產品，摩根大通估這一刀每年可能少掉超過 10 億美元營收，加上美國的關店計畫，會壓著北美的業績基期一路比到 2028 會計年度。跌了五年的起點，要回到疫情年代的策略轉向。前執行長 John Donahoe 當年把資源押向直營與電商，大幅削減批發通路，疫情紅利退去後留下堆積的庫存，讓出來的貨架也給了 On 和 Hoka 這些新品牌竄起的空間。2021 年 11 月股價登頂時，市場買單的是電商轉型的成長故事，五年下來，這個故事被一層層收了回去。現任執行長 Elliott Hill 是 2024 年 10 月被找回來救火的老將，在 Nike 待了 32 年、從實習生做到高層，退休四年後回鍋，端出的「Win Now」改革主打回歸運動本業、修補批發通路關係。改革推了快兩年，Hill 自己在這次財報裡也承認營收逆風還在。股價上一次停在這個位置的 2014 年，Nike 一年營收 278 億美元；剛結束的 2026 會計年度，全年營收 464 億美元。營收多了三分之二，股價卻回到同一個地方。 https://www.facebook.com/share/p/19JoVPTD6A/ 真的太依賴中國市場了現在中國經濟垮掉看炒鞋已經沒人搞就知道了馬來西亞多少還有一點但最近真的看不太到了中國那邊飯都吃不飽了誰還蹲那種一雙快破萬的鞋子不過往好處想以前的限量鞋現在沒這樣炒便宜多了 -- https://pbs.twimg.com/media/HOyu1oiaYAEvRkL.jpg