Re: [討論] 反彈近尾聲 ?!
財訊快報總整理 日期：96/09/05
主筆室(老謝)
投資與投機的分野 盈餘成長才是支持股價的關鍵:
過去幾年來﹐股市的投資人喜歡追逐築夢般的炒作股﹐像伍豐在連拉漲停的過程﹐市場便
有耳語放出來說﹐伍豐今年EPS三O元﹐明年上看五O元﹐去年宏達電漲到一二二O元的時候
﹐當時摩根大通也寫了一篇很令人興奮的研究報告﹐說宏達電今年EPS達一O八元﹐很多電
子股在炒作過程中﹐往往會放大EPS﹐說今年賺多少﹐明年賺多少﹐後年又賺多少﹐等到
三年的夢幻一股作氣炒完了﹐市場主力揚長而去﹐套牢了一堆無辜散戶﹐等到夢醒了﹐股
價跌下來了﹐一切似乎都沒有發生﹐這些年來﹐台灣的電子股炒上去又炒下來﹐最後都是
箱型區間﹐高檔來不及賣﹐可能都只是白打工。很多散戶低檔不敢買﹐到了高檔才跳下去
﹐往往接到最後一棒﹐散戶會在股海翻船﹐很多都是過度追逐市場炒作股而造成。
支撐長多格局的最大動力來自盈餘成長﹐也就是EPS的飛躍成長﹐以台橡為例﹐O三年起
EPS從O、九五元起跳﹐到一、九元﹑三、O三﹑三、一四元﹐今年很可能上看五元﹐亞泥
也有同樣的狀況﹐O二年只有O、五七元﹐O三年到一、六三元﹐然後是二、八二﹐今年上
半年已達二、O二元﹐EPS至少上看三、五元以上﹐福懋則靠業外﹐EPS從近三年的一、三
元﹑一、五五元﹐到二、O二元﹐今年上半年已達二、三八元﹐大成（1210）今年會漲那
麼多﹐近四年EPS是從O、三元﹑一、五元﹑二、O三元﹐今年上半年已達一、一一元﹐這
種盈餘年年都成長的公司﹐才是股價穩步揚升的最重要利器。
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