[討論] 交易歷程

看板Trading作者stasis (流雨風雪)時間18年前 (2006/09/12 11:26)推噓14(14推 0噓 0→)

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不知道有多少人仔細的回想過自己過去的交易特別是那些賠錢的市場上流傳一句話學會賠錢自然就學會賺錢如果能找出過去失敗的理由等於提高自己未來成功的機率當初要加入處大的門派唯一的條件就是要寫一篇過去的交易歷程在那也看到好幾個靠著槓桿交易倍數獲利然後再大摔一跤歸零甚至破產的例子 319那天更是把我身邊好幾個有在玩的朋友都給sweep out了靠槓桿賺錢很快賠錢更是光速快不管幾百啪最後都比不上一個-100% 回想自己的交易算是件蠻有趣的事常會有"我怎麼會犯那麼蠢的錯"的感覺下面是我為了加入處大門派寫的交易歷程給大家笑笑 :p 後來細部的操作法一直在變但是資金管理則是一直沿用當時的作法因為我操作最大最大的原則就是"不要破產" XD 如果覺得有意思的話也可以寫寫自己的分享一下 == 我在大學以前從來沒想過會走上金融操作這條路，我那時的觀念是，炒股票不過是另一種賭博，大部分的人跳進去只不過是跟自己的錢過不去罷了。當時我爸媽都是股票市場中的失敗者，我爸在東雲5x的時候買進，腰斬到1/10 之後賣掉，我媽則是習於短進短出追漲殺跌，累積下來賠了幾十萬有吧。大一的時候適逢第二波萬點熱潮， bbs上一堆人都在討論股票，所謂多頭人人是老師，看到大家都在賺錢，我也開始覺得股票並不如自己所想像的那麼凶神惡煞。我當初是完全不懂技術分析的，有一大部分是因為不想學，看看圖就能賺錢的話，那市場上怎麼還會有輸家？後來在網上看到一些價值投資的文章，也找了巴菲特跟黃培源的書來看，覺得這類方法很合我的脾性，念念財報長期投資隨便買隨時買不要賣，不用沒事看盤，利用複利效應就可以讓自己在幾十年後變成大富翁，感覺是很輕鬆的賺錢方法。有了長期投資的心理準備之後，就把自己以前省下來的錢，幾萬塊吧，拿去買了兩檔股票，佳格(1227)跟利奇(1517)，佳格可以說是當時食品股中最績優的一檔，過去每年都賺個 3,4元，利奇則是全球前幾大的飛輪廠，每年的獲利也很穩定。至於為什麼不挑電子股呢？因為巴菲特不買電子股，而且我當時是以本益比來做選股標準，電子股動輒 20,30倍，在我的觀念裡太高。買了股票之後，我開始想像未來數十趴，甚至以倍數計的報酬。但不知道是幸還是不幸，我剛好買在萬點，佳格在我買後，變成每年平均賺 0.x元的水餃股；利奇則是被 921震垮了廠房，連虧了兩年，基本面轉差加上大盤崩跌，我的股票在持有將近一年之後都被腰斬了，不過當時在 bbs上意氣風發的大大們更慘，腰斬不稀奇，有些只剩下膝蓋，甚至半隻小腿。我當時最不明白得是，同樣做價值投資，為啥巴菲特的波克夏可以連續幾十年報酬率為正，我卻一進場就被腰斬？經過檢討，我在慢慢領略到 "好股不敵大勢" 跟 "價值投資重視的不只是公司的價值，進場時的股價也非常重要" 這兩件事。我同時也注意到所謂的股利分配只是會計上的變化，對資產本身不會有影響（應該說是小賠，因為員工配股），靠配股每年穩穩賺個十幾二十趴這個泡沫被撮破了，我發現要在市場中賺錢，唯一的可能就是股票本身要漲（我當時還沒有做空的觀念，既然股票長期是要漲的，我又要長期投資，那做空幹嘛？ XD ），為了拓展自己對交易的認識，我慢慢摒棄對衍生性金融商品跟技術分析的成見（因為巴菲特瞧不起這些玩意），開始上一些理財網站找資訊學習，到了這時，我才開始正視刀疤跟處大的文章，找victor跟其他交易高手的書來看。認真看了刀疤在哈網的文章之後，我才發現交易這件事也可以成為種藝術，一種生活的態度。我當初的想法只是想把未來工作的閒錢丟到股票市場，靠時間來幫我利滾利，從來沒考慮將來要走金融方面的路，但那時我開始認真考慮要把交易作為正職，即使投機客這個職業向來不受大眾認同。我的野心也越來越大，會 "肖想" 那些以倍數計的報酬，加上在股票市場小有斬獲，在心理建設不足的狀況下，就跳進了期貨市場。我當時自以為抓到了賺錢的法門，跟我爸講了一大堆風報比，資金管理之類的觀念，結果等到實際開始操作，才發現說跟做完全是兩碼子事。我還記得開好戶隔天就遇上 911，我當時在漫畫店看漫畫，老闆跟我說第三次世界大戰要開打了，我當時完全不覺得如何，還想說老天真好心，讓我一入市就有這種好機會。隔天開盤果然跌停，我直接就放空滿倉，完全把資金管理丟在腦後，但是盤中幾個小拉就讓我的心理遭受很大的壓力，又在跌停板把部位平掉了。之後續跌了幾天，我開始後悔當初為何不把部位抱住，不然資金已經變成兩倍了，於是我挑了一個反彈點就跳下去空到滿，然後在持倉兩天後停損，我當時把倉砍掉的時候，手是在發抖的，那是我第一次用自己的錢體會到期貨的槓桿有多大。之後就在幾次的行情當中浮浮沈沈，想要持有部位，卻總是小賺幾次，然後在某次虧損中把獲利全都吐光。回顧起來，我幾乎都是在行情的半路才開始進場，有兩三回做的很順，沿路加碼，但都在稍大的回檔中被擊沈，中賺變幾乎沒賺甚至小虧。在進入期市的第七或第八個月之後，我再度把期貨那邊的資金腰斬了。（我把股票跟期貨的資金分開計算，股票的資金雖在萬點被腰斬，但當時已經接近損益兩平）我開始檢討。把自己的對帳單檢視過之後，很自然的得出結論：在手續費高的狀況下（當時小台單邊要 600），縮短交易週期無異於送死。我很驚訝的發現，我在扣除交易成本的狀況下是獲利的，但加上交易成本之後居然可以被腰斬！再來就是在擴大部位之後，遇到不利的走勢不能當機立斷停損，我在小部位時的停損都處理的很好，但關鍵的幾筆虧損使我的績效大幅下降。面對這些問題，我的解決之道就是拉長週期，還有嚴設停損。加上手續費的不斷下滑，我開始獲利了，但是獲利率卻不如股票（我股票還是走價值投資路線，找被低估的股票，配合一些簡單的技術分析長期持有）？我負擔較高的風險，還有花在看盤上的時間成本，換到的究竟是什麼？當時刀疤跟處大都已經慢慢淡出哈網，想問也沒什麼地方可問，就在期海浮浮沈沈了一段時間。之後因緣際會，經某同學之口知道處大在這邊開了一個門派，很自然的就跑過來這邊看，同時我也在去年sars風暴後的行情中，第一次靠著期貨得到以倍數計的獲利。雖然在之後的盤漲行情中吐了不少，但問過刀疤之後，我想我能慢慢克服 "盤整操作" 這個問題。現在我的資金採 " 現金+股票" 一邊，期貨一邊。期貨部位有獲利到一定的程度，就會出金到另一邊作為保留獲利。股票則是以自己的價值選股法則，看到夠便宜的就以現股買進，做中長期投資，每過一季會稍微調整一下兩邊的資金比例。victor強調的保本->穩定->超額，我想我第一點已經做的不錯了，股票跟期貨也都賺過倍數等級的報酬，最缺乏的反而是中間的穩定，我一直抱持著 "短期賺錢只是運氣好，能長久穩定的賺才能當贏家" 這樣的想法，雖然自覺有信心可以長期賺錢，但這還需要時間的考驗，只能說小心駛得萬年船嚕。 ^^ -- -虧損五大絕招- 天天交易、跟趨勢作對、過度擴張財務槓桿、不停損、聽信馬路消息加入聖杯交易派，包你賠到脫褲子 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc) ◆ From: 59.112.45.25

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