[新聞]智慧手機已過低谷,外資喊聯發科目標價到
智慧手機已過低谷,外資喊聯發科目標價到 798.7 元
https://technews.tw/2023/09/07/macquarie-mtk-798-7/
過去一段時間受到智慧手機需求低迷(尤其是中國市場)的影響,去年外資將聯發科降評
等為「不如大盤」;不過現在開始有外資認為,聯發科由於品牌與銷售庫存趨於健康水準
,智慧手機需求可能已度過低谷,因此聯發科的走勢比前幾個月來得更加積極,並將聯發
科未來 12 個月的目標價定在 798.7 元。
麥格理(Macquarie)最新釋出的報告顯示,現在市場持續受到低價手機推動,雖然
2023 年聯發科的 4G 晶片出貨量超過 5G 產品,但未來的升級週期態勢仍對聯發科有利
;即便智慧手機市場在 2024 年將持平,這樣的產品組合變化仍顯示為積極,4G SoC 平
均售價約為 10 美元,而入門 5G 產品為 20 美元。
麥格理分析師認為,聯發科預計在入門 5G 與高階市場的市佔率將有所提升,並進一步推
動該公司的收入復甦。
麥格理指出,聯發科所提供的智慧手機 SoC AI 核心數不斷增加,所有聯發科的 5G SoC
都將採 APU/AI 加速器核心,將晶片尺寸的 15%(與 5G 數據晶片尺寸相同)。目前這些
AI 核心主要應用於圖像、影片,聯發科近期也宣佈與 Meta、百度協議要拓展語言模型
,這顯示 APU 晶片所佔的空間佔比將會增加,有助於穩定 SoC 的定價。
值得注意的是,華為在上月底開賣了 Mate 60 系列機款,許多人都關注此款手機的推出
,是否會影響聯發科未來的產品銷售。不過麥格理分析師卻認為,Mate 60 系列並不會造
成聯發科的威脅,因為此一機款的價格帶(人民幣 7,000 元)應屬於高通主導的價格範
圍。
至於在智慧邊緣運算產品方面,聯發科智慧邊緣運算產品由不斷成長的細分市場(電信、
企業、ASIC),以及其他仍受到終端需求疲軟的消費市場組成。
聯發科的電信客戶佔了智慧邊緣運算大部分的收入,且將隨著產品升級(Wi-Fi 6、
Wi-Fi 6E、Wi-Fi 7)的需求而成長;而在 5G slim modem 新領域中,聯發科預計在北美
有 60% 的市佔率。
不過聯發科的電視 SoC 需求仍持續下滑,雖然 2023 年第二季收入復甦,但這是由面板
價格低迷與電視供應鏈重建庫存而推動,但重要的終端需求仍未復甦,這也將讓電視
SoC 需求在今年下半年持續呈現下滑。
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