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作者: imreader (imreader) 看板: Stock
標題: [其他] 飛利浦 台積電創業路上的貴人
時間: Wed Sep 16 21:53:10 2020
飛利浦 台積電創業路上的貴人(更新日期:2007/03/10 06:40)
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/119589
台積電76年成立至今滿20年,當初共創台積電的荷商飛利浦,送給台積電的20歲生日禮物
,就是「有秩序又負責的釋股」,這家幫助台積電董事長張忠謀共創晶圓代工典範的電子
大廠,一直到昨天全面退出台積電董事,都還能讓台積電的股東安心,成為外商與台灣企
業合作的良好示範。
1986年,時任政務委員的李國鼎,希望借重當時擔任工研院院長張忠謀在半導體業的專長
,在新竹科學園區成立台積電。李國鼎一方面策動行政院開發基金會,出資1億美元,另
一方面由張忠謀思考台積電營運策略,並尋找半導體外商合資背書。
張忠謀當時找過的廠商,包括英特爾、德儀等四家知名半導體大廠。然而,當時產業狀況
並不景氣,最後是由在台灣有電子投資經驗的荷蘭飛利浦出線,在張忠謀確立以晶圓代工
(Foundry)的模式經營台積電之後,飛利浦不但扮演股東出資角色,還成為台積電重要
的客戶與技術專利來源。
荷蘭飛利浦一路相挺,同時遵守合資契約,不干預台積電專業經理人運作,只扮演好董事
角色;台積電能有今日擁有1.7兆元市值規模的成就,飛利浦功不可沒。
隨著飛利浦調整在半導體產業的投資策略,雙方20年的愛戀也到了盡頭,飛利浦手中418
萬張台積電股票如何退場,更成為產業界與投資界關注的焦點。尤其,去年私募基金業者
相中可以創造高現金流量的台灣半導體廠,除了日月光已經跟凱雷熱戀,聯電也是私募基
金求婚的對象;去年賺超過1,200億元的台積電,更是最佳的新娘候選人。
但台積電並不熱中與私募基金的合作,日前張忠謀在與管理大師喬治‧威爾許的對談中,
也透露出對私募基金的中間偏負面看法,這讓許多計畫要促成私募基金買下飛利浦手中台
積持股的金融界人士打了退堂鼓。
也正因此,台積電與飛利浦共同擬定的釋股對象,就限定在台灣有意願長期財務投資的機
構。長期持有的承諾,壽險業或私募基金等機構都可以提供,但是以財務投資為出發點,
將限制新股東無法因為取得飛利浦持股而成為台積電董事,乃至影響台積電的專業決策。
事實上,就算只是當台積電的股東,獲利也不會比董監事的酬金差。
像是飛利浦持有台積電20年,經過不斷的股權稀釋,如今每股成本可以用「幾毛」計算。
以台積電今年將發放775億元現金股利,飛利浦的持股就有125億元進帳,再加上飛利浦預
計出脫的台積電股權,今年飛利浦光是從台積電這項轉投資的進帳就超過2,000億元。
然而,嚴謹負責的荷蘭人,並不因為成本幾近零而隨意拋售,在一路出脫台積電過程,更
與台積電共同協議,平衡台積電股東權益。
台積電成立滿20年的今天,飛利浦終於退出台積電董事了!以20年的企業而言,台積電仍
算年輕,但在飛利浦不再介入經營後,誰會是下一個能夠協助台積電成長的大股東,相當
令人好奇與關切。
https://ec.ltn.com.tw/article/paper/119589
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千金難買早知道,2007 年若沒釋股,飛利浦早就賺翻
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※ 編輯: imreader (220.132.223.248 臺灣), 09/16/2020 21:53:37
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