[新聞] AI妖股恐集體跳水30%？ 晨星點名台積電：優質倖存者

看板Stock作者 (動物本能)時間3周前 (2026/07/03 12:07), 3周前編輯推噓79(90推 11噓 38→)
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AI妖股恐集體跳水30%？ 晨星點名台積電：優質倖存者 https://fnc.ebc.net.tw/fncnews/business/213793 2026/07/03 11:07 東森財經新聞 AI狂潮面臨清算！晨星研究主管Lorraine Tan警告，定價完美的AI股恐迎30%修正，隨產 能開出、支出放緩，記憶體狂熱將降溫，而台積電則是她看好的高品質倖存者。 爆發性回報引發擔憂 記憶體已成為2026年最瘋狂的交易。美光科技今年以來上漲304.62%，過去一年狂飆 838.82%，新帝與威騰電子也分別繳出驚人漲幅。面對這波狂熱，晨星研究主管Lorraine Tan在彭博社節目中直言：「這些股票的定價已經到了不容許任何出錯的完美地步。儘管 估值看起來過高，但人們依舊買單這種樂觀情緒。」她對第二季的狂飆感到擔憂，並表示 ：「這種爆發力有點嚇人，因為市場正將這種強勁增長過度外推到了2028年。我們對此表 示懷疑，並預計資本支出將會逐步減少。」 產能增加恐衝擊晶片定價 這場即將到來的記憶體清算，核心問題在於供應鏈的產能擴張。Lorraine Tan指出：「三 星和SK海力士的產能擴張公告，將導致我們所認為的價格軟化。基本上，供應將會趕上需 求。例如，在記憶體晶片的定價上，你將不會再看到那種高不可攀的增長率。」市場預期 AI資本支出的增長將在2026年達到頂峰，隨後到2029年間的支出增幅將會出現實質性的放 緩。 財報創高與市場唱反調 晨星的悲觀論點直接衝擊了美光。美光剛公布的2026財年第三季財報極其亮眼，營收年增 345.7%達414.6億美元，GAAP毛利率高達84.6%。美光執行長Sanjay Mehrotra更樂觀預估 第四季營收可達500億美元，並強調「多年的戰略客戶協議將發揮週期緩衝的作用」。然 而，這些正處於週期頂峰的成果，恰好就是晨星預期即將常態化拉回的指標。目前美光遠 期本益比僅7倍，且分析師共識目標價達1,410.45美元，市場一面倒的買進評等與晨星的 謹慎態度形成了強烈對比。 晨星點名看好台積電 這波支出放緩也考驗著設備商與消費端。半導體設備商科林（Lam Research）雖然第三季 營收年增23.8%，但其歷史本益比高達82倍，一旦2026年後資本支出如預期逐漸減少，其 估值將面臨壓縮。不過，Lorraine Tan在高品質的市場倖存者中，特別點名看好台積電。 台積電5月營收年增30.1%達4,169.8億新台幣，董事長魏哲家更將全年營收增長目標設定 在30%以上。台積電今年以來股價上漲57.94%，其漲幅相較於記憶體類股顯得更為理性。 消費端需求反噬晶片鏈風險 除了產能過剩，Lorraine Tan還提出了消費端需求破壞的第二重風險。她表示：「雖然我 認為對AI服務的需求仍會保持相對強勁。但如果消費者表示『我不打算買這個或那個商品 』，我認為這將會波及到其他所有依賴晶片的產業板塊。」雖然她未直接點名美光，但她 強調，過去幾個月翻倍成長的股票可能面臨20%至30%的修正，直到跌回值得買進的區間， 投資人接下來應密切觀察三星與SK海力士的供應進展、HBM4定價以及雲端巨頭進入2027年 的資本支出指引。 心得： 投資研究機構晨星認為 記憶體股高估 設備股高估 只有看好台灣積體電路製造股份有限公司 下面一定有人會說這誰 供餐 https://www.morningstar.com/people/lorraine-tan -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 220.143.141.135 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1783051669.A.5F4.html
噓
07/03 12:09, 3周前 , 1F
這誰
07/03 12:09, 1F
推
07/03 12:09, 3周前 , 2F
是七月要到了，鬼故事連發嗎
07/03 12:09, 2F
推
07/03 12:09, 3周前 , 3F
阿就現在已知gg必須，其他都是可能須要但不知道可
07/03 12:09, 3F
→
07/03 12:09, 3周前 , 4F
不可能被取代或者需求減少.....
07/03 12:09, 4F
推
07/03 12:10, 3周前 , 5F
莫寧分析的？
07/03 12:10, 5F
推
07/03 12:10, 3周前 , 6F
所以這誰
07/03 12:10, 6F
推
07/03 12:12, 3周前 , 7F
剛公佈？
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噓
07/03 12:12, 3周前 , 8F
誰？年報有沒有？
07/03 12:12, 8F
推
07/03 12:12, 3周前 , 9F
做多訊號
07/03 12:12, 9F
推
07/03 12:12, 3周前 , 10F
所以這誰
07/03 12:12, 10F
推
07/03 12:12, 3周前 , 11F
因為gg不是妖股，倖存你媽
07/03 12:12, 11F
推
07/03 12:12, 3周前 , 12F
確實啊只有GG 不可取代而已
07/03 12:12, 12F
推
07/03 12:13, 3周前 , 13F
近半年的台積比較像ATM
07/03 12:13, 13F
推
07/03 12:13, 3周前 , 14F
現在就是一年成長這麼多而已 你要不要買的問題
07/03 12:13, 14F
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07/03 12:14, 3周前 , 15F
GG開圖送錢 但是大家想要更多錢
07/03 12:14, 15F
推
07/03 12:14, 3周前 , 16F
大GG的厲害
07/03 12:14, 16F
推
07/03 12:15, 3周前 , 17F
標題取的什麼小? 但讓大盤冷一冷在噴發也比較健康
07/03 12:15, 17F
推
07/03 12:17, 3周前 , 18F
崩崩崩
07/03 12:17, 18F
推
07/03 12:17, 3周前 , 19F
記憶體，不長久；買台積，請繼續
07/03 12:17, 19F
推
07/03 12:17, 3周前 , 20F
最後生還者
07/03 12:17, 20F
推
07/03 12:18, 3周前 , 21F
還回來吃飯嗎
07/03 12:18, 21F
推
07/03 12:19, 3周前 , 22F
99公公
07/03 12:19, 22F
推
07/03 12:19, 3周前 , 23F
gg最乖，咧質品
07/03 12:19, 23F
推
07/03 12:09, 3周前 , 24F
是七月要到了，鬼故事連發嗎
07/03 12:09, 24F
推
07/03 12:09, 3周前 , 25F
阿就現在已知gg必須，其他都是可能須要但不知道可
07/03 12:09, 25F
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07/03 12:09, 3周前 , 26F
不可能被取代或者需求減少.....
07/03 12:09, 26F
推
07/03 12:10, 3周前 , 27F
莫寧分析的？
07/03 12:10, 27F
推
07/03 12:10, 3周前 , 28F
所以這誰
07/03 12:10, 28F
推
07/03 12:12, 3周前 , 29F
剛公佈？
07/03 12:12, 29F
噓
07/03 12:12, 3周前 , 30F
誰？年報有沒有？
07/03 12:12, 30F
推
07/03 12:12, 3周前 , 31F
做多訊號
07/03 12:12, 31F
推
07/03 12:12, 3周前 , 32F
所以這誰
07/03 12:12, 32F
推
07/03 12:12, 3周前 , 33F
因為gg不是妖股，倖存你媽
07/03 12:12, 33F
推
07/03 12:12, 3周前 , 34F
確實啊只有GG 不可取代而已
07/03 12:12, 34F
推
07/03 12:13, 3周前 , 35F
近半年的台積比較像ATM
07/03 12:13, 35F
推
07/03 12:13, 3周前 , 36F
現在就是一年成長這麼多而已 你要不要買的問題
07/03 12:13, 36F
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07/03 12:14, 3周前 , 37F
GG開圖送錢 但是大家想要更多錢
07/03 12:14, 37F
推
07/03 12:14, 3周前 , 38F
大GG的厲害
07/03 12:14, 38F
推
07/03 12:15, 3周前 , 39F
標題取的什麼小? 但讓大盤冷一冷在噴發也比較健康
07/03 12:15, 39F
還有 60 則推文
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07/03 13:26, 3周前 , 100F
想吃嗎？
07/03 13:26, 100F
推
07/03 13:30, 3周前 , 101F
不用逃的過，現在只要跌的少，到時候盤整結束，漲
07/03 13:30, 101F
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07/03 13:30, 3周前 , 102F
的多就好，大GG是無敵的
07/03 13:30, 102F
推
07/03 13:33, 3周前 , 103F
GG趕快漲價吧，跟記憶體一樣漲個幾百%，別管長不長
07/03 13:33, 103F
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07/03 13:33, 3周前 , 104F
久，這一波賺到吃十年就好
07/03 13:33, 104F
推
07/03 13:34, 3周前 , 105F
沒漲價的才能當倖存者！
07/03 13:34, 105F
推
07/03 13:34, 3周前 , 106F
07/03 13:34, 106F
推
07/03 13:35, 3周前 , 107F
這誰啊
07/03 13:35, 107F
→
07/03 13:41, 3周前 , 108F
漲10倍，跌個30%很多嗎？
07/03 13:41, 108F
→
07/03 13:41, 3周前 , 109F
誰
07/03 13:41, 109F
推
07/03 13:45, 3周前 , 110F
你要漲10倍跌30%，還是漲1倍跌10%？
07/03 13:45, 110F
→
07/03 13:49, 3周前 , 111F
倖存你媽 台積電又不投機=_=供三小
07/03 13:49, 111F
推
07/03 13:51, 3周前 , 112F
有訊息就是崩，阿是繃緊發條
07/03 13:51, 112F
推
07/03 13:52, 3周前 , 113F
被點名了
07/03 13:52, 113F
推
07/03 13:54, 3周前 , 114F
太好了 讓我回去安心加碼TSM...咦
07/03 13:54, 114F
推
07/03 13:55, 3周前 , 115F
那就快跳20%啊！我來買！
07/03 13:55, 115F
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07/03 13:56, 3周前 , 116F
台積又沒有漲多少 妖在哪
07/03 13:56, 116F
→
07/03 13:58, 3周前 , 117F
點名出貨
07/03 13:58, 117F
推
07/03 14:02, 3周前 , 118F
其他跳水跳得好慘 嗚嗚嗚
07/03 14:02, 118F
推
07/03 14:03, 3周前 , 119F
GG就算跳水頂多2000，其他才要害怕
07/03 14:03, 119F
推
07/03 14:04, 3周前 , 120F
放屁話騙恐慌 跌30%再買進 賺錢真EZ
07/03 14:04, 120F
推
07/03 14:05, 3周前 , 121F
GG嚴重被低估 遲早3000
07/03 14:05, 121F
推
07/03 14:13, 3周前 , 122F
其實就是最近比較沒漲到
07/03 14:13, 122F
推
07/03 14:16, 3周前 , 123F
不幸的雞小兒抓不到
07/03 14:16, 123F
推
07/03 14:18, 3周前 , 124F
GG輝達化 一起下去
07/03 14:18, 124F
推
07/03 14:21, 3周前 , 125F
70%修正再叫我
07/03 14:21, 125F
推
07/03 14:40, 3周前 , 126F
就只說GG最乖，然後壓著GG股價
07/03 14:40, 126F
推
07/03 14:44, 3周前 , 127F
GG最近算乖八
07/03 14:44, 127F
推
07/03 14:54, 3周前 , 128F
Who? 誰？
07/03 14:54, 128F
→
07/03 15:23, 3周前 , 129F
晨星我記得他估美光的合理價是5.600
07/03 15:23, 129F
推
07/03 15:50, 3周前 , 130F
誰啊？有股版股神屌嗎？
07/03 15:50, 130F
推
07/03 15:51, 3周前 , 131F
台積電是老人在買的
07/03 15:51, 131F
→
07/03 17:02, 3周前 , 132F
GG漲這麼少還被貼妖股XD
07/03 17:02, 132F
推
07/03 17:16, 3周前 , 133F
傻逼分析師
07/03 17:16, 133F
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07/03 17:19, 3周前 , 134F
歐印
07/03 17:19, 134F
→
07/03 18:07, 3周前 , 135F
白話文：大家趕快去買台積電
07/03 18:07, 135F
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07/03 19:50, 3周前 , 136F
晨星沒一次準
07/03 19:50, 136F
噓
07/04 08:25, 3周前 , 137F
已經跌20-30%了。笑死 標準馬後炮
07/04 08:25, 137F
→
07/04 13:45, 3周前 , 138F
台積電又不是妖股.... 這麼大體量是要怎麼妖
07/04 13:45, 138F
推
07/05 16:05, 2周前 , 139F
小m不是被發哥合併好幾年了嗎
07/05 16:05, 139F
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