[新聞] 美債供給過剩 警報響起
原文標題:美債供給過剩 警報響起
原文連結:https://udn.com/news/amp/story/6811/7901001
發布時間:2024-04-16 03:10
記者署名:陳苓/綜合外電
原文內容:
上周美國10年期公債標售的買氣疲弱,加劇通膨熾熱所引發的債市賣壓。值此時刻,美國政
府5月須再標售約3,860億美元的公債。部分人士憂慮,美債供給過剩,將撼動債市,推升政
府的借貸成本,並傷害經濟。
美國公債的發行量破表,今年前三個月出售了7.2兆美元的公債,為歷來單季新高。今後舉
債額預料有增無減,未來十年的公債發債額,估計將從28兆美元增至48兆美元,遠高於十年
前的13兆美元。
與此同時,還有公債再融資的問題,阿波羅全球管理公司的首席經濟學家史洛克(Torsten
Slok)表示,光是今年到期的美債,就達破紀錄的8.9兆美元,占美國未償付公債的約三分
之一。而美國報稅季即將到來,眾人抽資支付稅款,將導致流動性減少。
儘管幾乎沒有人認為美債標售會失敗收場,但通膨持續黏著,利率將須維持高檔更長一段時
間,使一些人擔心大舉發售新債,會讓債市波動更為劇烈。
美國3月消費者物價指數(CPI)10日出爐後,10年期美債殖利率跳升近20個基點,寫2022年
來的最大單日漲點。
然而,美債仍有兩大支撐因素,一是據上周公布的聯準會(Fed)3月會議紀錄,Fed可能會
將縮表速度減半,到期後、不再重新投資的美債金額,考慮從目前的每月600億美元,降至3
00億美元。另一支撐因素是,歐元區和日本都有經常帳盈餘,美債是這些國家存放現金,並
取得逾4%殖利率的安全之所。
心得/評論:
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債蛙尖叫聲!
很多人沒搞清楚以為 Fed 降息
美債就一定會漲,事實上要看殖利率才對
美債殖利率曲線仍然倒掛
仍代表未來某天,殖利率曲線會修復
屆時可能發生 Fed 降息到 4.5%
但是長天期美債修復,殖利率飆升到 5.5%
樂觀一點 Fed 降息到 3.5%
長天期美債殖利率修復,殖利率升到 4.5%
然後你不賺不賠,浪費兩年時間
債蛙團結,把元大美債20年買到溢價2%!
套著配息也舒服!
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