[新聞] 放緩縮表聲浪變大美債投資人大利多

看板Stock作者ntnusleep (蟲蟲蟲)時間5月前 (2024/01/08 21:28)推噓11(13推 2噓 18→)

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原文標題： Fed會議記錄露端倪放緩縮表聲浪變大美債投資人大利多原文連結： https://money.udn.com/money/story/5599/7692368 發布時間：2024/01/08 記者署名：經濟日報編譯任中原／綜合外電原文內容：繼美國聯準會（Fed）上月會議記錄顯示決策官員開始討論放慢縮減資產負債表（即量化緊縮政策，簡稱QT）步調後，又有鷹派官員建議Fed應減緩縮表速度，強化了投資人認為 Fed不久後將放慢縮表步伐、接近結束縮表的希望，對美國公債投資人而言是一大利多。 Fed上周公布的12月會議紀錄指出，一些決策官員建議檢討現行縮表政策。達拉斯聯邦準備銀行總裁蘿根（鷹派，今年無決策投票權）6日演說時指出，鑒於金融市場流動性正在減少，Fed可能必須減緩縮表速度。她表示，儘管目前金融體系資金仍然夠用，但個別銀行可能開始感到資金吃緊，因此現在開始討論減緩縮表「應屬適當」，「由於隔夜附賣回餘額偏低，因此我認為應該減緩縮表速度」。她也說，「減緩資產負債表正常化的速度，的確有助於使資金重分配更為平順，並降低太早停止縮表的風險，使資產負債表更具效率」。 Fed從2022年5月開始縮表，迄今資產負債表規模已從9兆美元縮減到7.2兆美元。目前通膨似乎已獲得控制，利率可望回降，因此12月會議紀錄指出，一些決策官員要求討論調整現行縮表計畫的條件。若Fed減緩縮表速度，將推升公債價格，並降低債市動盪幅度，尤其是在當前美國政府大量加發公債之際。官員討論這項議題的原因之一，可能是財政部大量增發公債。2023年下半年由於政府加公債，曾帶動公債殖利率升到十多年來高點，並降低美國銀行業及外國投資人對公債需求。美國銀行（BofA）利率專家估算，若Fed於今年6月終結縮表，市場總共將吸納1.8兆美元的新發公債；若到12月才結束，市場須吸納2.1兆美元新債。紐約聯邦準備銀行去年12月對公債交易商的調查指出，各大銀行預期Fed將於今年第4季結束縮表。在上月會議紀錄公布後，一些投資機構已預期縮表將提前到夏季（6-8月）結束。巴克萊銀行專家亞貝提認為，「這似乎是邁向終結QT的第一步」。若Fed結束縮表，將使一些坐擁現金的投資人不再擔心是否該投入債市。貝萊德全球債市投資長芮德表示，減緩縮表將平緩債市震盪。今年債市的風險之一，就是財政部大量標售公債。心得/評論： fed官員開始討論放慢QT的速度，對債市是利多此前fed透過債券持有到期的金額不再投入購債進行QT 若放慢QT速度，將部分到期金額再投入購買便宜價的長債對長債市場是一大利多美國財政部長債（bond）發行量高峰主要在2020年6月607億美元至2022年8月664億美元目前2023年11月降至剩407億美元美國公債發行量數據，長債（bond）在圖中為紅色，短債（bill）為藍色 https://reurl.cc/M4N9ep 由於長債價格相對便宜，換句話說對發行方不利，對買方有利推測美國財政部會繼續傾向降低發行長債比例（紅色），提高短債占比再加上一旦fed放慢QT重回債市很可能會有一波行情等"放慢QT"的消息確定就慢了，要先入場埋伏加上最近長債有一波跌價，是很好的分批入場時機點 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.136.249.199 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1704720538.A.2EF.html ※ ntnusleep:轉錄至看板 Economics 01/08 21:29 ※ ntnusleep:轉錄至看板 Foreign_Inv 01/08 21:29 ※ 編輯: ntnusleep (101.136.249.199 臺灣), 01/08/2024 21:31:48

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alexxlee

01/08 21:34, 5月前 , 3^F

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