[新聞] 瑞銀:美債義和團重現江湖 債息恐續飆
原文標題:
瑞銀:美債義和團重現江湖 債息恐續飆
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原文連結:
https://www.ctee.com.tw/news/20231023701810-430702
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發布時間:
2023.10.23 22:23 工商時報 蕭麗君
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:
2023.10.23 22:23 工商時報 蕭麗君
※原文無記載者得留空
原文內容:
被視為全球資產定價之錨的10年期美債殖利率23日再次升破5%大關,引發全球市場風雲
再起。瑞銀資產管理公司認為「債券義和團」(bond vigilantes)已重現市場,債券拋售
潮預料將持續下去。市場數據情報公司Qontigo則認為,就以往歷史來看,相對當前長期
通膨預期,10年期美債殖利率適當水準應落在4.7%到5.1%之間。
10年期美債周一賣壓湧現,推升與債券價格相反的殖利率又一次衝破5%重要關口到5.021
%。瑞銀資產管理公司全球主權與外匯部門負責人Kevin Zhao認為,不滿利率持續走高與
財政赤字不斷擴大,「債券義和團」(bond vigilantes)已經重出江湖。
「債券義和團」一詞最早是著名投資分析師亞德尼(Edward Yardeni)在1983年提出,意指
債券投資人認為貨幣或財政政策不當將促使通膨風險升高時,會透過賣出債券做為抗議手
段,希望藉此改變政府財政秩序,但在同時也將導致殖利率狂飆,進而對股市、房市、財
政與貨幣政策造成重大衝擊。
美債風暴愈演愈烈,MRB Partners全球策略師柯默(Phillip Colmar)表示美債殖利率恐
將進一步攀高、他預測2024年有機會上探5.5%高點。EP財富顧問公司資產配置策略主管
菲利浦(Adam Phillips)則提到,美國政府11月可能關門,將是推升殖利率續揚的另一
因素。
巴克萊認為,由於10年期美債殖利率仍低於聯準會當前升息周期的預期終端利率,因此殖
利率後續仍有上揚空間。
然而Qontigo應用研究部門負責人蘇川(Christoph Schon)日前接受Markets Insider訪
問時指出,在1980到1990年代期間,當時10年期美債殖利率約為通膨預期的兩倍。他解釋
:「歷史顯示投資者尋求的殖利率應為通膨預期的1.9到2.1倍。現今代表通膨預期的「平
衡通膨率」(Break-even Rate)為2.45%,意味美債名目殖利率應介於4.7%到5.1%之間
。」
相對其他策略師,蘇川對美債後市看法較為樂觀,他提到除非通膨預期大幅上揚,否則10
年期美債殖利率升破5.5%的機率不到1%。
心得/評論:
瑞銀也懂義和團?
原本以為是接到的是義和團
看內文定義反手賣出美債來抗議的才叫義和團
套債蛙 VS 義和團
※必需填寫滿30正體中文字,無意義者板規處分
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vigilantes 認為警方無法維持治安而自發組織起來的治安會會員
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