[公告] lkk1606 自刪標的文 4979 華星光
違規人 :lkk1606
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作者 lkk1606 (1kk1604) 看板 Stock
標題 [標的]4979 華星光-AI需求發光-今夜星空多美好
時間 Wed Jul 26 01:28:22 2023
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1. 標的:華星光 (4979 TT)
2. 分類:多
3. 分析/正文:
華星光(4979 TT)雖然近期股價已經翻倍,但是這篇標的文不是寫來讓鄉民抬轎的,我手
上陸續建倉的五百張持股,預計至少股價250前一張不賣,等上了250再視情況調整。
所有轉型成功的飆股,在登山的過程中,總會有人不斷挑戰已經漲多了,接下來準備下山
。創意、世芯、大立光、力旺、材料 都是如此。以下列出十大理由,為什麼我認為華星
光這家過往大家公認的鳥公司,三個月到半年內有機會漲到300以上。
理由一:Marvell獨家供應商
華星光目前為Marvell光通訊長距離模組100G/400G之獨家供應商,未來也可望打入800G供
應鏈。跟業界同學打聽過,華星光從2017開始開發相關產品,目前公司幾乎大部分營收都
來自Marvell,而Marvell則是出給微軟Microsoft,並將光通訊模組獨家外包給華星光。
隨著Marvell對接下來幾年Data Center Interconnect (DCI)極度樂觀(年複合成長率
>100%)的展望,華星光無疑是最大的受惠者。基本面會得到脫胎換骨的改變。更別說將來
華星光除了Marvell外,還可能會有其他客戶加入。只要短期內沒有競爭對手,那有什麼
理由不買華星光?
理由二:華星光可能是台股最純的AI概念股
華星光真的可能是最純,只是還沒有被投資人發現罷了。舉凡緯創、廣達、英業達、華碩
、營邦、勤誠、川湖、光寶科等一票最近台股打得火熱的AI概念股,很多投資人或許都短
暫忘記一件事,這些公司都只是一部分營收來自AI相關,即使真的有AI且產品也賺錢了,
他們本身不那麼賺錢的本業仍會稀釋來自AI的貢獻。而股價多半最終還是要看獲利能力
EPS跟本益比去決定。
目前華星光的營收超過九成都來自Marvell在Data Center與AI相關應用的光通訊模組,要
說他來自AI產業的相關貢獻百分比是最高的,也不爲過。比起其他ODM廠,其AI貢獻比奇
高。如果你相信AI是未來主流,那有什麼理由不買華星光?
理由三、100G持續穩定出貨、400G下半年開始放量
據了解,出給Marvell的新產品不止單價高、毛利高,且已經開始慢慢放量,這一點從每
個月月營收就可以去考證,未來也能持續證明。要是營收開始衰退,可能要小心,反之,
如果營收將來證明一路往上,那有什麼理由不買華星光?
理由四、產品單價高、毛利高、技術障礙高
稍微內行的投資人,會拿中國的中際續創的產品、單價與毛利來推敲華星光(因為好像真
的很難call到華星光,我曾試著以股東身份打去公司問,也問不出所以然)。但是要知道
,中國的中繼續創是出短距離的模組,技術上較為簡單不少,所以單價推估也只有華星光
長距離的模組之1/4。換句話說,華星光所負責的100G/400G 尤其是400G長距離模組,未
來不論是在單價與毛利上,都會有飛躍式的成長與貢獻。只要能確定華星光400G持續放量
且沒有新的競爭對手加入,那有什麼理由不買華星光?
理由五、上游供應商業績與股價持續爆噴
間接證明華星光產品存在大量且實質的需求,短期即將發酵。透過channel check美股的
AAOI,他是華星光上游的供應商,也是Marvell供應鏈,股價與業績同樣爆噴,就知道這
個故事不是空穴來風。那有什麼理由不買華星光?
https://i.imgur.com/PiCkZ2r.jpg
理由六、籌碼乾淨,主力融資鎖碼,法人外資投信還沒上車
華星光籌碼相對其他近期暴漲的AI概念股,外資與投信的參與仍非常少,一部分原因來自
法人還弄不清楚華星光真正的價值,截至目前為止,也只看到少數本土券商如KGI出報告
,但目標價也短時間很快被滿足。利用籌碼K跟其他軟體多方比較,發現籌碼被大量集中
在少數分點手中,且買入的時間點與融資增加的時間點高度吻合,且這些分點基本上只進
不出,合理推測是熟知內情的主力用融資進行鎖碼。未來隨著華星光的潛力與成績逐漸展
現,我相信法人也會開始上車,屆時股價將更有續航力與爆發力。比起其他法人已經在裡
面玩得不亦樂乎的股票籌碼較為凌亂,那有什麼理由不買華星光?
理由七、處置7/27(四)即將解除
自7/11起,華星光我大哥就進去關,關到現在,愈關愈大尾。處置除了需要圈存還有五分
鐘分盤會影響買方意願與方便性外,還會直接導致法人買盤無法進駐,因為很多壽險、投
信有各自的內控內稽制度,對於處置中的股票,不是想買就能買,會有諸多限制,有的甚
至直接禁止經理人買進。週四華星光即將出關,按照之前被處置的AI股在出獄後的表現,
幾乎個個都是變得更大尾。那有什麼理由不買華星光?
理由八、EPS被嚴重低估,目前市場最高只估到明年6.5塊
根據我自己估算的數字與跟業界同學打聽的產品組合量價,推估2024年華星光可望出貨3
萬組100G與18萬組400G長距離模組,合計貢獻約80億新台幣的營收,估算EPS全年會來到
15元,且有很大機會再隨著Data Center與AI相關需求的供不應求而再行上修!那有什麼
理由不買華星光?
理由九、自2022起虧轉盈,評價可大幅上修,保守給P/E 20倍評價
以2024年15元EPS搭配20x 本益比進行估計,合理推估初步的目標價是三百元。加上2023
預計每個月的營運表現持續進步,會吸引愈來愈多資金關注。中長期其實我也有想法,但
等真的三百小妹再來發文,比較不像我是在吹牛。就算現在已經漲了一段,如果透過合理
的分析與計算,還會繼續漲,那有什麼理由不買華星光?
理由十、我真的買了 而且買蠻多的,以下附上人權對帳單
我用自己跟家人的帳戶從140開始陸續買了五百多張,大部分加碼在150-160之間,其他小
帳的張數太少也就懶得貼了。
https://i.imgur.com/eByIicu.jpg
4. 進退場機制:
停利: 股價250考慮部分停利、300考慮全數停利
停損: 15% 停損(股價150)或基本面產生動搖。
https://i.imgur.com/6qBG4nM.jpg
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