[新聞] 「英特爾終要分割扶不起阿斗」　陸行之：能為所欲為外包給台積電

看板Stock作者時間10月前 (2023/06/22 17:10), 10月前編輯推噓92(98推 6噓 85→)
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原文標題： 「英特爾終要分割扶不起阿斗」　陸行之：能為所欲為外包給台積電 原文連結： https://finance.ettoday.net/news/2525383 發布時間： 2023-06-22 12:35 記者署名： 記者廖婕妤／台北報導 原文內容： 記者廖婕妤／台北報導 英特爾（Intel）昨（21）日宣布，將進行重組晶圓代工事業（IFS）計畫，以追上台積電 （2330），不過陸行之認為，這次的部門分割是紙上談兵，僅限於財務數字的調整分類， 短期英特爾還是100％持有其晶圓代工製造部門，對於整體獲利結果幫助不大。 陸行之在臉書發文指出，等了10年，英特爾終於要分割扶不起來的阿斗了，從此以後公司 可以為所欲為的外包outsource給台積電，「但為了面子好看些，還是要強調一下自己的 PPT技術藍圖領先台積電，等到以後徹底分割成功，CEO肯定會去設計部門，到了2025年， 製程還是延遲就不關他的事情了。」 陸行之也分享6點看法，第一，IDM 2.0就是把100％製造部門跟設計部門完全分割變成純 晶圓代工廠。 第二，英特爾預期分割之後，今年可節省30億美元成本，貢獻6個百分點的獲利，2025年 可以節省80-100億美元成本，我們認為節省成本就是增加下單給更便宜的晶圓代工廠，但 英特爾認為是因為節省測試費用，節省量產費用波動，增加產能利用率，被分割部門會更 專注降低其製造成本等等。 第三，英特爾之前的代工部門會跟其製造部門，技術發展部門合併，全面開始服務英特爾 設計部門及外部客戶，對台積電及聯電而言，就要看英特爾代工部門能拿下哪些客戶，英 特爾設計部門會加碼下多少單給台積電，聯電的比較，我們認為當然是加碼下單外包多於 搶單，否則分割幹嘛？ 第四，PPT技術冠軍英特爾當然還是要再次強調其20A，18A 2nm/1.8nm 將會領先台積電 2023年推出的3nm，及2025年推出的2nm。 第五，在50％毛利率的基礎之下，英特爾預期分割之後設計部門有45％毛利率，代工部門 有9％毛利率，設計部門有20％營業利潤率，代工部門有-18％營業利潤率；但公司這季度 毛利率只有33％，3Q23可能只有40％，這樣設計部門毛利率可能只有30％，代工部門只有 -1％，設計部門可能有10％營業利潤率，代工部門有-28％營業利潤率，以這樣的高成本 及低營業利潤率水準，我真不知道英特爾如何有價格競爭力，如何能像台積電每年動輒投 入30-40％的營收作為資本開支，自由現金流，淨負債比都是問題。 最後，我們認為這次的部門分割，還是紙上談兵，僅限於財務數字的調整分類，短期英特 爾還是100％持有其晶圓代工製造部門，對於整體獲利結果幫助不大，但要是英特爾能在 兩年內加速分割晶圓代工製造部門，並將持股降到50％以下，剩下50％丟給美國政府及一 些美國大型機構投資人吃下，我們認為英特爾設計部門對投資人都還算有吸引力，其純代 工部門在經過至少4-5年的整頓裁員，優退之後，也才能夠回到行業的水準。 心得/評論： intel終於要投降了? 分割後就GG獨霸了 這樣跟AMD競爭也更沒有壓力 看來AMD要GG了 坐等GG ADR晚上表現 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.166.231.109 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1687425002.A.0DA.html ※ 編輯: jerrychuang (118.166.231.109 臺灣), 06/22/2023 17:10:42
推
06/22 17:10, 10月前 , 1F
INTEL別再騙了
06/22 17:10, 1F
推
06/22 17:13, 10月前 , 2F
這不就抄10年前的amd嗎
06/22 17:13, 2F
推
06/22 17:13, 10月前 , 3F
美國人真會玩 把賠錢部門分割出去就不算賠錢
06/22 17:13, 3F
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06/22 17:14, 10月前 , 4F
Intel881
06/22 17:14, 4F
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06/22 17:14, 10月前 , 5F
INTEL割的了嗎 政治權力跟內部股權這麼複雜
06/22 17:14, 5F
推
06/22 17:14, 10月前 , 6F
分割成子公司就方便作帳呀
06/22 17:14, 6F
推
06/22 17:17, 10月前 , 7F
上次intel說要下單給台積 隔天台積漲停耶 下禮拜不
06/22 17:17, 7F
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06/22 17:17, 10月前 , 8F
會有大場面吧
06/22 17:17, 8F
推
06/22 17:20, 10月前 , 9F
阿斗，抖抖的
06/22 17:20, 9F
推
06/22 17:20, 10月前 , 10F
想問真的分割，I皇的晶圓廠會更慘?
06/22 17:20, 10F
推
06/22 17:21, 10月前 , 11F
AMD真的快斷氣了
06/22 17:21, 11F
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06/22 17:21, 10月前 , 12F
連自家給的單都沒了，練兵的機會更少
06/22 17:21, 12F
推
06/22 17:22, 10月前 , 13F
intel晶圓製造也太慘了吧
06/22 17:22, 13F
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06/22 17:23, 10月前 , 14F
分割一定會跟AMD一樣綁代工啦，多久的問題
06/22 17:23, 14F
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06/22 17:23, 10月前 , 15F
晶圓界的Altis
06/22 17:23, 15F
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06/22 17:23, 10月前 , 16F
為所欲為
06/22 17:23, 16F
推
06/22 17:24, 10月前 , 17F
PPT技術冠軍 無人不知 停留在14奈米
06/22 17:24, 17F
推
06/22 17:25, 10月前 , 18F
為了保住設計部門的優勢，不得不做的短尾吧，再不
06/22 17:25, 18F
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06/22 17:25, 10月前 , 19F
切連設計部門都要被超越了，代工部門就自求多福要
06/22 17:25, 19F
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06/22 17:26, 10月前 , 20F
皮繃緊了
06/22 17:26, 20F
推
06/22 17:26, 10月前 , 21F
這是昨天美股盤中已反應的新聞吧 所以intel崩了
06/22 17:26, 21F
推
06/22 17:27, 10月前 , 22F
Intel design還很強 有些軟體也不錯用
06/22 17:27, 22F
推
06/22 17:28, 10月前 , 23F
英特爾搞代工就不會是三星、gg對手，硬要只為了面子
06/22 17:28, 23F
推
06/22 17:29, 10月前 , 24F
張爺爺早開示過ㄌ(挖鼻
06/22 17:29, 24F
推
06/22 17:29, 10月前 , 25F
intel的相關新聞稿在google頁面顯示是16小時前發布
06/22 17:29, 25F
推
06/22 17:31, 10月前 , 26F
昨天i崩這麼慘應該就是反應
06/22 17:31, 26F
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06/22 17:32, 10月前 , 27F
設計好啊，業績好看
06/22 17:32, 27F
推
06/22 17:33, 10月前 , 28F
Intel CEO會說 (製程延遲)2025後沒我的事了嗎
06/22 17:33, 28F
推
06/22 17:50, 10月前 , 29F
這樣可以合理漲價嗎？台積代工多香啊
06/22 17:50, 29F
推
06/22 17:51, 10月前 , 30F
Intel 只有輸製程 其他其實超強
06/22 17:51, 30F
噓
06/22 17:52, 10月前 , 31F
太快惹八 等18A量產再說好嗎
06/22 17:52, 31F
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06/22 17:52, 10月前 , 32F
您何必這摸著急呢 百分之五 百分之五
06/22 17:52, 32F
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06/22 17:52, 10月前 , 33F
牙膏不4只輸製程 嚴格來說cpu核心以外都爛爛的
06/22 17:52, 33F
推
06/22 17:54, 10月前 , 34F
要分割了 還去世界各地騙補助喔XDDD
06/22 17:54, 34F
推
06/22 17:56, 10月前 , 35F
就是分割了才要到處騙補助啊 不然怎麼活
06/22 17:56, 35F
推
06/22 17:56, 10月前 , 36F
那就是趨勢了啊 連AI部分都沒話題 慘
06/22 17:56, 36F
推
06/22 17:57, 10月前 , 37F
花招特多，g叔加油好嗎
06/22 17:57, 37F
推
06/22 17:58, 10月前 , 38F
噴囉，還好我加碼
06/22 17:58, 38F
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06/22 17:59, 10月前 , 39F
Intel慢了 cpu的重要性已經降低了
06/22 17:59, 39F
還有 110 則推文
噓
06/23 01:25, 10月前 , 150F
這比較像G叔已經搞不定內部山頭惹
06/23 01:25, 150F
→
06/23 01:25, 10月前 , 151F
直接把遮羞布揭開讓股東看看裡面有多爛
06/23 01:25, 151F
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06/23 01:25, 10月前 , 152F
設計爛 製造也爛 互扯後腿
06/23 01:25, 152F
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06/23 01:26, 10月前 , 153F
豪可憐R G叔 牙膏早就不是尼以前熱愛的牙膏惹
06/23 01:26, 153F
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06/23 01:27, 10月前 , 154F
分拆基本上4兩邊都死喇 設計無法適應豬屎屋環境
06/23 01:27, 154F
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06/23 01:27, 10月前 , 155F
製造無法適應代工模式
06/23 01:27, 155F
推
06/23 01:40, 10月前 , 156F
坐等AMD下單Intel代工
06/23 01:40, 156F
推
06/23 01:59, 10月前 , 157F
牙膏今年的產能利用率很低吧，fab空轉太燒錢了
06/23 01:59, 157F
推
06/23 02:17, 10月前 , 158F
i皇真的拆分就死了沒錯，但pat很敢投資，畢竟在美國
06/23 02:17, 158F
→
06/23 02:17, 10月前 , 159F
優先的旗幟下，已經沒有退縮的空間了
06/23 02:17, 159F
推
06/23 02:40, 10月前 , 160F
教主可以寫一篇開示一下AMD目前局勢嗎
06/23 02:40, 160F
推
06/23 02:48, 10月前 , 161F
笑死 剛剛加碼了
06/23 02:48, 161F
推
06/23 04:32, 10月前 , 162F
笑死 可憐喔 foundry 爛到流湯
06/23 04:32, 162F
→
06/23 07:05, 10月前 , 163F
並非濫.而是管理文化不適合生產
06/23 07:05, 163F
→
06/23 07:07, 10月前 , 164F
GG 9成以上產能都在台灣.歐美養個1-2座戰略性廠房
06/23 07:07, 164F
→
06/23 07:08, 10月前 , 165F
就算歐美不太賺對其整體營業影響不大
06/23 07:08, 165F
推
06/23 07:13, 10月前 , 166F
沒看GG搞個fab21就焦頭爛額，廠幾乎都在歐美的inte
06/23 07:13, 166F
→
06/23 07:13, 10月前 , 167F
l玩代工會怎樣？我看會直接往生…
06/23 07:13, 167F
推
06/23 07:42, 10月前 , 168F
那麼前幾天花的600+多億美金在歐洲蓋三個廠，誰要
06/23 07:42, 168F
→
06/23 07:42, 10月前 , 169F
發買單？fab 部門還沒賺一毛錢就先背600+億美金負
06/23 07:42, 169F
→
06/23 07:42, 10月前 , 170F
債？是哪個笨蛋在分拆前做出這麼危險的擴廠決定
06/23 07:42, 170F
推
06/23 08:24, 10月前 , 171F
德國被騙100e會不會很gan?
06/23 08:24, 171F
推
06/23 08:45, 10月前 , 172F
牙膏沒有新鮮的肝，是要怎麼跟GG玩
06/23 08:45, 172F
→
06/23 08:49, 10月前 , 173F
財報先獨立 下一步要做什麼很明顯了吧
06/23 08:49, 173F
推
06/23 10:34, 10月前 , 174F
政客花人民的錢又沒差, 送錢給哀皇無知鄉民會拍拍
06/23 10:34, 174F
→
06/23 10:34, 10月前 , 175F
手熱鬧動土剪綵, 反觀送錢給亞洲血汗工廠馬上下台,
06/23 10:34, 175F
→
06/23 10:34, 10月前 , 176F
反正最後怪給哀皇內部問題, 政客安全下莊
06/23 10:34, 176F
推
06/23 11:46, 10月前 , 177F
被印度仔玩爛的公司 只剩PPT跟吹牛又一間被印度仔
06/23 11:46, 177F
→
06/23 11:46, 10月前 , 178F
搞到崩盤ㄉ 再找印度人阿 ㄎㄎ
06/23 11:46, 178F
推
06/23 11:55, 10月前 , 179F
fab會倒吧，亂擴場怎麼營利
06/23 11:55, 179F
→
06/23 11:55, 10月前 , 180F
打三折台積電收一收實在
06/23 11:55, 180F
推
06/23 14:18, 10月前 , 181F
虧損都灌到製造部門
06/23 14:18, 181F
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06/23 14:19, 10月前 , 182F
CEO又要領高薪了
06/23 14:19, 182F
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06/23 14:32, 10月前 , 183F
不擴廠才等死，先進製程就是不投資就連湯也喝不到
06/23 14:32, 183F
推
06/23 19:15, 10月前 , 184F
欸不是 G叔不是白人嗎 哪來的印度人啊
06/23 19:15, 184F
推
06/23 20:01, 10月前 , 185F
Intel內部有印度人，像Randhir Thakur、Murthy Ren
06/23 20:01, 185F
→
06/23 20:01, 10月前 , 186F
duchintala、Raja Koduri等
06/23 20:01, 186F
→
06/24 06:34, 10月前 , 187F
那只能找台灣代工了啊
06/24 06:34, 187F
推
06/25 08:53, 10月前 , 188F
真的是被印度人玩爛
06/25 08:53, 188F
→
06/25 08:53, 10月前 , 189F
跟i社印度人接觸過就懂
06/25 08:53, 189F
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