[標的] 大盤 全年長空
1. 標的: 台股加權指數
2. 分類:心得
3. 分析/正文:
美國矽谷銀行因1.存款戶集中於新創公司而新創公司開始取款 2.投資過多長期債券 3.升
息環境下長期債券價格下跌(此時賣出將產生已實現虧損)三因素,而產生流動性問題,銀
行遭客戶取款卻已無款可取。本次危機雖已獲美國存款保險確保存戶可取回存款,避免存
戶喪失信心進而取回存款使流動性危機擴大至其他銀行。
惟其他銀行眼見矽谷銀行產生流動性危機後,將開始1.緊縮放貸保存現金 2.長期債券換
短期債券,過程中除長債換短債可能產生已實現虧損,影響獲利外,緊縮放貸亦使銀行獲
利變差。但最重要的是,恐使原先以借新還舊的公司、個人借不到新錢,至舊債務違約無
法清償,這將比借貸利息上升更嚴重。
在無法借到錢之下,民間消費勢必萎縮,造成經濟硬著地,將反應於通膨減緩,此時的通
膨預期越低,將代表市場上認為未來經濟衰退得更嚴重,同理FEDWATCH的降息預期亦同,
越多人看降息,隱含著經濟硬著陸的風險越高。
且在無法借到錢之下,違約率上升,將使滿手公司債、個人信貸的金融業者產生虧損,屬
信用風險,已非單純周轉問題,將無法透過提供貸款來處理,而僅能向大眾募資充實資本
,惟在資金緊縮下,銀行亦難以招募到足夠的資本,恐將使金融機構倒閉。而在傳聞金融
機構有虧損倒閉之虞時,存戶亦將再度將存款取回,產生信用風險、流動性風險同時炸裂
的可能。
而資本市場的流動性亦因銀行放款緊縮,投資人有賣股變現還債之需求,未來資本市場中
資金將緊縮,不足以支撐未來股價;且金融機構倒閉、公司個人違約亦恐造成信心崩跌,
均為股市崩盤之原因。
https://i.imgur.com/jrENjZl.jpg
發心得文也要補單,大家真嚴格
4. 進退場機制:(非長期投資者,必須有停損機制。討論、心得類免填)
無
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.134.39 (臺灣)
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不好意思,寫好貼上的時候貼錯,已修正
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