[新聞] 庫存調整!聯電:晶圓代工不降價
原文標題:
庫存調整!聯電:晶圓代工不降價
※請勿刪減原文標題
原文連結:
https://ctee.com.tw/news/tech/793914.html
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發布時間:
工商時報 涂志豪 2023.01.17
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:
工商時報 涂志豪 2023.01.17
※原文無記載者得留空
原文內容:
晶圓專工大廠聯電16日召開法說會,去年第四季雖受半導體庫存去化影響導致產能利用率
降低,但去年合併營收2,787.05億元,歸屬母公司稅後純益871.98億元,同步創下歷史新
高,每股稅後純益7.09元。由於客戶積極調整庫存,聯電首季晶圓出貨預估季減17~19%
,稼動率預期降至70%,但晶圓代工價格維持不變。
應對當前的景氣低迷,聯電已進行嚴格的成本控管措施,並盡可能推遲部份資本支出,但
中長期來看,仍預期成熟製程結構性產能不足情況會在下半年之後逐步顯現。聯電去年下
半年將部份資本支出延至今年,所以去年資本支出降至27億美元,但今年則增加至30億美
元。
業內看法認為,若在需求欠佳的狀況下,即使降價也無法刺激更多的需求出現,因此廠商
可能選擇拉低稼動率、控制產出,以達到維持價格的結果。
聯電去年第四季合併營收季減10.0%達678.36億元,較前年同期成長14.8%,毛利率季減
4.4個百分點達42.9%,較前年同期增加3.8個百分點,營業利益季減21.6%達236.37億元
,較前年同期成長34.2%,歸屬母公司稅後純益季減29.4%達190.68億元,與前年同期相
較成長19.6%,每股稅後純益1.54元。
聯電去年合併營收2,787.05億元,較前年成長30.8%,平均毛利率年增11.3個百分點達
45.1%,營業利益1042.92億元,較前年成長逾1倍,歸屬母公司稅後純益871.98億元,較
前年成長56.3%,每股稅後純益7.09元。聯電去年合併營收、營業利益、稅後淨利均同創
歷史新高。
聯電共同總經理王石表示,去年第四季由於大部份半導體終端市場需求顯著放緩,加上整
體產業的庫存持續修正,聯電晶圓出貨量比前年同期減少14.8%,整體產能利用率降至90
%。但由於持續在產品組合優化上的努力,平均售價略有上升,進而減緩對營收的衝擊。
王石表示,聯電去年28奈米及22奈米製程營收年增超過56%,主要來自OLED面板驅動IC及
影像訊號處理器(ISP)的強勁需求。此外車用IC的業務量年增82%並達到整體業務9%。
受惠於長期汽車電子化和自動化趨勢的推動。
心得/評論:
需求不振 降價也沒用 不必自廢武功
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陸行鳥看法:
1. 看起來這次晶圓代工/半導體下行週期確實沒有3Q98底部晶圓代工產能利用率的55%,
3Q01底部的44%,1Q09底部的33%這麼糟,我在Dec 13, 2022 國泰世華銀行年度全球趨勢
論壇測算這次1H23底部產能利用率應該有個66%,目前看起來T公司,U公司都應該守得住
,其他純8“的就不太行了,主要原因應該是8"製程當初缺貨最嚴重,所以客戶瘋狂的建
立庫存。
2. 看起來這次晶圓代工下行週期主流產品代工價格還算穩定,我認為主要系通膨,半導
體製造成本持續增加,公司認知砍價讓客戶多下單/多增加庫存對未來復甦無益處。
3. 看起來這次晶圓代工下行週期毛利率從高點下滑10-15個百分比是蠻正常的,跟過去二
,三級別廠商動輒步入虧損不同。毛利率下滑主要系折舊費用及研發費用占比提升。
4. 看起來這次晶圓代工下行週期大家的資本開支還是砍的不夠,T公司小減,U公司小增
,這樣會讓2H23/2024年的復甦相對溫和,主要系代工產能充足,客戶何須擔心產能不足
大幅重建庫存呢,那復甦還是T公司說的V shape 嗎?其實過去三大下行週期復甦都是V
shape, 只是V角度的不同罷了。
5. 看起來一季度消費性電子的電腦,手機比平均差(平均是15-20% q/q下滑),伺服器
數據中心芯片需求也下來了,車用及工業用需求還是優於平均。下半年就靠各種新產品,
新應用上線了。
6. T公司說2023 晶圓代工業衰退3%,自己小增,U公司說2023 晶圓代工業衰退5%,我說
今年除了台積電外,大部份晶圓代工公司衰退 8-12%。
7. 看起來賣 DRAM, NAND 通用產品的比較慘,陸續步入虧損,這些公司該想想如何增加
客製化 build in HBM高頻寬記憶體產品。
※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
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蝗蟲說自己會剩下6字頭稼動率...
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