[新聞] 純屬巧合或協調行動?美日央行疑似「聯手」阻貶日圓
原文標題:純屬巧合或協調行動?美日央行疑似「聯手」阻貶日圓
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發布時間:2022年10月22日 週六 下午4:58
※請以原文網頁/報紙之發布時間為準
記者署名:編譯湯淑君/綜合外電
※原文無記載者得留空
原文內容:
日圓兌美元匯價日前貶破150:1大關,日本銀行(央行)21日不再坐視,終於出手干預匯
市,使日圓戲劇性強彈。同日,美國聯準會(Fed)向媒體放出風聲,示意可能在年底前
放緩升息步調。這兩項最新發展只是「巧合」呢,還是美日央行「協調」穩定市場的默契
?
巴隆周刊(Barron's)專欄作家佛賽斯(Randall W. Forsyth)指出,兩大央行一個付諸
干預行動,一個口頭喊話,兵分兩路進行,相輔相成。若說雙方「協調」,干預規模遠遠
比不上1980年代「廣場協定」(Plaza Accord)集合美、日、英、法、德五國聯手的浩大
聲勢,況且時機也可能只是純粹湊巧。但話說回來,投資人會相信,世界兩大央行同日行
動,真的只是巧合嗎?
近日來全球金融圈注意焦點在英國,日圓兌美元持續急貶並貶破150價位顯得相對乏人關
注。但日本是全球第三大經濟體,經濟規模遠大於英國,且日圓是全球眾多投資人的首選
融資貨幣——在零利率的日本借錢,再轉往他處買入孳息較高的資產,包括美國公債,日
圓劇烈震盪若危及這類「日圓利差交易」,可能波及全球市場,從股票、債券、不動產到
加密幣恐怕都會遭殃。
終於,日銀出手拋售美元、大買日圓,把紐約盤21日盤中一度對美元貶到逼近152的日圓
撐起來。
日圓從今年初以來對美元貶值約三成,主要反映兩大因素。一,日銀堅持實施「殖利率曲
線控制」(YCC)政策,基本上把日本10年期公債殖利率限制在0.25%,方法是無限量印日
圓鈔票來買那些債券。二,Fed今年來頻頻大幅提高聯邦資金利率目標,從接近0%拉高到
3%-3.25%的區間,同時也開始縮減持有的債券。這些做法導致美元升值,對日圓升勢尤其
顯著。
投資人可能想問:日圓走貶與美國何干,Fed有必要理會嗎?
巴隆指出,日圓急貶和日銀採取阻貶措施,牽扯出的資金流動漣漪效應已沖到彼岸、波及
美國市場。日銀售出的美元,主要投資在美國財政部發行的債券;這些短期和長期債券遭
到拋售,連帶會加重美債殖利率升高的壓力,尤其在美國債市流動性近來已惡化之際,是
不容忽視的問題。
就在這種氛圍下,華爾街日報刊出一篇報導說,負責Fed利率決策的聯邦公開市場操作委
員會(FOMC)11月會議可能朝進一步升息3碼(0.75個百分點)的方向邁進,但屆時決策
官員也將辯論是否在12月會議縮小升息幅度。換言之,12月Fed升息3碼或2碼的可能性大
約是五五波。消息傳出後,CME FedWatch網站顯示,市場對Fed未來利率峰值的預期隨之
降低,如今預估Fed這波升息循環可能在2023年初升到4.75%-5%就到頂。
美日疑似「聯手」合擊,21日在金融市場上產生巨大效應。日圓兌美元匯價戲劇性強彈3%
,從151一躍而起,躍上約147兌1美元,約莫相當於美股道瓊指數暴漲900點那麼壯觀。同
時,美國公債殖利率升勢也趨緩,2年期美債殖利率在21日尾盤降到4.50%,大幅低於早盤
的4.63%;10年期殖利率也降到4.23%,從早盤衝上2008年來最高的4.32%回落。美債殖利
率下滑,激勵美股三大指數同步收紅,漲幅都超過2%。
心得/評論:
日本本來就放話要持續寬鬆政策
但又一堆消息要守150
星期五151.9直線90度拉到146
真的讓人看不懂在演什麼就是
反觀
※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
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