[新聞] 大摩策略師：Cash is king　回報跑贏美股美債

看板Stock作者 (上海極司非爾路76號)時間1年前 (2022/08/23 07:03), 編輯推噓16(24推 8噓 60→)
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大摩策略師：Cash is king　回報跑贏美股美債 on.cc 東網 更新於 13小時前 --摩根士丹利的Andrew Sheets表示，持有美元現金看起來相對於美國股市更具吸引力。與 此同時，投資者對全球股市反彈的信心開始動搖。 摩根士丹利首席跨資產策略師Sheets在周日的報告中表示，與美國股票、美國國債和美國信 用債相比，現金目前可提供較高的殖利率、流動性和更好的12個月總回報率。 在投資者開始意識到聯儲會加速縮表迫在眉睫之際，Sheets支持持有現金。所謂的量化緊縮 將在下個月迎來高潮，加劇了加息預期帶給風險資產的壓力。目前為止，加息已經引起了市 場的大部分關注。 「鑑於緊縮的全面影響尚未顯現，量化緊縮即將加速，風險資產的風險回報情況在9月臨近 之際似乎正在惡化，」渣打銀行首席策略師Eric Robertsen在周日的報告中寫道。 量化緊縮的風險——轉向月度縮表高達950億美元，幾乎是2019年緊縮步伐的兩倍——來臨 之際，聯儲會決策者對投資者押注升息放緩作出反駁。 根據上周的一份報告，美國銀行策略師認為，聯儲會資產負債表的縮減明年可能對標普500 指數造成7%的衝擊。聯儲會6月份開始縮減8.9萬億美元的資產負債表，並正在逐步提高縮表 速度，最終將達到每年1.1萬億美元。 不過，並非所有人都對縮表的影響感到恐懼。Yardeni Research總裁Ed Yardeni在報告中寫 道，從2017年10月到2019年7月量化緊縮期間，股價上漲約18%。 https://bit.ly/3KkQ0gI 心得： 大家都在討論升息 ， 已經忘了 Fed 要縮表 9月開始每個月縮表950億美元 加上貨幣5-7倍加乘效應 大約等同市場9月就要 消失 5000億美元 而且這個動作 還是每個月都會執行 有人說上次縮表（2017-2019）股市還漲 ，問題是上次縮的沒這次這麽猛 而且上次縮表 經濟真的很好也沒有通膨，現在全 球裁員+通膨 還大縮表+激進升息 大家自己下好離手 -- Sent from my iPhone 13 Pro Max ○ PiTT // PHJCI -- ◇└──┘ ║┌╮ 誠摯邀請您至 ψsakurats ╚╧╧══ ○ ┌┐ ╭╖ interior 室內設計板 ╭╮└┘ │║ ╔══╤╤ & │╰──╮│╟───╢□ └╯ (供詢問裝潢相關事宜) ╰───╯│╟┬┬┬╢□ by 板主 gothmog -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 42.70.30.81 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1661209410.A.251.html
推
08/23 07:22, 1年前 , 1F
甜甜價 買起來 放著配 好舒服
08/23 07:22, 1F
推
08/23 07:22, 1年前 , 2F
大摩，誰還信？
08/23 07:22, 2F
推
08/23 07:28, 1年前 , 3F
跟著大魔做，科科
08/23 07:28, 3F
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08/23 07:31, 1年前 , 4F
難怪Michael Burry大量投資現金
08/23 07:31, 4F
推
08/23 07:38, 1年前 , 5F
怎麼投資現金
08/23 07:38, 5F
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08/23 07:44, 1年前 , 6F
做空一籃子商品
08/23 07:44, 6F
噓
08/23 07:47, 1年前 , 7F
上次FED資產負債表規模相應的縮表金額跟這次的比例
08/23 07:47, 7F
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08/23 07:47, 1年前 , 8F
是一樣的好嗎 重點從來不是縮表還在誤導
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08/23 07:50, 1年前 , 9F
樓上在亂說什麼
08/23 07:50, 9F
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08/23 07:50, 1年前 , 10F
在2017年～2019年的QT周期，
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08/23 07:50, 1年前 , 11F
聯準會每月火力全開的縮表規模為500億美元，
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08/23 07:50, 1年前 , 12F
包括300億美元公債和200億美元MBS。
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08/23 07:50, 1年前 , 13F
現在縮表剛開始就每月950億美元
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08/23 07:51, 1年前 , 14F
更別說明年還會縮的更厲害
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噓
08/23 07:51, 1年前 , 15F
你去看看fed資產負債表規模是當初的幾倍好嗎 看不
08/23 07:51, 15F
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08/23 07:51, 1年前 , 16F
懂什麼叫BS?
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08/23 07:54, 1年前 , 17F
之前資產負債表 才多少錢
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08/23 07:54, 1年前 , 18F
現在可是8.9兆
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08/23 07:54, 1年前 , 19F
每個月950億美元 是怕經濟崩得太厲害
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08/23 07:54, 1年前 , 20F
否則每月950億美元的金額 離Fed標準還太遠
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08/23 07:55, 1年前 , 21F
而且重點在於 現在全球脆弱的經濟體系 通膨+升息
08/23 07:55, 21F
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08/23 07:56, 1年前 , 22F
根本無法承受Fed的縮表
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08/23 07:56, 1年前 , 23F
所以才說 Fed 要經濟軟著陸 根本是在做夢
08/23 07:56, 23F
推
08/23 08:00, 1年前 , 24F
變的好快，前幾天說抄底今天說現金為王
08/23 08:00, 24F
推
08/23 08:01, 1年前 , 25F
達里歐：垃圾
08/23 08:01, 25F
噓
08/23 08:02, 1年前 , 26F
你根本沒學過經濟學 整天看些新聞不知所云 升息直
08/23 08:02, 26F
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08/23 08:02, 1年前 , 27F
接影響資金成本 縮表先是影響流動性再來才是由量制
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08/23 08:02, 1年前 , 28F
價 後者傳導機制更長 所以市場主要關注是升息而不
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08/23 08:02, 1年前 , 29F
是縮表 不然縮表六月就開始四月就知道了 結果現在
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08/23 08:02, 1年前 , 30F
才在吵950億 你要笑死我？
08/23 08:02, 30F
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08/23 08:03, 1年前 , 31F
之前負債表4.5兆每個月縮多少 現在不過就近似等比
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08/23 08:03, 1年前 , 32F
放大 有很多嗎？別鬧了
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08/23 08:07, 1年前 , 33F
在2017年的周期，聯準會的資產負債表為4.5兆美元，
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08/23 08:07, 1年前 , 34F
並以每月100億美元（60億美元公債和40億美元MBS）
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08/23 08:07, 1年前 , 35F
啟動縮表，過了一整年，
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08/23 08:07, 1年前 , 36F
直到2018年秋季才提速到每月最多500億美元。
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08/23 08:07, 1年前 , 37F
而這一次，經過6-8月 3個月的熱身
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08/23 08:07, 1年前 , 38F
9月開始就950億美元
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08/23 08:07, 1年前 , 39F
這一次聯準會一年就可能縮表超過1.1兆美元，
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08/23 08:07, 1年前 , 40F
這表示到今年底或明年初，其縮表進度就可能超過201
08/23 08:07, 40F
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08/23 08:07, 1年前 , 41F
7年～2019年整個QT周期的總額。
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08/23 08:07, 1年前 , 42F
經濟學家普遍預期央行官員的目標是
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08/23 08:07, 1年前 , 43F
在三年內讓資產負債表總計縮減約3兆美元。
08/23 08:07, 43F
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08/23 08:09, 1年前 , 44F
請問5~7倍這個講法是根據什麼呢？
08/23 08:09, 44F
噓
08/23 08:13, 1年前 , 45F
而且你知道這次縮表目前都還是自然到期嗎 市場害怕
08/23 08:13, 45F
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08/23 08:13, 1年前 , 46F
的是主動脫手
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08/23 08:13, 1年前 , 47F
只講金額是想嚇誰 不懂的小白？
08/23 08:13, 47F
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08/23 08:15, 1年前 , 48F
MBS是有可能主動脫手唷…
08/23 08:15, 48F
推
08/23 08:17, 1年前 , 49F
5～7倍 可能是加乘下的體感吧
08/23 08:17, 49F
推
08/23 08:18, 1年前 , 50F
不是已經反應到明年降息了嗎
08/23 08:18, 50F
噓
08/23 08:25, 1年前 , 51F
BBQ
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推
08/23 08:25, 1年前 , 52F
慢牛發威
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推
08/23 08:25, 1年前 , 53F
早就空手了後，誰還再買股票阿，又不是錢太多
08/23 08:25, 53F
推
08/23 08:30, 1年前 , 54F
美元利息愈高愈爽
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08/23 08:30, 1年前 , 55F
回aloness 大大
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08/23 08:30, 1年前 , 56F
這個貨幣加乘5-7倍 是來自於一般看到的數據
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08/23 08:30, 1年前 , 57F
舉例來說 下面這篇文章 提到的
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08/23 08:30, 1年前 , 58F
貨幣乘數效果就是5倍
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08/23 08:30, 1年前 , 59F
08/23 08:30, 59F
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08/23 08:30, 1年前 , 60F
6倍 ， 7倍 也常看到
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08/23 08:30, 1年前 , 61F
所以我的心得抓中間保守值估算
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08/23 08:30, 1年前 , 62F
950億美元 x 5 = 4750億 接近5000億
08/23 08:30, 62F
推
08/23 08:32, 1年前 , 63F
看不懂最近跌什麼@@
08/23 08:32, 63F
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08/23 08:33, 1年前 , 64F
樓上 其實很簡單 別跟聯準會作對
08/23 08:33, 64F
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08/23 08:33, 1年前 , 65F
之前大家也看不懂在漲什麼 不就是Fed QE
08/23 08:33, 65F
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08/23 08:33, 1年前 , 66F
現在跌 就是跌Fed QT(縮表）
08/23 08:33, 66F
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08/23 08:34, 1年前 , 67F
08/23 08:34, 67F
推
08/23 08:36, 1年前 , 68F
就看大家敢不敢賭FED不會主動賣MBS
08/23 08:36, 68F
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08/23 08:41, 1年前 , 69F
樓上 現金換美元存起來 郝吐魯斯
08/23 08:41, 69F
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08/23 08:41, 1年前 , 70F
為什麼要跟聯準會賭呢
08/23 08:41, 70F
推
08/23 08:45, 1年前 , 71F
現金為王
08/23 08:45, 71F
推
08/23 08:47, 1年前 , 72F
怎麼會有人覺得 Fed 不會主動賣 MBS
08/23 08:47, 72F
推
08/23 08:47, 1年前 , 73F
因為FED就是廢物
08/23 08:47, 73F
推
08/23 08:56, 1年前 , 74F
哈哈 動不動就嗆人不懂經濟學 笑死
08/23 08:56, 74F
推
08/23 09:00, 1年前 , 75F
問就是慢牛
08/23 09:00, 75F
推
08/23 09:05, 1年前 , 76F
白癡 我以為這是年初就要知道的事情
08/23 09:05, 76F
噓
08/23 09:21, 1年前 , 77F
跌個幾天 做空的又出來講大道理XD
08/23 09:21, 77F
推
08/23 09:38, 1年前 , 78F
短線急漲一定要回頭測，哪這麽多大道理
08/23 09:38, 78F
→
08/23 09:52, 1年前 , 79F
反著看 讚讚讚
08/23 09:52, 79F
噓
08/23 09:53, 1年前 , 80F
乘數明明就3.9
08/23 09:53, 80F
噓
08/23 10:01, 1年前 , 81F
實際上供給量的減少也不像你算的...
08/23 10:01, 81F
→
08/23 10:02, 1年前 , 82F
有一堆網站數據可以看，不要自己瞎湊
08/23 10:02, 82F
推
08/23 11:44, 1年前 , 83F
我是真的不懂經濟學啦，但我只知道經濟學教授玩股
08/23 11:44, 83F
→
08/23 11:44, 1年前 , 84F
票未必會強過普通人
08/23 11:44, 84F
→
08/23 11:56, 1年前 , 85F
喔喔 好啊 放個十年看你跑不跑的贏股市
08/23 11:56, 85F
→
08/23 12:52, 1年前 , 86F
股板高手早就滿手現金 空手等崩盤了
08/23 12:52, 86F
推
08/23 12:59, 1年前 , 87F
但fed近幾年很容易受華爾街影響，政策會不會變很難
08/23 12:59, 87F
→
08/23 12:59, 1年前 , 88F
說
08/23 12:59, 88F
推
08/23 13:15, 1年前 , 89F
現在不說美股，如果只看台股，我是看不懂政府拉高
08/23 13:15, 89F
→
08/23 13:15, 1年前 , 90F
給外資賣的意義在那邊，哈哈
08/23 13:15, 90F
→
08/23 14:22, 1年前 , 91F
台灣不就選舉至上嗎?
08/23 14:22, 91F
推
08/23 15:46, 1年前 , 92F
你是對的 但人會看歷史資訊做股票
08/23 15:46, 92F
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