[心得] 本周機構與Fed觀點整理分享:多空激辯
首先先看本周機構觀點,大致整理如圖:
https://i.imgur.com/NaaSlpG.jpg
不同於上周悲觀,本周情緒有所提升,多空觀點激辯,
這邊多空觀點各精選一則來看。
空方的觀點以美銀的策略師Marci McGregor為例:
他指出華爾街對明年的展望太樂觀了!
https://i.imgur.com/2zb8kmI.jpg
他主要分成三個部分來說明:
第一個是市場:市場普遍預期明年會降息,
但他認為這預期可能會落空,或降的幅度沒那麼好。
https://i.imgur.com/bsdUTBb.jpg
第二個是經濟:他有給出明確的數字預測。他認為失業率終究會上去1%。
這讓我想到Sahm Rule(薩姆規則)。他的定義是:
連續三個月失業率平均高於12個月前,就是衰退。
這指標在過往是100%準確的。所以Marci這樣的預測代表衰退是必然的。
https://i.imgur.com/Tt2w9Vd.png
回到他的觀點,雖然衰退,但消費會維持堅挺,所以不會是嚴重衰退。
他也預估明年企業獲利會減少8%,然而市場還沒計價。
關於市場還沒計價我認同,畢竟連Q3財報都還說不準了。
第三個是投資建議:他認為在熊市必須保持耐心,更糟的還在後頭!
投資組合要多配置點防禦型類股(板塊),
如高股利(配息)的公用事業、醫療、消費者必須品…等等。
https://i.imgur.com/jq3vSkq.jpg
多方的觀點則以高盛的分析師Scott Rubner為例,
他認為當前買方的力量非常強大,非基本面的需求激增、回購、
散戶交易、空方不全面做空…等,將會持續推升美股直到九月。
https://i.imgur.com/NOlWbom.jpg
裡面的散戶交易觀點與我蒐集到的圖表相互吻合。
散戶對大盤的選擇權(期權)的看跌看漲比例(Put-Call Ratio)急降,
看到了散戶交易大幅轉多的跡象。
https://i.imgur.com/ycvxTNc.jpg
這點與機構相反,如避險基金的期貨空彈在反彈依然持續增加不認輸。
https://i.imgur.com/7CsM0SB.png
或是現金比例依然很高,與六月不變。
平均而言,基金在這波反彈中成為燃料,不是被嘎空就是被嘎空手。
https://i.imgur.com/N5lb6q6.png
機構本周的觀點還有很多,一樣我把完整統計表單,
含每條新聞連結放在說明欄,想要研究的朋友們歡迎自取。
https://reurl.cc/LMNWva
Fed本周的發言不多,最重磅的以七月的Fed會議紀要為主。
大致上就是說通膨很高,警惕錯判通膨,還是會努力遏止;
但也提到可能會過度升息的風險、所以也有可能會放緩步調。
https://i.imgur.com/Aib0YNk.png
我沒有要多深入這份紀要,因為Fed的態度在上月底會議後,
不論鴿派鷹派官員的態度其實都很一致的強硬了。
如本周最鷹的布拉德又再次喊出九月升息三碼,
還告訴市場說通膨觸頂太早了!鴿派官員戴利也有類似的說法。
這份紀要很多點也只是近期Fed官員觀點的重複。
https://i.imgur.com/TdloO76.png
Fed本月的觀點統計連結如圖,含每個發言的新聞連結我也放在說明欄,
想要研究的朋友們歡迎自取。之後八月有任何最新的發言,
我也會更新在這份表單。喜歡這樣的分享幫我推個文就好,感恩!
https://reurl.cc/60NdV5
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美股分析 、操作紀錄:
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妙的是本周Fed依然強硬,目前期貨機率還是2碼最高
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不過看圖之前現金比例高好像有點反
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尷尬的是MBS都賣不到計畫
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高盛反買,__靠海
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避險基金要看類型,純Short-Biased的其實不多
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現在沒有,但分析師預期明年+1%就會有
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