[新聞] 貨櫃三雄前三季獲利 估贏去年全年
原文標題:貨櫃三雄前三季獲利 估贏去年全年
原文連結:https://ctee.com.tw/news/industry/684528.html
發布時間:2022/7/25
記者署名:邱莉玲
原文內容:
貨櫃航運股半年報將出爐,長榮、陽明第二季營收創單季新高,法人估貨櫃雙雄單季EPS
上看16~18元,上半年優於去年同期;按全美零售商聯合會(NRF)預估第二、三季進口
貨量多於第一季,加上美國線長約鎖住高獲利,陽明前董座謝志堅以此推估,貨櫃三雄今
年前三季獲利可能上看6,000億元,賺贏去年全年獲利總和5,076億元。
謝志堅形容,外界不了解海運業,經常「竹篙湊菜刀」(台語),看海運業應分二個層次
,一是市場行情變化,另一是船公司獲利,今年由長約貨載占比決定船公司獲利,美國線
高價長約是今年貨櫃雙雄獲利創高的關鍵。
其中,長約占比5成或以上的船公司,像長榮、陽明等,獲利還是不錯,反之,長約占比
低的船公司,隨著塞港緩解、釋出運力,現貨價下修,營運受影響。
貨櫃海運最大市場首推遠東-美國線,NRF統計,去年全球進口美國貨量年增17%,今年上
半年增5.4%,第二季貨量達高點,其次是第三季,估7月略增,但8至11月緩降,預估下
半年可能零成長,全年小增2.8%。即便美國線運量略減,5月下旬起算的新合約運價是去
年2倍以上,對船公司營收仍有利。
再來看歐洲,受到俄烏戰爭影響,前四月貨量年減2.8%,是歐洲線現貨價下跌關鍵,亞
洲船公司歐洲線簽季約或半年約占比不若歐系船公司多,謝志堅估貨櫃雙雄長約占比可能
20~30%,平均新合約運價是去年的1.5~2倍。
進入第三季,業界認為,開學季、年終採購需求仍在,可望供需平衡、艙位滿載,加上全
季適用長約價,長榮、陽明獲利還是不錯;第四季傳統淡季,加上罷工疑慮提早出貨,估
貨量為全年低點,現貨價下修,甚或影響長約價。
謝志堅表示,通膨影響歐美購買力,在第三季末、第四季更明顯,加上IMF下修今、明年
GDP成長率至3.6%,貨量難創高。明年艙位供給大於需求,新船大量出來,貨量不見得增
加多少,艙位多的船公司恐將殺價搶市。
但海運市場仍有變數,陽明認為,若俄烏戰爭告一段落,第四季大量戰後重建與物資需求
,地中海等航線將率先反應;外媒報導,拜登政府抗通膨計劃鬆綁對中關稅,估可能在8
月開學購物季,11月期中選舉前再降一波。
長榮、陽明、萬海今年首季EPS分別為19.16元、17.35元、16.64元,貨櫃三雄合計獲利逾
2,025億元。長榮、陽明第二季營收創高,法人估長榮單季EPS逾17元、陽明EPS逾16元;
由於全年平均運價比去年好,加上長約價護體,全年獲利將優於去年,雙雄EPS上看60~
70元。
心得/評論:
1.Q3將迎開學季、年終採購季
2.Q4將迎重建物資需求
3.拜登鬆綁關稅
台灣三船真的是進入順風帶了… 預計今年Q3將可達去年全年獲利…
這獲利規模,根本就是第2個台積電,護國神山NO.2
--
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