[新聞] 「股神」投資密碼解鎖了 演算法神複製巴菲特選股術

看板Stock作者 (裝配匠)時間2年前 (2022/05/01 11:55), 2年前編輯推噓28(35推 7噓 32→)
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原文標題：「股神」投資密碼解鎖了 演算法神複製巴菲特選股術 (請勿刪減原文標題) 原文連結：https://bit.ly/3y6XaBa (網址超過一行過長請用縮網址工具) 發布時間：2022-04-29 17:21 (請以原文網頁/報紙之發布時間為準) 原文內容： 「股神」巴菲特今年8月將過92歲生日，日前宣布今年與他共進午餐的慈善拍賣將是最後 一次，投資人可能擔心，一旦巴菲特卸下波克夏公司（Berkshire Hathaway）董事長與執 行長職務，波克夏投資績效是否大受影響？ 財經網站MarketWatch股市專欄作家胡伯特（Mark Hulbert）表示，研究員宣稱，已設計 一套選股演算法，破解了巴菲特的投資密碼，回溯測試結果發現，以這套演算法挑選股票 ，投資績效與波克夏旗鼓相當。 胡伯特指出，這個演算法的重要性不言而喻。首先，年屆九旬的巴菲特不可能永遠為波克 夏選股，他的投資術應該要後繼有人。巴菲特已在去年股東會上表明，挑選艾伯（Greg Abel，波克夏副董事長）為接班人，並稱讚艾伯是精明幹練的一流人才，「不會做蠢事」 。 再者，不論是巴菲特或艾伯，管理波克夏如此巨大的公司，都可能忽略一些基本面優異但 規模較小的公司。儘管這些小型股的潛力通常比大型股還強，但對波克夏財務的貢獻度可 能微小。若能洞悉巴菲特選股方法，挑選出這些較小型潛力股出來投資，可望為波克夏未 來的投資績效錦上添花。 胡伯特指出，這群宣稱「破解巴菲特密碼」的研究員都有紮實的學術背景，他們是AQR Capital Management的分析師Andrea Frazzini、David Kabiller和Lasse Pedersen。他 們2018年在《財務分析師期刊》發表研究報告，標題稱為「巴菲特的Alpha」，文中提出 這套演算法。 這套演算法細節很複雜，但大致而言，著重於所謂「便宜、安全的股票」——股價淨值比 （price-to-book-value ratio）低、波動性低於平均值、公司獲利成長高於平均值、公 司從盈餘中拿出相當大的比例來配發股利。 這群研究員的研究結果起初在2013年尾開始在學術圈內流傳，當時胡伯特就發現，AQR有 一支共同基金，稱為「AQR大型股防禦型基金」（代號AUEIX），可能最密切依循這群研究 員的演算法來挑選股票。這支基金之後的年化報酬率13.1%，與波克夏的13.5%相比，投資 績效在伯仲之間。 胡伯特為闡述哪些股票符合這套演算法的選股標準，特別根據FactSet提供的數據，從標 普1500指數中挑出16檔符合條件的個股，具體標準包括：股價淨值比低於平均值、beta值 （個股與大盤波動的關聯性）低於平均值、獲利能力高於平均值、5年獲利成長率高於平 均值，股利分配率（dividend payout ratio）高於平均值。 以下是根據這些標準，從1500支股票嚴格篩選出的16檔個股，以英文字母順序排列： 代號 股票 AVD American Vanguard Corp. CATO Cato Corp. A股 CMCS AComcast Corp. A股 XRAY DENTSPLY SIRONA, Inc. EPC Edgewell Personal Care Co. FCFS FirstCash Holdings Inc. HWKN Hawkins Inc. INTC 英特爾（Intel Corp.） JNPR 瞻博網絡（Juniper Networks Inc.） MATW Matthews International Corp. Class A NWL Newell Brands Inc. RGP Resources Connection Inc. SPTN SpartanNash Co. TG Tredegar Corp. UGI UGI Corp. WBA Walgreens Boots Alliance Inc. 心得/評論： ※必需填寫滿30字，無意義者板規處分 這個巴菲特演算法 裡面的邏輯是甚麼呢? 有經過巴菲特認證嗎? 能不能弄到網站或APP上 讓人人都成巴菲特? 其實三竹的機器人選股 裡面也有個華倫巴菲特 三竹領先世界? 文中說的巴菲特接班人:艾伯(Greg Abel) 過去有甚麼名言或事蹟嗎? 不會做蠢事,應該也是保守安全牌的吧? -- 五樓快點也train一個AI巴菲特出來....... -- -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.43.12.88 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1651377353.A.49E.html ※ 編輯: Su22 (114.43.12.88 臺灣), 05/01/2022 11:57:09
推
05/01 11:57, 2年前 , 1F
可以讓台灣波克夏接手
05/01 11:57, 1F
推
05/01 11:58, 2年前 , 2F
感覺跟fj選股有87%像
05/01 11:58, 2F
推
05/01 12:00, 2年前 , 3F
FJ選股法需要花時間做功課，也不是無腦買就好
05/01 12:00, 3F
→
05/01 12:02, 2年前 , 4F
人人都成巴菲特 ?? 那誰當韭菜 ??
05/01 12:02, 4F
推
05/01 12:02, 2年前 , 5F
原來fj是巴菲特
05/01 12:02, 5F
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05/01 12:03, 2年前 , 6F
好的生態系 要有肉食動物 跟 肉類提供者
05/01 12:03, 6F
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05/01 12:05, 2年前 , 7F
很多回測的東西都為了讓結果更好 然後參數調得很奇
05/01 12:05, 7F
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05/01 12:05, 2年前 , 8F
怪
05/01 12:05, 8F
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05/01 12:07, 2年前 , 9F
05/01 12:07, 9F
推
05/01 12:07, 2年前 , 10F
研究巴菲特操作的論文多得去了
05/01 12:07, 10F
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05/01 12:08, 2年前 , 11F
每年財金所都會有一兩三個碩士生寫
05/01 12:08, 11F
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05/01 12:08, 2年前 , 12F
吹了半天 就醬?!
05/01 12:08, 12F
推
05/01 12:10, 2年前 , 13F
我都買約克夏
05/01 12:10, 13F
推
05/01 12:11, 2年前 , 14F
不會直接買brk
05/01 12:11, 14F
推
05/01 12:13, 2年前 , 15F
把牙膏踢出去就多1%
05/01 12:13, 15F
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05/01 12:17, 2年前 , 16F
買一堆波克夏沒有的東西，說我照巴老心法...你這是
05/01 12:17, 16F
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05/01 12:17, 2年前 , 17F
波克比吧
05/01 12:17, 17F
噓
05/01 12:18, 2年前 , 18F
你巴怎麼沒選出你g?
05/01 12:18, 18F
推
05/01 12:20, 2年前 , 19F
因為人家老巴有科技恐懼症啊，當然不會選出你g。
05/01 12:20, 19F
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05/01 12:22, 2年前 , 20F
直接買指數屌打
05/01 12:22, 20F
推
05/01 12:25, 2年前 , 21F
while(1){ Buy(); }
05/01 12:25, 21F
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05/01 12:36, 2年前 , 22F
裝神弄鬼
05/01 12:36, 22F
推
05/01 12:38, 2年前 , 23F
少年巴菲特
05/01 12:38, 23F
→
05/01 12:39, 2年前 , 24F
CAPM 第二 呵呵
05/01 12:39, 24F
推
05/01 12:40, 2年前 , 25F
回測都是假的
05/01 12:40, 25F
推
05/01 12:50, 2年前 , 26F
AUEIX的五年績效被brk打趴在地上，更不要說brk的體
05/01 12:50, 26F
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05/01 12:50, 2年前 , 27F
量大那麼多
05/01 12:50, 27F
推
05/01 12:51, 2年前 , 28F
巴菲特就是巴菲特沒有誰可以取代
05/01 12:51, 28F
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05/01 12:52, 2年前 , 29F
不然用DNA複製工程好了
05/01 12:52, 29F
噓
05/01 12:52, 2年前 , 30F
騙肖 那演算法就不會買波克夏
05/01 12:52, 30F
推
05/01 12:56, 2年前 , 31F
他的演算法選會發股利的，所以不可能選到波克夏
05/01 12:56, 31F
推
05/01 13:02, 2年前 , 32F
股神演算法很簡單啊，先研發大韭菜演算法，然後反著
05/01 13:02, 32F
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05/01 13:02, 2年前 , 33F
做
05/01 13:02, 33F
推
05/01 13:16, 2年前 , 34F
有a還買g…
05/01 13:16, 34F
推
05/01 13:26, 2年前 , 35F
用AI選股不是不可能啊，看誰寫的好而已
05/01 13:26, 35F
推
05/01 13:38, 2年前 , 36F
怎沒選到sark 怪怪的
05/01 13:38, 36F
推
05/01 13:40, 2年前 , 37F
真的有密碼的人不會到處跟人說的 看看Jim Simons多
05/01 13:40, 37F
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05/01 13:40, 2年前 , 38F
怕自己交易方法讓別人知道啊
05/01 13:40, 38F
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05/01 13:42, 2年前 , 39F
1.研究員宣稱找到接近巴菲特的模式
05/01 13:42, 39F
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05/01 13:42, 2年前 , 40F
2.研究結果看起來跟fj的組合很接近
05/01 13:42, 40F
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05/01 13:42, 2年前 , 41F
3.fj就是巴菲特(x)
05/01 13:42, 41F
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05/01 13:43, 2年前 , 42F
搞了半天績效筆買波克夏還低 那我為什麼不直接買
05/01 13:43, 42F
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05/01 13:43, 2年前 , 43F
總是有人以為只要抄最厲害的那個
05/01 13:43, 43F
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05/01 13:43, 2年前 , 44F
然後把最厲害的沒賺錢的部位給去掉
05/01 13:43, 44F
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05/01 13:43, 2年前 , 45F
自己就比較厲害 要抄就抄完全一樣好嗎
05/01 13:43, 45F
推
05/01 13:46, 2年前 , 46F
演算法拿不到內線
05/01 13:46, 46F
噓
05/01 13:47, 2年前 , 47F
左邊績效一樣，右邊能一樣嗎
05/01 13:47, 47F
推
05/01 14:13, 2年前 , 48F
巴老: 你在開我玩笑嗎
05/01 14:13, 48F
噓
05/01 14:13, 2年前 , 49F
靠...回溯測試都可以搞到唯一解..問題是預測未來可
05/01 14:13, 49F
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05/01 14:14, 2年前 , 50F
能就是無限多組解呀....
05/01 14:14, 50F
推
05/01 15:27, 2年前 , 51F
這些巨頭 買賣股票都幾千億，不是會改變市況嗎？
05/01 15:27, 51F
→
05/01 15:27, 2年前 , 52F
這樣回測還準嗎？
05/01 15:27, 52F
推
05/01 15:28, 2年前 , 53F
回測過去跟預測未來
05/01 15:28, 53F
→
05/01 15:28, 2年前 , 54F
左邊交易大師
05/01 15:28, 54F
噓
05/01 15:32, 2年前 , 55F
內線交易大師
05/01 15:32, 55F
推
05/01 15:34, 2年前 , 56F
至少因子挑選是有理由的，還ok啦。不是調參數調到ov
05/01 15:34, 56F
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05/01 15:34, 2年前 , 57F
erfitting
05/01 15:34, 57F
推
05/01 15:37, 2年前 , 58F
台灣巴費特不敗教主從來不賠錢
05/01 15:37, 58F
推
05/01 15:55, 2年前 , 59F
笑死，先去複製哲哲演算法好嗎
05/01 15:55, 59F
推
05/01 16:33, 2年前 , 60F
股神只有一個 沒什麼人可以複製
05/01 16:33, 60F
推
05/01 17:03, 2年前 , 61F
就直接買波克夏 等老巴放手了再處理
05/01 17:03, 61F
推
05/01 17:10, 2年前 , 62F
複製brk不可能，因為brk實際上70%以上資產是未上市
05/01 17:10, 62F
→
05/01 17:10, 2年前 , 63F
全資持有子公司，AQR這套精確來說是複製brk的上市
05/01 17:10, 63F
→
05/01 17:10, 2年前 , 64F
持股。
05/01 17:10, 64F
推
05/01 17:17, 2年前 , 65F
笑死~人家巴菲特除了持股還會調配優化企業資源。
05/01 17:17, 65F
→
05/01 17:17, 2年前 , 66F
演算法能嗎?
05/01 17:17, 66F
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05/01 17:26, 2年前 , 67F
朕知道了~~~~~~~~
05/01 17:26, 67F
推
05/01 17:47, 2年前 , 68F
不要鬧了啦 這16檔看起來都不怎麼樣
05/01 17:47, 68F
推
05/01 18:21, 2年前 , 69F
記得這套方法，老巴已經摒棄了。
05/01 18:21, 69F
噓
05/01 18:35, 2年前 , 70F
經濟學真的很重要
05/01 18:35, 70F
推
05/01 19:38, 2年前 , 71F
跟時間賽跑
05/01 19:38, 71F
推
05/02 00:22, 2年前 , 72F
所以英特爾花了多少錢請人寫這篇報告
05/02 00:22, 72F
噓
05/02 10:28, 2年前 , 73F
有內線再說
05/02 10:28, 73F
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05/02 10:52, 2年前 , 74F
倒不如去找一個績效爛的,跟他對做就好了
05/02 10:52, 74F
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