[新聞] 大江去年財報及前景不佳,亞系外資降評「減碼」,目標價175元
原文標題:大江去年財報及前景不佳,亞系外資降評「減碼」,目標價175元
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發布時間:2022年3月24日 週四 上午11:32
(請以原文網頁/報紙之發布時間為準)
原文內容:
【財訊快報/記者劉居全報導】亞系外資在最新出爐的報告中表示,大江(8436)去年財報
毛利率令人失望,加上復甦跡象不明確,決定調降評等,由原先的「持有」調降至「減碼
」,目標價由225元下修至175元,預估股價有14.6%的潛在下修空間;亞系外資同時下修
今年至明年每股盈餘預估,降幅13.6及13.2%,以反映較高的成本壓力及需求復甦不明朗
。 亞系外資指出,大江去年第四季財報包含毛利率及營業利益率表現都低於預期,而獲
利更是2019年達高峰後,連續兩年下滑,對於今年營運前景仍然充滿挑戰,因為預估多重
逆風恐將會破壞運營前景。
亞系外資指出,大江復甦能見度較低;由於中國大陸持續打擊傳銷和網絡直播主逃稅,因
此尚未看到需求可見度的改善;大江容易受到監管不確定性影響,因為估計有約50-60%的
中國大陸客戶是通過直播和其他在線通路銷售。此外,隨著最近COVID-19疫情再度爆發,
亞系外資認為客戶不太熱衷於推出新產品或行銷活動,恐阻礙需求復甦。至於美國及歐盟
銷售保持彈性,不過亞系認為地緣政治緊張局勢升級恐會影響前景。
而成本較高也是亞系外資保守看待大江的原因之一;受到運費飆升是拖累大江2021年毛利
的主要因素之一。而這仍將是2022年的主要風險,因為由於港口持續擁堵,現貨運費持續
保持高水位。此外,有鑑於通膨環境,亞系外資預估大江美國新工廠啟動成本將高於預期
。
亞系外資表示,大江前景受到一、中國大陸不斷增加的監管風險而蒙上陰影;二、中國大
陸市場需求持續不確定性;三、美國業務啟動成本高;加上股價在短期內缺乏積極的催化
劑,決定調降評等至「減碼」,目標價由225元下修至175元,同時下修今年至明年每股盈
餘預估,降幅13.6及13.2%。
心得/評論: ※必需填寫滿30字,無意義者板規處分
可憐那,某投顧最近狂推,買進一次,加碼三次
總共四次全部套住
被出報告這麼一弄,我看100我再來收好了~~
--
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