[標的] 5546.TW 永固-KY 警示文

看板Stock作者 (xuan)時間2年前 (2022/03/06 23:28), 編輯推噓90(90推 0噓 7→)
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1. 標的：5546.TW 永固-KY 2. 分類：討論 3. 分析/正文： 今天閒來隨便逛股票，看見這檔永固-KY(5546)，因為他的財報令人憂心，因此發了這篇 文。 永固為大陸重慶地區的預拌混凝土廠商，為營造業中游，營收來源100%均為大陸。 2021年9月，大陸恆大集團（主業為地產商）出現債務危機。 隨後當局政府推出「三道紅線」監管政策，即「扣除預收款後的資產負債率大於70%」、 「淨負債率大於100%」、「現金短債比小於1」，限制了建商貸款能力，可能造成現金流 短缺，只好不斷地延後該給予上游協力廠商的貨款。 2021年10月，大陸「百強房企」花樣年控股集團宣布票據無法如期兌現，與上開恆大案例 均顯示大陸房地產業陷入危機。 再來上永固財報。 https://i.imgur.com/pFL8Gtm.jpg
https://i.imgur.com/vuBzyBg.jpg
https://i.imgur.com/UnYGh6i.jpg
從最近財報可以看出21年Q3現金只剩3億，應收帳款及票據高達54億，而且八季均呈上升 ，可以知道銷貨的金額並沒有都收到現金。 另外非流動資產才7億，代表可以用來抵押的財產並不多。 流動負債28億遠遠高於現金3億元，未來償債能力仰賴應收帳款及票據的回收，或者進一 步現金增資、舉債。 最後股東權益30億，也就是說，這家公司如果少了應收帳款及票據，馬上變成破產狀態， 因此應收帳款能否回收，或者變成呆帳，將影響公司命運。 接著看看永固的現金流量表。 https://i.imgur.com/Gr2N8ku.jpg
https://i.imgur.com/3Nnkmly.jpg
https://i.imgur.com/WaesQpc.jpg
永固近八季都有慢慢提列預期信用減損損失，也就是說有慢慢提列呆帳，是否暗示已有部 分應收已經在分批提列呆帳？ 然後近八季有七季應收帳款都是增加，應收並無帶來正現金流入，來自營運的現金流量近 七季都呈現流出，搭配剛剛提的帳上現金剩3億，公司現金流還能撐多久值得警戒。 另外可以看到公司有發公司債8億、數次現金增資合計9億，但卻又發放高額現金股利，顯 然是透過舉債、增資在發放股利，這點是否只是在掩蓋財報不佳的真相？ 剛好想到我之前看過的VHQ-KY，在出事之前，也是先增資發股息，次年度只能發股票股息 ，21年底就因為應收帳款無法回收，淨值轉負下櫃。 永固22年度我推測也是改發放股票股息，將與VHQ的模式相同。 綜合起來，永固的混凝土業務因為大陸房地產發展放緩，未來業績不容樂觀，再加上建商 可能會拖欠款項，使永固的現金進一步短缺，要嘛造成現金流斷鍊，要嘛拖到打消呆帳才 肯爆發。無論如何，永固的財務狀況在我眼中並不樂觀。 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。討論、心得類免填) -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 49.217.203.11 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1646580505.A.F95.html
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好人一生平安 給推
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03/06 23:31, 2年前 , 2F
警示文給推
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謝謝提醒
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股版好文推
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這隻有印象
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過年封關那天 最後一盤拉漲停
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03/06 23:38, 2年前 , 7F
好文推
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03/06 23:45, 2年前 , 8F
好文推!
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03/06 23:45, 2年前 , 9F
推推
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03/06 23:46, 2年前 , 10F
這個好，給推
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推
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x大好心人給推
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推
03/06 23:49, 2年前 , 12F
推
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03/06 23:53, 2年前 , 13F
這真的是好人
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03/06 23:57, 2年前 , 14F
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推
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推
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好心人
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推
03/07 00:03, 2年前 , 17F
還好之前在不賺不賠的時候出場
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推
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好人推
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推
03/07 00:06, 2年前 , 19F
好人推
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推
03/07 00:07, 2年前 , 20F
好人一生平安
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推
03/07 00:09, 2年前 , 21F
好文推
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推
03/07 00:11, 2年前 , 22F
這才是好文，甚至可能是救世文！
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推
03/07 00:11, 2年前 , 23F
好人推
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推
03/07 00:11, 2年前 , 24F
推好心
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03/07 00:12, 2年前 , 25F
空之王 感謝
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03/07 00:15, 2年前 , 26F
X大也是空王！推
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沒持有，但感謝
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推好文
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03/07 00:28, 2年前 , 29F
好人推
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推
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好人推
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推
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推 KY看到就閃越遠越好 好端端的沒事幹嘛這麼大費
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周章搞KY再跑來台灣這小小的市場上市
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推
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好心人 推
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推
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推警示文
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推
03/07 00:38, 2年前 , 36F
推
03/07 00:38, 36F
推
03/07 00:43, 2年前 , 37F
推
03/07 00:43, 37F
推
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好人 推
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推
03/07 00:46, 2年前 , 39F
世？
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推
03/07 00:49, 2年前 , 40F
原po好人
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推
03/07 00:52, 2年前 , 41F
推
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推
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推
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推
03/07 00:52, 2年前 , 43F
謝謝好人
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巷內的！
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03/07 01:04, 2年前 , 45F
好人
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推
03/07 01:06, 2年前 , 46F
這檔最近常在財經雜誌搏版面
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03/07 01:21, 2年前 , 47F
感謝！
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03/07 01:23, 2年前 , 48F
謝謝
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03/07 01:24, 2年前 , 49F
好人給推，ky 停看聽
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03/07 01:30, 2年前 , 50F
謝謝 看來KY的確未爆彈很多
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03/07 01:42, 2年前 , 51F
推好人
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03/07 01:43, 2年前 , 52F
好人一生平安
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03/07 01:53, 2年前 , 53F
推
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03/07 01:56, 2年前 , 54F
ky要嘛就是在國外有上市會比較好 慧洋這就沒啥問題
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03/07 02:06, 2年前 , 55F
這看起來岌岌可危
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03/07 02:11, 2年前 , 56F
好人推
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03/07 02:23, 2年前 , 57F
good
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推
03/07 02:41, 2年前 , 58F
推
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推
03/07 02:42, 2年前 , 59F
推
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03/07 02:44, 2年前 , 60F
好人給推
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推
03/07 04:22, 2年前 , 61F
好人給推
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推
03/07 05:32, 2年前 , 62F
感謝
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推
03/07 06:04, 2年前 , 63F
好人
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03/07 06:12, 2年前 , 64F
佛心
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03/07 06:13, 2年前 , 65F
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推
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推
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推
03/07 06:45, 2年前 , 67F
Ky 都不能碰，錢吸一吸就放給它爛ㄌ
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推 一生平安
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感謝
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好人一生平安
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好人推
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推
03/07 07:18, 2年前 , 72F
推
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03/07 07:19, 2年前 , 73F
好心人推
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推
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這家財務長是個少年仔
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讚
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03/07 07:44, 2年前 , 76F
推好心人，一生平安
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推推
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推
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推
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03/07 08:26, 2年前 , 81F
濟世文
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03/07 08:30, 2年前 , 82F
好文 這個可以當教學了吧
03/07 08:30, 82F
推
03/07 08:33, 2年前 , 83F
樓主一生平安喜樂
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好文推
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03/07 08:41, 2年前 , 85F
好心人
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03/07 08:42, 2年前 , 86F
感恩，立馬空爆
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好人推
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推
03/07 09:53, 2年前 , 88F
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03/07 10:07, 2年前 , 89F
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好人 推
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可以空嗎？
03/07 10:16, 91F
推
03/07 10:23, 2年前 , 92F
看一下掛牌年數：1
03/07 10:23, 92F
推
03/07 10:51, 2年前 , 93F
好人，一生平安
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03/07 11:59, 2年前 , 94F
推好心人
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03/07 12:56, 2年前 , 95F
感恩分享
03/07 12:56, 95F
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03/07 14:16, 2年前 , 96F
好聞 感謝提醒
03/07 14:16, 96F
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03/07 18:54, 2年前 , 97F
股版良心 給推
03/07 18:54, 97F
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