[新聞] 智原今年更旺 帶量急攻
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智原(3035)法說報喜,去年每股賺4.65元,對於今年持續樂觀,除釋出第一季會更好的訊
息外,全年營收增長也是以50%起跳,今股價開高走高,早盤一度大量急攻大漲5%,股價
最高衝上244.5元。
智原看好營收成長延續性穩健,MP(量產)+IP權利金今年佔比可以提升至80%以上;再者,
智原目前量產案件有98個,新案貢獻MP逾60%,153個尚未量產,產品生命週期約5~7年,
每年能持續新增40~50個案子,另外,智原在歷經過去幾年的調整後,對於訂單的選擇傾
向生命週期長、可預測性高案子,故量產的質量很高。整體來說,智原看好2022年營收將
逐季成長,上半年完全看不到淡季。
產能部分,因為晶圓代工緊缺,客戶藉由智原投片,智原因而受惠,後續若晶圓代工緊缺
舒緩,對智原滿足率能提升,推升營收成長率,而交期若縮短,營收會有所幫助,Tape o
ut 時間也可以縮短,有助於營收成長,價格方面,為維持長期客戶關係,只會反映成本
。
展望2022年,智原以目前掌握產能推估,營收成長超過50%,若可以增加產能則營收會更
高,今年營收趨勢逐季成長,成長幅度MP>NRE>IP,NRE每季都能佔4億多,經常性收入將
大於80%,全年毛利率約50%,資本支出成長25~30%,但營業費用率將下降,主要為人力費
用/雅特力費用。現在已開始接收明年訂單,今年課題仍為產能爭取。
智原強調,今年的訂單都已經收完,有些訂單能見度延伸到2023年,目前收到的訂單還是
有很多沒辦法滿足,最重要的課題如何爭取更多產能。
心得:這檔空不太下去
感覺複製去年南電不死鳥都不會跌
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