[標的] 2303聯電 & 2034允強近月回顧

看板Stock作者 (aloness)時間2年前 (2021/12/23 14:36), 2年前編輯推噓52(52推 0噓 6→)
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------------------------------------------------------------------------- 1.發標的文未充實內文，多空理由不充實者，板規1-1-5或4-4處份 2.進退場機制若非長期投資，請輸入停損價，否則依板規1-1-6處份 3.請依格式輸入內容，未依格式者板規1-1-2砍文處份。 標題請使用以下格式：股號.市場碼+股名+分類 (市場碼：TW US HK CN JP KR...) ex [標的] 2330.TW 台積電 長期不停損多 ex [標的] TSLA.US 特斯拉 馬斯克火星多 ---------------------按ctrl+y 可刪除以上內容。---------------------------- 1. 標的：2303.TW 聯電 2. 分類：多 3. 分析/正文： 一、產業面 本業為晶圓代工，國內第二大(資本1242億) 國內同業有台積電(2593億)力積電(310億) 晶圓代工前三名的資本規模差距甚大 下述的同業比較，僅是當參考 重點放在未來兩年市佔拓展 以下資料彙整至12/17 二、近期趨勢 日K圖 https://imgur.com/KntqUsP
周K圖 https://imgur.com/oc3ivtZ
近期走勢在季線與月線中努力掙扎 屬於區間波動狀態 自12/9後交易量都低於月平均量(17萬張) 短期只能等待放量成長表態 三、近期事件 公司本身 12/16 明年產能較今年增加6% 擴產以8吋晶圓為主 12/9 摩根大通降評聯電目標70元 認為聯電獲利在2022年中期達頂峰 12/8 聯電自評2022年營收成長超過12% 高盛評定目標價119元 12/7 今年資本支出23億美元 用於擴產南科12A廠P6產能 12/6 11月聯電美光達成和解協議 聯電以產能換取美光全球撤告 12/2 花旗評聯電毛利率持續上漲 且有長約客戶穩定營收 評估目標價80元 11/30 南科P5(1萬片)2022Q2投產 南科P6(2.7萬片)2023Q2投產 11/25 中芯獲國家基金投資 在深圳擴產4萬片28nm製程 預2022年投產，目標為聯電客戶 11/22 因與頎邦交換股權 受讓發行股票於11/26上市 上下游 12/21 聯電再度調漲長約價5~10% 2022年3月生效 12/6 聯電和7成的客戶簽訂3~6年長約 11/30 聯電向三大美系客戶提高長約價 漲幅8~12%不等 11/26 聯電2021Q4代工價調漲10% 11/23 28nm未來兩年為消費市場主力 (筆電/平板/汽車/遊樂器/家電) 市場估28nm產能未來2年持續供不應求 11/18 高通訂定財務目標 2022~2024年半導體事業群 達雙位數成長率 各方消息彙整 (如同N公司黃董所言) 整體晶圓代工市場，未來兩年就是看多 多到不知哪裡去 但也同意小摩所講 看在中芯也出來搶客戶的份上 聯電2022年新拓產能會不會受到衝擊? 實際情況要看2022年Q2擴產順不順利 因此小摩的2022Q2營收觸頂 應看成2022年Q2後要重新檢視 各代工廠的市佔率狀況 如果聯電沒有拉高市佔率 那營收就只能單靠漲價撐，不夠漂亮 四、財報面-營業活動檢查 1)資產負債表 不動產、現金、應收帳、存貨， 合計在74~69%之間 而業外金融投資另外佔了14% 換言之，業外投資的盈虧衝擊 可能會比本業獲利來的大 2)EPS/ROE比較 (對比 台積電/力積電) 聯電本身無益營收的資產比例過多 拖累績效 雖資本額為力積電的4倍 今年EPS的表現卻跟力積電相當 對比ROE，則是同業最差 3)資產效能 跟台積電比較，是差不多 不過台積電今年資產較去年增加5千億 (2.76兆→3.33兆) 相形之下，聯電就顯得獲利不夠強 (聯電資產 3775億→ 4288億) 4)負債比 資產負債比為2.5 負債總計約4成 負債控制得度 5)現金水位/週轉率 2021Q3現金水位達4個月以上 現金相當充足 猜是客戶都預付現金來買產能 應收帳款周轉天數60天，也正常 存貨週轉天數也是60天 而且為同業最低 營運上出貨、收款、付款 都沒有問題 6)推銷管理研發費用 推銷費用與營收比例，近5年持穩 管理費用比例趨近同業平均 但就是高於台積電的2% 研發金額是逐年下降 從2020年回升 2021待年報核對 今年猜跟去年相當 7)母公司獲益 母公司獲益超過稅後淨利 意思是聯電賺的錢 還要去填轉投資的坑 8)營業活動評估 近五年收入/淨現金流入的比例 大約控制在0.8~1之間，還算穩定 9)利息收支 2021Q3 利息收入3.68億 利息支出8.8億 利息收支都略偏高，有點不合理 不過財報也沒有詳述 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填) 長期趨勢，自2022年中期以來 已經進入第四波上升 依小摩觀點，營收頂點估在2022Q2~Q3 短期仍有上攻機會，畢竟都漲價了 超過65.5可以試單買入 停損為季線62.3 但大盤反轉 聯電要是跟著被砍 不要留戀，要跑跑第一 -- 另外允強自11/24分享也一個月了 順便回顧一下 基本面近一個月都跟11/24該文相同 沒有大變化 允強 日K圖 https://imgur.com/a6cIy6x
周K圖 https://imgur.com/3Myuxcd
日線來看緩慢墊高底部 但走勢還是在原設買入點32.8徘徊 從週K圖來看已成三角收斂 只待表態 看法不變 穩定放量衝過32.8買入 但停損點拉高至年線31.8 -- 下一次想分享的有 今天衝過突破點的欣興 以及近月突破谷底的南亞科 不知版友比較想先看哪一家? 而版友點名的佳邦 還在思考要如何歸納 稍微需要一點時間 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.248.57.172 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1640241384.A.B7E.html
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12/23 14:37, 2年前 , 1F
推整理
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12/23 14:37, 2年前 , 2F
我二哥天下無底
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12/23 14:38, 2年前 , 3F
推細心整理
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12/23 14:44, 2年前 , 4F
不銹鋼的報價好像V轉了
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推
12/23 14:44, 2年前 , 5F
推整理，最喜歡看產業面的文
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推
12/23 14:44, 2年前 , 6F
推
12/23 14:44, 6F
推
12/23 14:45, 2年前 , 7F
推用心整理 但有人一直控在63多 除非主力想拉不然
12/23 14:45, 7F
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12/23 14:45, 2年前 , 8F
還有得盤
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推
12/23 14:45, 2年前 , 9F
南亞科
12/23 14:45, 9F
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12/23 14:45, 2年前 , 10F
二哥站穩5日與10日了
12/23 14:45, 10F
推
12/23 14:47, 2年前 , 11F
難得有邏輯的清流文
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推
12/23 14:48, 2年前 , 12F
推
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推
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難得不是在亂喊了 給推
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推
12/23 14:49, 2年前 , 14F
推
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推 整理
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推
12/23 14:50, 2年前 , 16F
推
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12/23 14:52, 2年前 , 17F
好文
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推
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12/23 14:53, 2年前 , 20F
整理推
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12/23 14:54, 2年前 , 21F
問個 土耳其的狀況對允強有影響嗎 利多低空？
12/23 14:54, 21F
土耳其的境外投資 允強應該早就撥款出去 在投產前抱持觀望態度 再來就是聖誕+農曆年 傳產業的營收都會縮，短期可以不看 我把重點放在未來 市場對鎳礦的需求成長如何？
推
12/23 14:54, 2年前 , 22F
U值好文
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推
12/23 14:55, 2年前 , 23F
推
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推
12/23 14:56, 2年前 , 24F
推整理，感謝
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12/23 14:57, 2年前 , 25F
優文
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12/23 14:59, 2年前 , 26F
好文
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※ 編輯: aloness (60.248.57.172 臺灣), 12/23/2021 15:01:46
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12/23 15:06, 2年前 , 27F
我二弟天下…
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推
12/23 15:08, 2年前 , 28F
推 但是技術層面阿力不是贏二哥嗎？
12/23 15:08, 28F
推
12/23 15:10, 2年前 , 29F
感謝分享
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12/23 15:13, 2年前 , 30F
推
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推
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99二哥…
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推
12/23 15:15, 2年前 , 32F
喔這篇不推不行 可以列為教材當個案分析
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12/23 15:24, 2年前 , 33F
我要看欣興，謝謝
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推推
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好文推
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推
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12/23 15:42, 2年前 , 37F
推啦
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12/23 15:47, 2年前 , 38F
二哥68元還好有解套出場 下次不敢了
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12/23 15:48, 2年前 , 39F
優文推
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12/23 16:03, 2年前 , 40F
推清流
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12/23 16:13, 2年前 , 41F
推推
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推整理
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推欣興
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12/23 16:40, 2年前 , 44F
推整理,想看欣興^^
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12/23 18:31, 2年前 , 46F
允強長線看多多多多多
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12/23 19:55, 2年前 , 48F
https://reurl.cc/pxQNGd 2034可能要多等等
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12/23 19:55, 2年前 , 49F
我二弟天下無敵！
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12/23 20:39, 2年前 , 50F
猩猩謝謝
12/23 20:39, 50F
推
12/23 21:30, 2年前 , 51F
推用心整理！
12/23 21:30, 51F
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12/23 21:37, 2年前 , 52F
賣到老媽都不認得了
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推
12/23 21:56, 2年前 , 53F
推分享
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推
12/23 22:23, 2年前 , 54F
謝謝分析
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12/24 08:34, 2年前 , 55F
財務分析可以在多想一點，另外在資本形成結構不同
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12/24 08:34, 2年前 , 56F
時，只看EPS定高下不恰當。
12/24 08:34, 56F
YES 所以子標題有寫 目的只是在檢查營業活動正不正常 並不是要從財報去分析營運發展 標的文都是分享營業活動OK的 對讀者比較沒有感覺 有機會我再分享 在財報檢查被刷掉的公司 就可以比對出來，差異在哪裡
推
12/24 08:36, 2年前 , 57F
謝謝分享
12/24 08:36, 57F
※ 編輯: aloness (60.248.57.172 臺灣), 12/24/2021 10:36:17
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12/24 17:19, 2年前 , 58F
允強這麼厲害喔！？
12/24 17:19, 58F
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