[請益] 為什麼現實中沒人用自由現金流量估價？

看板Stock作者 (k90209)時間4年前 (2021/07/17 21:53), 編輯推噓38(42推 4噓 63→)
留言109則, 47人參與, 4年前最新討論串1/4 (看更多)
如題 以前我上課的時候 用來評價公司的方法 是採用自由現金流量 自由現金流量有一些定義 要扣掉些資本支出什麼的 然後推算出每年的自由現金流量後 再折現回現值 用來推估現在(T=0)股價 怎麼這邊都是用本益比算法 有八卦嗎？ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.139.151.117 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1626530018.A.EC2.html
推
07/17 21:55, 4年前 , 1F
那你可以推算台gg未來五年的現金流給我看嗎
07/17 21:55, 1F
推
07/17 21:56, 4年前 , 2F
美國才吃這套，台灣有自己的玩法
07/17 21:56, 2F
推
07/17 21:56, 4年前 , 3F
有,只是不會拿出來閒聊打屁
07/17 21:56, 3F
推
07/17 21:56, 4年前 , 4F
影響變數太多，還有特殊情況會失真
07/17 21:56, 4F
→
07/17 21:56, 4年前 , 5F
現在流行靠[盤感]做股票XD
07/17 21:56, 5F
推
07/17 21:57, 4年前 , 6F
你沒特別注意而已 公司現金流=企業血脈 沒血就掛了
07/17 21:57, 6F
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07/17 21:58, 4年前 , 7F
現金流很重要，尤其有專注公司債的，這一定要注意
07/17 21:58, 7F
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07/17 21:59, 4年前 , 8F
像最近一年貨櫃船 三家現金流爆增 也反應在股價上
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推
07/17 21:59, 4年前 , 9F
亞馬遜的股價算法….
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推
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AMZN
07/17 21:59, 10F
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07/17 21:59, 4年前 , 11F
亞光是嗎
07/17 21:59, 11F
推
07/17 22:01, 4年前 , 12F
我就問，你知道合理wacc嗎？
07/17 22:01, 12F
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07/17 22:02, 4年前 , 13F
你估啊
07/17 22:02, 13F
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07/17 22:03, 4年前 , 14F
其實我不是很認同這種算法，自由現金流不等同每股
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的淨值或是每股的獲利能力，只是證明公司未來現金
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流的情況。可是亞馬遜在還是虧損時就已經用現金流
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07/17 22:03, 4年前 , 17F
在算了，然後華爾街給他超高的相對應股價，這種玩
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法幾乎只有美國可以玩起來。
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推
07/17 22:03, 4年前 , 19F
還在虧損不代表現金流是負的喔
07/17 22:03, 19F
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07/17 22:04, 4年前 , 20F
台股沒有看見任何內外資法人用現金流去給股價目標
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07/17 22:04, 4年前 , 21F
價的。
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07/17 22:04, 4年前 , 22F
最好是沒有..
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07/17 22:05, 4年前 , 23F
虧損當然不代表現金流是負的，亞馬遜當時虧損時，
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07/17 22:05, 4年前 , 24F
靠的就是超大的現金流數字去撐它的股價。
07/17 22:05, 24F
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07/17 22:06, 4年前 , 25F
請問哪一隻台股法人用現金流在推目標價？
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推
07/17 22:06, 4年前 , 26F
印象中段昌文博士前幾週似乎有在節目上針對航運股
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07/17 22:06, 4年前 , 27F
分享過類似的概念
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推
07/17 22:06, 4年前 , 28F
力旺啊，但你買不起啊
07/17 22:06, 28F
推
07/17 22:07, 4年前 , 29F
uber 現金流很大還是賠錢
07/17 22:07, 29F
推
07/17 22:07, 4年前 , 30F
評價公司很多用這個方法估吧 但是要有財測
07/17 22:07, 30F
推
07/17 22:07, 4年前 , 31F
檯面上併購案，哪個沒有用自由現金流？
07/17 22:07, 31F
推
07/17 22:08, 4年前 , 32F
價值 與 價格 還是不一樣
07/17 22:08, 32F
推
07/17 22:08, 4年前 , 33F
https://bit.ly/2Uj3UKs 現金流一些觀察重點
07/17 22:08, 33F
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07/17 22:08, 4年前 , 34F
OTC 、會計師也都會要好嗎
07/17 22:08, 34F
推
07/17 22:12, 4年前 , 35F
力旺不是買不起，是不想買
07/17 22:12, 35F
噓
07/17 22:12, 4年前 , 36F
你在說DCF嗎 剛好是我工作常常碰的東西 但你問我為
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07/17 22:12, 4年前 , 37F
什麼不用dcf去作為買賣股票的根據 很簡單因為我不
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07/17 22:12, 4年前 , 38F
是價值投資人 還有dcf本質上太多變數 從宏觀到企業
07/17 22:12, 38F
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07/17 22:12, 4年前 , 39F
未來營收成本折舊攤銷你都要去預測未來10年（實務
07/17 22:12, 39F
還有 30 則推文
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07/17 22:29, 4年前 , 70F
年的東西xdd
07/17 22:29, 70F
推
07/17 22:30, 4年前 , 71F
版上有不少大大都有在用啊；這東西不一定要準確
07/17 22:30, 71F
推
07/17 22:30, 4年前 , 72F
可以看流動速動比例
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推
07/17 22:30, 4年前 , 73F
分析師兩種都會用 看時機
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有很多好處，類似可以推估成交量少且平穩的權值股
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07/17 22:31, 4年前 , 75F
大概可以推估出，大資金對於這產業成長率的前景
07/17 22:31, 75F
推
07/17 22:32, 4年前 , 76F
而且投資學課本有很多種吧 p/e dcf ddm
07/17 22:32, 76F
推
07/17 22:33, 4年前 , 77F
現在通膨成這樣 用你的算法現在每隻你都不會想買
07/17 22:33, 77F
推
07/17 22:37, 4年前 , 78F
現金流賺得贏瘋狗流嗎？
07/17 22:37, 78F
推
07/17 22:38, 4年前 , 79F
這個方法會有更多變數 簡單來說短期根本估不出來
07/17 22:38, 79F
推
07/17 22:46, 4年前 , 80F
有我2010年估計過Netflix 會到市值600億美金 可惜
07/17 22:46, 80F
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07/17 22:47, 4年前 , 81F
一堆類似的方法啊 但愈簡化的方法愈多人知道而已
07/17 22:47, 81F
推
07/17 22:48, 4年前 , 82F
參數太多 很多都腦補或假設出來 很難有說服力
07/17 22:48, 82F
推
07/17 22:49, 4年前 , 83F
有，只是你不知道而已，多爬板上神人文
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07/17 22:49, 4年前 , 84F
而且沒辦法反應市場情緒
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推
07/17 22:55, 4年前 , 85F
基本上算出來股價都大的驚人 當時做netflix valuati
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on 應該當時也沒人信 10年後...
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推
07/17 22:59, 4年前 , 87F
上週的航運股跟上上週的航運股，自由現金流折現價
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07/17 22:59, 4年前 , 88F
值有差嗎？不要說未來了，過去的你都很難解釋。
07/17 22:59, 88F
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07/17 23:15, 4年前 , 89F
有啊 但記者會看不懂
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07/17 23:15, 4年前 , 90F
不要說10年未來半年變數都一堆了厚
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07/17 23:16, 4年前 , 91F
突然來個新冠肺炎，那以前飯店業推估的現金流一點意
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義都沒有了
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推
07/17 23:27, 4年前 , 93F
太複雜啊
07/17 23:27, 93F
推
07/17 23:48, 4年前 , 94F
教授說: DCF不是用來算公司的每股價值的；DCF的功
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能是用來合理化一個你唬爛的價格的工具而已。
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推
07/18 00:01, 4年前 , 96F
教授通常沒實務作過企業評價
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噓
07/18 00:26, 4年前 , 97F
都沒有意義，股價是算不出來的。
07/18 00:26, 97F
→
07/18 00:26, 4年前 , 98F
股價是買出來的。
07/18 00:26, 98F
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因為不是每個人都有學過易經卜卦
07/18 00:46, 99F
推
07/18 00:47, 4年前 , 100F
有啊 價值投資 但現在不流行
07/18 00:47, 100F
推
07/18 02:23, 4年前 , 101F
這是要整間公司買下來才會這樣評價吧
07/18 02:23, 101F
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07/18 04:12, 4年前 , 102F
我都用現金流 不用pe 所以買到1000以下的亞馬遜 給
07/18 04:12, 102F
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07/18 04:12, 4年前 , 103F
你參考
07/18 04:12, 103F
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07/18 10:04, 4年前 , 104F
還有人把教授的話奉為聖旨阿
07/18 10:04, 104F
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07/18 10:56, 4年前 , 105F
是阿 因為我教授是美國SEC首席經濟學家，外加有自己
07/18 10:56, 105F
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07/18 10:56, 4年前 , 106F
的事務所整天用企業評價幫企業打商業訴訟。所以我覺
07/18 10:56, 106F
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07/18 10:57, 4年前 , 107F
得教授說得蠻有道理的。僅供參考。
07/18 10:57, 107F
噓
07/18 11:57, 4年前 , 108F
下個月營收都猜不到了還估五年，自爽而已。
07/18 11:57, 108F
推
07/18 15:37, 4年前 , 109F
散戶沒幾個人有這能力
07/18 15:37, 109F
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