[心得] 生涯報酬率(滿6年)

看板Stock作者 (生涯目標13%)時間2年前 (2021/07/01 13:59), 編輯推噓77(77推 0噓 15→)
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附圖是最近一年來的投資帳戶狀況(更早之前資料可參閱之前的生涯文) https://imgur.com/a/OG2ZPQU 目前投資帳戶淨值約 1372W, 這6年來每月的資金投入狀況如下數列，截 至目前為止，生涯年化IRR為27.39% [ -180, -3*21, -13, -3.8, -3*6, -4, -3, -13, -3*2, -25, -3*19, -23, -3*7, 0*2, -6, -2*2, -7, -2*2, 0, 0 + 1372 ] 註：期初投入180W, 之後每月固定存入資金到投資帳戶，若有餘錢會加碼存入 註： -13表示當月存入13W, 0 表示當月並無存入，-3*21 表示連續21個月都 存入3W, 以此類推 註：以上 cash flow 算出來為月IRR, 再以 (1+月IRR)^12-1轉換得年化IRR ---------------------------------------------------------------------------- 從1月底的滿千紀念時間點到6月底，這5個月來主要的投資工作是逐漸把美 股資金轉移到台股這邊來。在1月底的時候，美股比台股還有7:3, 現在台股比例 則約略比美股高一點，移轉的原因主要還是相對(便宜度)的考量。 這幾個月來主要持股中，金融、零售、汽車類股的市價，持續穩定上升，能 源類股則有谷底翻揚的氣勢，電子類股則漲跌互見。在操作上，金融零售汽車類 股逐漸減碼，能源類股些微調節，電子類股則視個股狀況調整。由於這幾個月來 大部分的持股皆有調整，我決定在這邊把所有的持股再全部檢視一遍(文長慎入)。 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 美股單位: 股 台股單位: 千股 1. 金融保險類 *元大金(不變，增加的0.6張為配股所得):15.6(千股) 銀行與證券雙引擎的金控公司。銀行部分在把大眾銀併入後，這幾年一直很穩 定發展。證券則為台灣龍頭，這一年台股交易量果如預期在新政策下有可觀的成長 ，元大金也因此收穫不少。目前股價稍稍偏貴，但也不致於過高，若再續熱有可能 會做些調節。 *BRK.B(不變):60 　　不要問我為何買它，更不要問我為何不賣它。 *DFS(減碼) : 110=> 35 DFS這家信用卡公司有非常不錯的獲利模式(發卡 + 支付網絡)，長期以來都是 高獲利模範生(相關介紹詳前文)。但基於相對價值的考量，自去年11, 12月開始， 賣出約一半。今年股價持續走高，破百後陸續減碼到現在的35股，目前持有股數已 不到原始買入的2成。 *COF(減碼): 210 => 30 COF是一家財務穩健保守，資產很雄厚的信用卡及銀行機構(相關介紹詳前文)。 也是基於相對價值考量，破120後，在這幾個月陸續減碼，目前已出售約85%的持股。 *CMA(減碼):132=>70 　　美國一家主要經營商業貸款的區域性銀行(相關介紹詳前文)。這幾個月來隨著 美國疫情及經濟的逐步好轉，市價也逐步走高，目前先減碼約5成持股。 *FITB(減碼):243=>100 　　營業範圍主要集中在Florida到Ｍichigan一帶的區域性銀行(相關介紹詳前文) ，減碼理由同CMA。 *AFL(減碼): 300=>200 AFL這種跨國中大型保險公司(相關介紹詳前文)，對於投資者來說，一直都是投 資組合中必備的抗跌(當然也抗漲啦..哈)穩定股。目前價位並不特別高，但因為考量 到目前投資組合中，金融保險類股市值占美股比例已超過5成，基於分散的理由，還 是選擇先減碼100股。 *MET(減碼):360=>250 　　美國最大的老牌人壽保險公司(相關介紹詳前文)，減碼理由同AFL。 *UNM(不變):1500 　　美國、英國最大的失能險公司(相關介紹詳前文)。公司獲利及股利發放在疫情前 後皆算穩定，股價則在近幾個月緩步上升，目前並無售出打算。 *ANAT (不變) : 200 前文有提到過，在去年11月底的時候，很幸運能挖掘到這間小而美並股價便宜的 穩健保險公司。這幾個月來市值有顯著的成長，但還不至於過熱，暫時並無售出打算。 *NYMT(不變) : 4500 主要在紐約的一家小型、低槓桿 Reit。股利發放穩定，股價尚算合理，並無售 出打算。 *IVR(不變): 128.76 高槓桿REIT。如之前一篇PO文所述，當初投資IVR就是設定短期投機，這意外收 到的股票股利，由於部位並不大，抱著好奇的心態，暫時先擱置，看看後續的結果 會如何。 2. 零售類 *FL(減碼):370=>100 　　Foot Locker 是一家財報很不錯，現金很充足的體育用品零售店，主要銷售 Nike品牌。市價隨著這半年來零售類股的整體上揚帶動，也有相當程度的增幅， 陸續減碼到目前約只剩原始買進的1/4。 *DDS (減碼): 100=>15 DDS 是一家主要分布在美國南方的零售賣場(相關介紹及買進理由詳前文)。股 價在去年下半年就有非常大幅度的增值，我也把大部分持股在那期間出清了，沒想 到這幾個月市場更熱，是標準的魚尾很大那種股票。由於相對價格實在過高，我也 趁勢再度減碼，撿一些鮮美的魚尾吃。回顧起來，如果當時一股都沒賣，現在會有 8-9倍的增值，但我的售出均價實際上約只有獲利3-4倍左右。如果再重來一次，我 想我還是會做同樣的投資決定。畢竟，我不是魚尾專業，而市場上大部分的魚的尾 都不大，我還是專注在魚身就好。 *M(減碼): 2000=>1500 隨著美零售業的復甦，Macy 百貨的市值也持續回升，繼去年下半年在16.X價 位出清700股後，這幾個月在>20價位再陸續售出500股。 3. 汽車類 *敬鵬(加碼):10=>15(千股) 　　全球汽車ＰＣＢ龍頭，買進的理由可參閱前文。5月份因為台灣疫情的影響，股 價跌到25左右不錯的甜蜜點，陸續加碼5張。 *MGA (減碼): 80=>30 總部在加拿大的北美最大汽車零件製造商，買入理由請參閱之前PO文。這幾個 月股價持續走高，甚至數度破百，陸續減碼至30股。 *LEA(減碼)*40=>20 主攻高級車款內裝座位及電子系統的汽車零組件供應商。目前在高級車座位系 統的市占率全球最一，一般車座位系統全球第二，電子系統全球第四。是一家在特 殊領域具備領先優勢的汽車零件供應商。這幾個月股價大幅增值，甚至一度破200, 先暫時減碼一半，後續視情況再做調整。 4. 石化能源類 *PBF(減碼): 2000=>1500 如同我在前二篇PO文裡面所述，這並不是一家我認為營運管理很優質的中型煉 油廠，當初買入的理由純粹是因為她的價格實在太便宜了。這幾個月股價隨著油市 回春而上漲，先減碼500股，後續若再有更不錯的價位，會再賣出。 *MPC(減碼): 389=>140 美國一家中大型煉油及運油儲油廠，一直以來都是營運表現優質穩健的好公司 。這波也乘著油市的牛氣，股價穩定上升，目前出清約2/3持股，後續再視市價做 調節。 *LYB(減碼)*81=>60 　 註冊在荷蘭的全世界最大的聚丙烯(Polypropylene,PP)製造商，詳細買入理由 可參閱前文。這幾個月股價雖不若煉油廠暴走，但也比買入價增加了1倍左右。暫時 先出清1/4, 後續視情況再做調整。 *HFC(減碼): 600=>250 HFC 是美國境內一家體質不錯的中小型煉油廠，詳細請參閱前文。公司在第一 季已轉虧為盈，已逐漸走出covid-19的陰霾。前陣子股價暴衝到38-40左右先減碼 350股，目前相對價值尚屬合理，暫時無售出打算。 5. 電子科技類 *新復興(減碼): 85 =>40 (千股) 新復興屬於PCB類股，超優的資產，以及買入時偏低的報價(於去年三、四月 股災時以約12-13元買入)，正好體現了用5毛買一塊的價值投資基本精神。前陣子 股價翻過30後，陸續減碼約一半。目前25-26的價位尚屬合理，後續視價格情況再 做調整。 *可成(加碼) : 2->25(千股) 可成是我這半年來變動最大的投資標的，大部分自美股調回來的資金都投入到 購買它了，買入均價約19x。 可成目前是我最偏好的持股，以公司現存的資產數量 及品質來說，18X的價位實在非常可口。要不是因為可成這單一標的已超過我整體 投資組合的3成，出於避免投資過度集中的理由暫時緩買，不然在這價位我應還會 繼續加碼。在獲利方面，因為手機市場的成熟，公司售出中國泰州工廠，使得業績 驟降30-40%，這也是可成市值近年來大幅縮水的主因。儘管如此，就長期經營成績 來看，我還是蠻信任公司管理層的經營能力。好學生短期遇到不得不做的止損決策 (例如，因為怕某科人太多群聚感染而決定棄考該科)，難免一時成績不盡理想，卻 無礙其長期優異及自律的資質。公司已宣布近 3年都會配發10-12元不等的現金股利 ，對於股東而言，等於在伴隨公司轉型尋找新商機的陣痛期，仍有穩定回饋，對於 這樣的股利政策，我也用新台幣投下贊成票。 *鑫禾(不變):6 　　Hinge 鉸鏈製造商，主要用於ＮＢ及手機。公司業績獲利配息穩定，目前並無 售出打算。 *IBM(不變):67 傳統大型主機資訊服務公司藍色巨人，這幾年業績獲利還算穩定，後續就看購併 red hat後在Hybrid cloud business上會否有突破性發展，目前並無售出打算。 *鑽全(新增): +2(買入均價40.5) 這幾個月來唯一新增的一筆投資。鑽全目前是全球最大氣動打釘機ODM大廠， 公司8成以上營收來自氣動打釘機及其他氣動工具，這其中，氣動打釘機的客戶主要 是DIY盛行的美國。過去由於持有大量的美元資產，匯率風險高，然近幾年已大幅度 處置掉美元資產，且將資金用於還債去槓桿，讓公司的財務體質更加強韌。我對這家 公司觀察已久，本來一度以為沒啥機會，沒想到因為台灣疫情的影響，在五月中那一 波跌到40左右的甜蜜價位，我也順勢買進了二張。本想將美股調回的資金慢慢地進補 這家，沒想到517年中慶大特價只有一天，隔天就強勁V轉。早知道517是限時回饋價 ，當初就該多買一點… 唉!這種V轉的走勢，對於習於價值投資分筆投入的我來說，也只能望股興嘆了。 6. 困境投資: *DO(Diamond offshore drilling) 這家宣告ch11破產重組的海上鑽油公司，日前已重組完成，目前持有1739股的 unregistered stock (未上市交易)，按券商給的最新參考報6元，市值約10434 USD 。以當初投入成本約6458 USD購買債券來看，目前約莫有60%的潛在獲利。但綜合評 估未上市股票的低流通性，以及這段期間美股大盤的報酬，截至目前為止，這仍算 是一個alpha值為負的投資。 *CHK(Chesapeake energy) ： 美國內陸頁岩油公司，去年6月底宣布ch11破產重組，日前也已重組完成，(暫 時)拿到34股股票以及66股選擇權。股票與選擇權都已公開交易，二者加起來，目前 市值約USD3140。以當初投入購買破產債券的成本約3300來看，這筆投資目前仍處於 實質虧損狀況。不過，按破產文件term sheet，按比例我應該還有54股普通股以及 105股的選擇權可分配，但現在因為部分權益爭議仍在法院審理的關係，這部分的股 票及選擇權發放還在pending中。 總的來看，投資這二家困境公司債券，回報時間及幅度都不如預期，二家公司 到目前為止(宣告CH11都已滿週年)都有狀況未解除。這樣的投資回報，相較於投資 破產債券所需投入的資料研讀時間，實在不是很划算。往後對於困境投資的評估， 應該會更為謹慎保守。 -------------------------------------------------------------------------------------------------------------- 整體來說，目前就是慢慢變現市價過高的資產、去槓桿化(負債/總資產 由去年最高 的32%，已降到現在的12%左右)、並將資金慢慢轉回台股。當然，每周仍會定期追蹤美股 及台股市況，若有價格划算的標的，依舊是會投入。 截至目前為止，距離成為合格投資人的30年門檻，還有24年… -- [杜鵑不啼，我等到牠啼...] 多數人不如家康，不是耐心不夠，就是錯把麻雀當杜鵑... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 1.200.38.142 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1625119161.A.334.html
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07/01 14:00, 2年前 , 1F
厲害
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07/01 14:01, 2年前 , 2F
優質文
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推
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早上看台股 晚上看美股 甚麼時候睡覺
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推
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先推
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抖 2020-2021真的沒翻倍都不敢po文了
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推
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多少人看的懂？
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推
07/01 14:02, 2年前 , 7F
當初怎麼沒看好特斯拉?
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推
07/01 14:02, 2年前 , 8F
這種才叫心得文好不
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推
07/01 14:02, 2年前 , 9F
詳細推
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07/01 14:02, 2年前 , 10F
報酬率很猛
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07/01 14:02, 2年前 , 11F
優質文。先推再慢慢看
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07/01 14:02, 2年前 , 12F
猛
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推
07/01 14:02, 2年前 , 13F
推 尤其是美股的部份
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07/01 14:03, 2年前 , 14F
恭喜恭喜!
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07/01 14:04, 2年前 , 16F
厲害
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07/01 14:04, 2年前 , 17F
恭喜賺錢 在財富自由的大道上
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07/01 14:04, 2年前 , 18F
長期賺錢才是贏家
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先推 晚點看
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07/01 14:04, 2年前 , 20F
Hinge真的沒起色
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07/01 14:05, 2年前 , 21F
學習了
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推
07/01 14:07, 2年前 , 22F
強 樓下少年股神噓沒買航運
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推
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真的厲害
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神
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07/01 14:08, 2年前 , 25F
這一兩年沒重押飆股的人，基本上投報率都差強人意
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這是一種 原本就要很有錢比較適合的交易風格
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推
07/01 14:09, 2年前 , 27F
好複雜 直接買ETF卡簡單
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推
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不如直接買ETF 不過全職這樣比較多事情做
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推
07/01 14:09, 2年前 , 29F
推 對你有印象
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07/01 14:09, 2年前 , 30F
先推慢慢看
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推
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07/01 14:10, 2年前 , 32F
好厲害
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07/01 14:10, 2年前 , 33F
先推 優質文
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07/01 14:11, 2年前 , 34F
厲害
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07/01 14:11, 2年前 , 35F
股板神人多
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推
07/01 14:12, 2年前 , 36F
推
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07/01 14:13, 2年前 , 37F
推推 感謝提供許多標的&恭喜賺錢
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07/01 14:14, 2年前 , 38F
神人，推
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07/01 14:14, 2年前 , 39F
恭喜
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07/01 14:16, 2年前 , 40F
優質文
07/01 14:16, 40F
推
07/01 14:17, 2年前 , 41F
很用心　大家都記錄好仔細
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推
07/01 14:18, 2年前 , 42F
推
07/01 14:18, 42F
推
07/01 14:18, 2年前 , 43F
真心得文
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07/01 14:21, 2年前 , 44F
推推
07/01 14:21, 44F
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07/01 14:21, 2年前 , 45F
假設未來銅繼續漲價，敬鵬毛利率未來應該不容易持
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07/01 14:21, 2年前 , 46F
續拉升了
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推
07/01 14:26, 2年前 , 47F
美股投資除了匯費外 便宜度應該比台股好？
07/01 14:26, 47F
推
07/01 14:28, 2年前 , 48F
優質文 受益 推
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推
07/01 14:28, 2年前 , 49F
感覺是公務員
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推
07/01 14:30, 2年前 , 50F
這才是正常投資吧...哈哈...這一兩年少年船王太多了
07/01 14:30, 50F
推
07/01 14:37, 2年前 , 51F
太神啦！
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推
07/01 14:37, 2年前 , 52F
推
07/01 14:37, 52F
推
07/01 14:37, 2年前 , 53F
好文推推 感謝分享
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推
07/01 14:39, 2年前 , 54F
推，比那些名嘴什麼哲什麼龍什麼的強多了
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07/01 14:40, 2年前 , 55F
買太雜不好顧，最好同質性高的汰弱淘強
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07/01 14:40, 2年前 , 56F
有些人買一堆觀察股根本是買好玩的...對投報率沒幫
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07/01 14:41, 2年前 , 57F
助，還耗費時間心力
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推
07/01 14:41, 2年前 , 58F
這才股股該出現的心得文
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07/01 14:41, 2年前 , 59F
*版
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07/01 14:43, 2年前 , 60F
買的台股有點偏左側交易。但是沒有轉機或成長性應該
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07/01 14:43, 2年前 , 61F
會很辛苦...我個人比較偏好右側，寧願追高。
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07/01 14:44, 2年前 , 62F
可成Q1支出約900億，不清楚作什麼。轉型可能要非常
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07/01 14:44, 2年前 , 63F
久，也許要好幾年。情況明朗或技術籌碼大動作再介入
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07/01 14:45, 2年前 , 64F
感覺比較好...
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推
07/01 14:50, 2年前 , 65F
雖然觀點未必一致 但是是一篇認真文！
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推
07/01 14:54, 2年前 , 66F
推分享
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07/01 14:56, 2年前 , 67F
可成+1
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07/01 15:16, 2年前 , 68F
好猛的年化
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07/01 15:17, 2年前 , 69F
。
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07/01 15:25, 2年前 , 70F
神
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07/01 15:28, 2年前 , 71F
666
07/01 15:28, 71F
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07/01 15:36, 2年前 , 72F
推詳細分享心得
07/01 15:36, 72F
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07/01 15:42, 2年前 , 73F
上次也是看大大的投資歷程
07/01 15:42, 73F
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07/01 15:46, 2年前 , 74F
真英雄是你
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07/01 15:50, 2年前 , 75F
推LoL
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07/01 16:08, 2年前 , 76F
讚讚讚
07/01 16:08, 76F
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07/01 16:36, 2年前 , 77F
可成應該是電動車?
07/01 16:36, 77F
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07/01 17:03, 2年前 , 78F
推真專業
07/01 17:03, 78F
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07/01 17:14, 2年前 , 79F
推，感覺有料
07/01 17:14, 79F
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07/01 17:18, 2年前 , 80F
推 認真優文
07/01 17:18, 80F
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07/01 17:48, 2年前 , 81F
推，學習了
07/01 17:48, 81F
推
07/01 18:39, 2年前 , 82F
推個認真文，現在股板少數的好文了，不過我也是覺
07/01 18:39, 82F
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07/01 18:39, 2年前 , 83F
得標的有點多不好顧，我喜歡看多但不喜歡買多
07/01 18:39, 83F
推
07/01 19:26, 2年前 , 84F
推推 優文
07/01 19:26, 84F
推
07/01 19:27, 2年前 , 85F
認真推
07/01 19:27, 85F
推
07/01 19:32, 2年前 , 86F
推
07/01 19:32, 86F
推
07/01 19:48, 2年前 , 87F
報
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推
07/01 20:50, 2年前 , 88F
顧真多 有點猛
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推
07/01 22:01, 2年前 , 89F
優文推
07/01 22:01, 89F
推
07/02 00:59, 2年前 , 90F
推 再版上已經看您的心得好幾篇了 希望持續下去
07/02 00:59, 90F
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07/02 12:08, 2年前 , 91F
少年股神
07/02 12:08, 91F
推
07/02 14:50, 2年前 , 92F
推
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