[標的] 1451.TW 年興多

看板Stock作者DaGG30cm (Always Lucky)時間2年前 (2021/06/10 12:26)推噓9(10推 1噓 5→)

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1. 標的：1451 年興 2. 分類：多 3. 分析/正文： A. 因印度疫情影響，棉花報價持續攀升。 https://imgur.com/bU9leFV

年興營收來源：牛仔服飾 58% 牛仔布 35% 牛仔布的原料就是棉花 https://imgur.com/TIGpzdf

由以上可以推知，原料價格漲，再來考慮年興是否有能力將原料的漲價轉嫁給客戶。 B. 之前有網友提到股權激勵政策，去公開資訊觀測站找還真的有 https://imgur.com/5kupcdD

簡單翻譯：只要未來三年達成平均營業利益 3%, 就可以分到 9900 張年興股票（佔年興流通在外股數 10%）。個人解讀：年興在最近幾年沒什麼法人關注，Bloomberg 上也沒什麼資料，因此年興提出這種股權激勵政策目的並不是為了迎合市場要求，提出漂亮的政策來讓法人買單，相反地，年興應該是有把握做到這件事，所以才以這種方式激勵員工。年興在 2019 及 2020 營業利益率都小於零，不過看 2013~2018 年，年興都能達成不錯的經營成績，甚至其中三年達成 5% 以上的營業利益率。 https://imgur.com/cWivwjf

再來，驗收成績，看年興的季營業利益： https://imgur.com/3Xo1ooe

2020Q3: 0.84% 2020Q4: 2.40% 2021Q1: 3.14% 年興在最近幾季營業利益的確開始走高。 C. 年興的產品客戶地區主要為美國 https://imgur.com/uUlwsbr

歐美疫苗施打率拉高，解封後對於外出服飾需求將大增 https://imgur.com/5Y0R3If

美國零售銷售 4月的年增率 51.22%，服飾年增率 726% https://udn.com/news/story/6839/5519727 綜合A, B, C 三點可得結論：牛仔布原料漲價，因為終端消費者需求更強，年興得以將漲價的成本轉移給下游客戶。營收增，營業利益率也提升，代表淨利將會有更高的成長。 D. 年興屬於低基期公司，股價淨值比 0.53 落後同業平均不少。獲利增，股價淨值比理應得到回升，但顯然市場還未 price in 這些資訊。 4. 進退場機制：於 19 ~ 21 間進場 400 張 https://imgur.com/6vqNN0h

只推好的進場點，停利看個人，閒錢不用停損。 ----- Sent from JPTT on my iPhone -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.9.176.126 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623299215.A.EE8.html

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dodo5478

06/10 12:28, 2年前 , 1^F

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hongjohnson

06/10 12:32, 2年前 , 2^F

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sam2255

06/10 12:38, 2年前 , 3^F

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