[新聞] 聯電遭降評 聯博開首槍降劣於大盤

看板Stock作者 (ER31)時間3年前 (2021/06/09 09:16), 編輯推噓14(31推 17噓 22→)
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聯電遭降評 聯博開首槍降劣於大盤 工商時報 簡威瑟ꀲ021.06.09 聯博（BERNSTEIN）開出半導體晶圓代工大廠降評首槍，將苗頭對向二哥聯電（2303）， 認為儘管聯電營運動能還沒到頂，但各利多已陸續反映在市場預期中，不易再帶給投資人 更多驚喜，呼籲客戶別等到曲終人散時才要離場，將投資評等降為「劣於大盤」，下修推 測合理股價至40元。 BERNSTEIN對台股半導體投注一定研究心力，除聯電基本面研究外，也把台積電、聯發科 納入研究範圍，年初喊出台積電800元股價預期時，一度是外資圈最高價；此次降評聯電 ，單挑外資券商幾乎一面倒的正向觀點，引起市場側目。 BERNSTEIN此次從2022年市況、2023年市況、現金股利續航力提出疑慮，並擬出四種情境 分析，研判聯電來年每股純益相對市場估計值的上下檔空間：在單位售價漲幅、產能利用 率全開（即重現2021年盛況）的最佳情形下，將比市場估計高出34％，但是，萬一產業出 現修正，使聯電2021、2022年平均單位售價與產能利用率回歸歷史趨勢，最差情況下，20 22年獲利恐比市場高度預期短少78％。 第一個疑慮來自，儘管晶圓代工產能持續短缺，聯電未來1～2個月可能再漲價，然BERNST EIN認為這些情況已廣為市場預期。產業周期何時出現拐點還不清楚，必須緊盯第四季終 端銷售狀況，BERNSTEIN提醒，大陸晶圓代工廠2022年將增加產能，加上面臨潛在需求修 正，均可能使聯電2022年獲利表現無法滿足市場高期待。 其次，放眼2023年，聯電P6產能擴建計畫預計於2023年第二季投入生產，被市場寄予厚望 ，但BERNSTEIN認為，客戶承諾的定價與需求量，真要執行起來通常相對困難；另一方面 ，晶圓代工廠透過讓最多客戶享有產能，創造戰略價值，如果由客戶共同投資新產能，則 可能傷害此一準則。 再者，雖然聯電現金股利誘人，BERNSTEIN對於聯電現金股利能否長期維持高昂水準，打 上問號。BERNSTEIN指出，一旦暫時性的價格上漲因素消失，單位售價與現金利潤率也會 隨之下滑；聯電較低的折舊費用有助維繫獲利與現金股利，然隨資本支出上揚，便可能壓 縮每股純益與現金股利進步空間。 https://ctee.com.tw/news/stocks/472196.html 99二哥... -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 101.12.44.75 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1623201406.A.188.html
噓
06/09 09:17, 3年前 , 1F
要壓低吃貨啦
06/09 09:17, 1F
推
06/09 09:17, 3年前 , 2F
太高了 我出20
06/09 09:17, 2F
→
06/09 09:17, 3年前 , 3F
你不空嗎? 呵呵?
06/09 09:17, 3F
推
06/09 09:17, 3年前 , 4F
吃貨囉
06/09 09:17, 4F
→
06/09 09:18, 3年前 , 5F
史壯拜
06/09 09:18, 5F
推
06/09 09:19, 3年前 , 6F
沒有驚喜=降評，外資邏輯真的吃屎
06/09 09:19, 6F
→
06/09 09:20, 3年前 , 7F
後面還有一堆外資利空報告
06/09 09:20, 7F
推
06/09 09:21, 3年前 , 8F
二哥倒了
06/09 09:21, 8F
推
06/09 09:21, 3年前 , 9F
差不多，挺中肯的
06/09 09:21, 9F
推
06/09 09:22, 3年前 , 10F
台積目標800= = 然後現在看40 好像都離很遠
06/09 09:22, 10F
→
06/09 09:22, 3年前 , 11F
99 角落生物QQ
06/09 09:22, 11F
推
06/09 09:23, 3年前 , 12F
掰
06/09 09:23, 12F
推
06/09 09:24, 3年前 , 13F
上季財報爛屎40差不多啊，聯博算準的
06/09 09:24, 13F
推
06/09 09:24, 3年前 , 14F
99 角落二哥QQ
06/09 09:24, 14F
推
06/09 09:25, 3年前 , 15F
二哥一直很努力
06/09 09:25, 15F
→
06/09 09:28, 3年前 , 16F
哇塞，這吃貨文吧
06/09 09:28, 16F
噓
06/09 09:31, 3年前 , 17F
又一個砲灰 欠軋是不是
06/09 09:31, 17F
推
06/09 09:31, 3年前 , 18F
角落生物又被邊緣化了QQ 二哥他一直很努力QQ
06/09 09:31, 18F
推
06/09 09:32, 3年前 , 19F
降評吃貨 演幾次了
06/09 09:32, 19F
推
06/09 09:32, 3年前 , 20F
16見
06/09 09:32, 20F
推
06/09 09:34, 3年前 , 21F
友達15塊的時候也被降評 呵呵
06/09 09:34, 21F
噓
06/09 09:34, 3年前 , 22F
或許不如海運亮眼的eps，但是等等...你喊到40本益比
06/09 09:34, 22F
→
06/09 09:34, 3年前 , 23F
要多低？吃貨文無誤...
06/09 09:34, 23F
推
06/09 09:35, 3年前 , 24F
這支本來就太貴了
06/09 09:35, 24F
推
06/09 09:36, 3年前 , 25F
吃貨文
06/09 09:36, 25F
→
06/09 09:36, 3年前 , 26F
一周不到二哥被降評 升評 再降評 再升評 喊不用錢
06/09 09:36, 26F
噓
06/09 09:37, 3年前 , 27F
先把你評為角落廢物再來偷吃貨
06/09 09:37, 27F
推
06/09 09:37, 3年前 , 28F
快買
06/09 09:37, 28F
推
06/09 09:38, 3年前 , 29F
又來了
06/09 09:38, 29F
推
06/09 09:39, 3年前 , 30F
角落生物99他
06/09 09:39, 30F
推
06/09 09:40, 3年前 , 31F
吃貨
06/09 09:40, 31F
噓
06/09 09:41, 3年前 , 32F
沒有驚喜所以表現落後於大盤，這邏輯沒問題，某樓爽
06/09 09:41, 32F
→
06/09 09:41, 3年前 , 33F
噴之前要不要看人家評級的意涵
06/09 09:41, 33F
噓
06/09 09:42, 3年前 , 34F
這啥外資？
06/09 09:42, 34F
→
06/09 09:45, 3年前 , 35F
10元收
06/09 09:45, 35F
噓
06/09 09:46, 3年前 , 36F
如果聯電股價都在40以上 要怎麼辦
06/09 09:46, 36F
噓
06/09 09:50, 3年前 , 37F
開始吃貨嘍~~~
06/09 09:50, 37F
噓
06/09 09:50, 3年前 , 38F
一堆說太貴的是空了沒？ 可悲的有剩
06/09 09:50, 38F
推
06/09 09:53, 3年前 , 39F
XDDD 上一篇說降評的文 結果看來根本在吃貨XD
06/09 09:53, 39F
推
06/09 10:03, 3年前 , 40F
二哥穩了？
06/09 10:03, 40F
噓
06/09 10:06, 3年前 , 41F
跟這種降評外資反著做 勝率99.99%
06/09 10:06, 41F
噓
06/09 10:09, 3年前 , 42F
gg喊到800的還敢出來吠呀 看樣子聯電要噴惹
06/09 10:09, 42F
噓
06/09 10:12, 3年前 , 43F
訊號到
06/09 10:12, 43F
推
06/09 10:15, 3年前 , 44F
想吃就直接說啦
06/09 10:15, 44F
→
06/09 10:21, 3年前 , 45F
聯電40就跟海運雙位數一樣送分題啦
06/09 10:21, 45F
噓
06/09 10:33, 3年前 , 46F
樓上一堆韭菜以為人家要吃貨，聯電40以下是真的，
06/09 10:33, 46F
→
06/09 10:33, 3年前 , 47F
不信等著看
06/09 10:33, 47F
推
06/09 10:35, 3年前 , 48F
但聯陽超噴
06/09 10:35, 48F
→
06/09 10:37, 3年前 , 49F
沒破50就是買 吃貨文
06/09 10:37, 49F
噓
06/09 10:38, 3年前 , 50F
上次聯詠也是先降評後又往上
06/09 10:38, 50F
推
06/09 10:45, 3年前 , 51F
月營收YoY就擺在哪,這肯定是要吃貨
06/09 10:45, 51F
推
06/09 10:53, 3年前 , 52F
營收再高又怎樣，eps0.85笑屎人，成本製程控管有問
06/09 10:53, 52F
→
06/09 10:53, 3年前 , 53F
題
06/09 10:53, 53F
推
06/09 10:55, 3年前 , 54F
角落
06/09 10:55, 54F
推
06/09 11:06, 3年前 , 55F
99中環
06/09 11:06, 55F
→
06/09 11:21, 3年前 , 56F
喊台積電800沒實現，那喊聯電40也不太需要參考了
06/09 11:21, 56F
推
06/09 11:31, 3年前 , 57F
救救角落生物 QQ
06/09 11:31, 57F
噓
06/09 11:34, 3年前 , 58F
回某樓
06/09 11:34, 58F
→
06/09 11:34, 3年前 , 59F
06/09 11:34, 59F
→
06/09 11:34, 3年前 , 60F
第一季沒漲價就0.85這樣後面掐指一算很猛哦....
06/09 11:34, 60F
→
06/09 11:57, 3年前 , 61F
先放消息股價跌，買了再調升評價
06/09 11:57, 61F
噓
06/09 12:20, 3年前 , 62F
本來就爛股
06/09 12:20, 62F
噓
06/09 13:13, 3年前 , 63F
外資持續賣是事實 但投信40開始就吃了一大段
06/09 13:13, 63F
→
06/09 13:14, 3年前 , 64F
可以買了
06/09 13:14, 64F
→
06/09 13:16, 3年前 , 65F
各種狀況一般人稍微推敲一下都能預料到 但未來誰會
06/09 13:16, 65F
→
06/09 13:16, 3年前 , 66F
知道？ 要驚喜哦 不要買股票了 去買AB的高收益債就
06/09 13:16, 66F
→
06/09 13:16, 3年前 , 67F
好了 穩
06/09 13:16, 67F
推
06/09 14:05, 3年前 , 68F
穩了
06/09 14:05, 68F
→
06/09 18:34, 3年前 , 69F
還有人在信這個？
06/09 18:34, 69F
推
06/09 20:58, 3年前 , 70F
乾...才剛上去又要下來
06/09 20:58, 70F
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