Re: [新聞] 《半導體》外資朝聯詠開第一槍降評中立、目標價414元

看板Stock作者season2011時間3年前 (2021/05/20 12:48)推噓18(20推 2噓 16→)

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美系外資表示，第三季混合DDI售價將會進一步上升，季增幅度約5~10%，部分DDI客戶不願意接受下半年的價格調漲，主要還是來自於對於智慧型手機、電視等需求的不確定性增加，美系外資表示，先前預估第二季DDI定價漲幅恐達5~10%，且這種態勢可能會持續到第三季，而聯詠第二季的財測預估似乎也顯示該預估，然而，近期聯詠股價並沒有隨著強勁的前景而上漲，估計原因為這些市場有共識的平均售價和DDI需求業者，在2022年、2023年時儘管依舊存在，但這些DDI都已經成為商品(如DRAM)等，故DDI定價的年對年同季增漲幅度應該更有意義，但預估定價恐在下半年放緩。美系外資表示，對IC設計公司來說， LDDI(大尺寸面板驅動IC)的價格可能仍會上漲、第三季度最高季增達10%，但僅來自某些供應商，但隨著DDI供應商的發展，智慧手機需求的疲軟，恐對SDDI(小尺寸面板驅動IC)定價上升趨勢帶來不確定性；另一方面，面板製造商仍在提高價格，但是增長可能很快達到頂峰，目前晶圓代工廠漲價可能延續到第三季，但年增幅正在下降，在晶圓供應有限下，預估進一步上漲的空間有限。 2021年、2022年盈利預期13%、3% -- 供應鏈表示，儘管部分晶片已經逐漸成為長料方，使得產能有些挪移與改變，但驅動晶片仍屬短料方，原因有幾個，包含整體產能供應量不足、宅經濟需求持續等因素。先談雜音最大的手機的需求，受疫情影響，因此市場也對於中國、印度終端手機銷量有所下修。對此，聯詠認為，儘管印度受到疫情影響使得手機銷售稍微下滑，但整體手機市況仍相當不錯。多數驅動晶片廠商皆訂單直看到年底，廠商多認為，訂單不是問題，主要是供給面真的相當吃緊。聯詠表示，需求激增之下，無法滿足客戶需求，緊張的程度將延續到年底。聯詠產品相對多元分散，各式終端應用皆有涵蓋，包含手機、筆電、電視等，且在供應鏈吃緊的態勢之下，聯詠也在電源管理晶片(PMIC)、TCON、SoC等各式產品，則盡量朝包裹銷售的方式，來解決客戶擔心長短料的問題，朝向長期有利的產品組合發展，比起同業更具優勢。聯詠也表示，下半年的產能量將比上半年微幅增加各產品線狀況來看，王守仁預期，大尺寸驅動IC（LDDI）、中小尺寸驅動IC及系統單晶片（SoC）都將可望有季成長兩成以上的實力，至於整合觸控暨驅動IC（TDDI）則因產能問題，出貨將與第一季持平，且因成本增加，產品單價將可望再度上調。晶圓代工、封測產能全面吃緊，對此王守仁指出，目前不論8吋及12吋產能吃緊狀況至少將延續到年底，因此聯詠客戶將優先考慮採用高階產品線，舉凡FHD規格的TDDI，或是120hz及144hz的高刷新率產品，且這種狀況將同樣延續到年底。 ---- 大致上外資是講聯詠強又怎樣第二季強第三季更強又怎樣利多不漲穩死需求強拿不出更多貨需求弱報價降現在就是利多出盡現在再強你明年不舉今年EPS 40UP 明年45UP 後年46UP 開價 414 連詠就值本益比10倍聯詠喊整體市況仍相當不錯接單已經到年底產品相對多元分散就算有長短料驅動也是短料部分下半年還簽到更多產能 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 118.170.129.176 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1621486124.A.2E7.html

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koting

05/20 12:49, 3年前 , 1^F

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Thoris

05/20 12:51, 3年前 , 2^F

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Thoris

05/20 12:51, 3年前 , 3^F

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