Re: [請益] 怎麼看待券商們出的投資報告
有sell-side同業出來拋磚引玉,小弟buy-side菜雞也來補充一下,
再次呼應c大說的,券商買賣超是buy-side是在券商交易的結果,不代表券商,
所以說故意出報告拉高價格出貨,這種事情不能說100%沒有,但不會是大家想的那樣,
以下指的投顧是指券商的分析師、研究員,非電視上的老蘇,
根據小弟的了解,券商投顧跟自營是分開的(以前幾名的自營為例),有各自的研究人員
有些自營下單也不會透過券商,主機直通證交所,
自營我想應該比較少參考投顧的報告來做買賣,因為自營自己會寫研究報告也會去拜訪公
司,
另一個理由是自營要對自己的部位負責,有些自營停權的機制很嚴格,
公司拿錢給你操作,總不能賠錢吧,假設真的賠錢被停權,這圈子不大,傳很快的。
再來說說buy-side的部分,小弟公司對於下單的券商會有幾個考慮因素,
1.服務:主要是法人業務能不能即時提供市場訊息,或是能協助約訪想了解的公司等等。
2.研究能量:有時會跟投顧開電話會議或是請他來公司做簡報,內容主要是該分析師對產
業或是負責標的的看法。
綜合以上考量,我們會決定要跟哪個券商做交易,個人認為市佔的排名可以當成報告品質
的指標之一。
至於券商的報告的品質,小弟公司每天都會收到幾家券商的報告,
舉凡外資(MS/JP/UBS/BoA/Citi/大和等)到內資(元大/凱基/國泰/永豐等),甚至小一點的
券商(宏遠/康和等),
對我們來說,目標價只是參考,主要是看報告對公司的基本面、產業資訊以及獲利預估的
看法,
而券商報告對於股價是否有影響力? 我想是有的,特別是外資,但不代表外資報告的品質
就是最好,
平均來看,國內券商元大以及凱基的個股報告都不錯,其他券商的話就要看分析師的功力
(如近期宏遠航運類股分析師),
外資的話個人比較喜歡看產業大報告,可以知道產業動態以及未來可能哪些產業具有投資
潛力。
以上菜雞跟前輩們分享,有錯的地方請前輩們指教,謝謝
※ 引述《cofreexxx》之銘言
: 安安尼好,小弟剛好在業界,
: 覺得你這篇文對我們的專業有一些誤解,就幾點澄清一下。
: 對規模比較大的券商(sell-side)而言,最主要的收入來源是手續費,
: 要吸引買方客戶(buy-side)來券商這邊下單,
: 就需要提供投資分析的報告,給予目標價、投資評等(買進/中立/賣出)、財務預估...
: 研究單位跟自營單位是獨立的,研究單位的推薦,自營單位客戶也不一定每次都買單。
: 券商買賣超是buy-side在券商交易的綜合結果,不一定是那家券商自營單位的操作。
: (這個觀念很重要,但我覺得散戶常常會以為在坑殺XD)
: 基本上券商報告是提供基本面、產業面的看法,讓大家能更快了解公司的大方向跟前景
: 至於目標價跟進出點位,這真的很主觀也很藝術,就請各位看官自行斟酌了...
: → hsnutah : 一月剛好看到元大的1305 賺了50% 03/30 01:17
: → hsnutah : 不過出報告的隔天漲停板後連跌10幾天 03/30 01:18
: → hsnutah : 進場的點更重要 03/30 01:19
: 剛好1305就是我寫的,其實我從去年就在推了...至少每季都有更新報告喔。
: 股價會那樣走我也是很傻眼,真的不是我能決定的,不過現在也有還我公道就是了啦。
: 別人不敢講啦,至少我自己寫報告這麼多年,知道很多投資人都看得到,
: 事關自己的道德良心跟credit,更是不敢亂寫害大家賠錢...
: 以上回覆,希望正一下視聽,不要再說我們都在坑殺人啦真的沒有啦~
: (還有投顧老師跟我們正規法人投顧真的差很多啦XDDDD)
: ※ 引述《jodawa (jodaway)》之銘言:
: : 小弟弟有一事不明,
: : 理論上券商或投資公司,
: : 都是想盡量有便宜的股票來買,然後高價賣出對吧。
: : 但是另一方面又會定時出一些證券分析報告,以及參考目標價。
: : 理論上券商如果想獲利的話,
: : 可能會將想脫手的股票說得好像很好;或是想買的股票說得好像很差。
: : 不過會不會券商各自也有競爭的壓力,所以也不會報告說得太離譜。
: : 另外券商的對手可能是其他券商或大戶,區區散戶根本不放眼裡。
: : 總而言之,
: : 券商定期公開的證券分析,到底該如何看待呢?
: : 該說是7分真3分假嗎?
: : 還是反著看?
: : 還是是認真的? 不過準不準券商自己也沒把握,當作出一張嘴說說?
: : 都漆? 請益各位大大,謝謝~
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