Re: [標的] 2062 橋椿

看板Stock作者 (蓋瑞歐德B)時間3年前 (2021/03/28 22:58), 3年前編輯推噓18(22推 4噓 17→)
留言43則, 30人參與, 3年前最新討論串12/17 (看更多)
※ 引述《flywhere ()》之銘言： : 1. 標的： 2062橋椿 (例 2330 台積電) : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： : A.產業面 :美國房市進入爆發期，相關居家修繕相關公司營收屢創新高 , 產業為景氣 正 : 向 : B.營收面: 營收從去年第三季有平均yoy 50%以上增長,未來增長動能會更強 : C.技術面: 短線日線剛形成多頭排列(目前處於修正乖離階段）, 週20 剛穿過週60 ,但 週 : 60之後扣抵低價,需等待較長時間扣抵值往上才能往上交叉週120（估計需要半年左右） , : 完成完整長線多頭排列 : Ｄ.籌碼 ：與同概念股成霖近期皆有固定分點大量買入 : 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制。請益免填) : 日20 拐日60 賣出 ,約26的位置 今天看了一天 分享一下自己看法 小小財報新手看圖說故事 有錯幫忙指正一下QAQ
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03/21 18:35,
基本面上還有日益漸低的折舊以及美元見底的利多,推
03/21 18:35
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03/21 18:35,
估今年算是產業大多頭開始
03/21 18:35
首先財報上似乎看不太出折舊日益漸低 https://imgur.com/ImcTVus.jpg
同一個欄位 2020折舊增加$671,153(仟元) 2019折舊增加$624,380(仟元) 2018折舊增加$609,848(仟元) 2017折舊增加$509,643(仟元)<-中科廠開始折舊 2016折舊增加$327,266(仟元) 折舊看起來持續變多中，好像也看不到盡頭(?) 不過我是覺得應該不用管折舊的部分 折舊變少當利多，折舊持續的話(目前看起來是這樣) 以近4年EPS來看 https://imgur.com/e01fXUf.jpg
如果EPS能夠贏過2018，2019的話 若股價也回到2018,2019的位階，也算是小小的外快 所以2021 EPS會是多少呢? @1.從毛利率來看 這幾年最慘的地方 就是自從2017開始中科廠折舊後毛利率雪崩 https://imgur.com/Gf0MAvc.jpg
毛利從2017年的2X%一路下滑到去年的個位數 一直到2020 Q4 才又重新登上9季以來高點(但也只有12.77%) 然後中科廠似乎因為自動化良率不足 一直沒有正式開產能 這部分是從產能上來推測的，2015年跟2020年產能完全一樣 https://imgur.com/jVd4iJw.jpg
2017.10的新聞也報導過 「公司設定目標是良率達92%以上，才對外接單，現階段僅將中國部分訂單移轉至新廠。 」 所以很可能中科廠良率3年來到現在都還不及格無法運作 只負責幫財報貢獻折舊扣血，不負責幫公司賺錢 但儘管如此，就跟原文說的一樣 從去年起美國房市很旺 帶動公司營收跟毛利成長 新屋開工跟營建許可(潛在開工)都不斷成長 https://imgur.com/BVaWFhv.jpg
若美國房市今年持續好(重要) 那說不定橋椿是有機會維持住毛利率12% 也就是毛利的部分 靠中科廠提升暫時沒指望，靠需求強勁則有希望 這部分可從每月營收跟Q1財報上持續觀察 @2.從營收來看 營收的話近8個月平均7億 https://imgur.com/LSmxnPp.jpg
2月份遇到過年+美國暴風雪 只有5.6億 3,4月份開始看能回升到多少應該滿重要的 最理想狀況是房市能夠持續旺到明年 今年全年繼續維持在平均7億以上 @3.從營業費用來看 從營業費用來看的話 其實橋椿這幾年一直有在控管費用 https://imgur.com/GDD6Ur9.jpg
看起來算是搞出「中科廠負重訓練」後的少數亮點吧? 推銷費用(可能也跟產品力強有關?)跟管理費用都是明顯在下降 從2016年的一年7.5億 到2020年的一年6.4億 可以推估今年大概維持在6.5億應該算合理 以一支每年獲利好時是x億的股來說 營業費用直接相較前幾年降1億佔比還滿多的 承以上所整理，若這些假設都成立 1.美國房市需求持續強勁 2.毛利率維持住12% 3.營收全年平均7億*12=84億 4.營業費用全年6.5億 在不考慮業外收入跟匯損的情況下 (去年匯損1億) 稅前淨利(仟元)大概是 營業收入：8,400,000 (700,000*12) 營業毛利：1,008,000 (12%) 營業費用：　660,000 (2020->644,385) 營業淨利：　348,000 因為所得稅部分不知如何計算，所以直接參照過往年份 稅前淨利3.48億這個數字 剛好與2017年的3.28億極度接近 https://imgur.com/F84Qwfa.jpg
當年所得稅約1.1億 稅後淨利2.15億，換算EPS 1.33 而2017下半年 毛利開始爛 到2018年中前 股價大概在39-35之間遊走 所以以目前價位30來看的話 我覺得其實並不能說是貴 因為以2017-2019年位階及獲利來看 還有10%~30%的空間 但應該也不太能夠說是便宜的價位 因為考量到要上述的4大假設全部成立 即「環境、營收、毛利、營業費用」都達標 估計才能夠繳出跟2017相近或超越的EPS 而一旦毛利率不如預期， 例如全年只有10%，獲利就會近似於2019年 而2019當年，下半年股價在31-27元間 對這支關注的人記得 1.留意屆時Q1財報毛利如何 2.如果有消息中科廠開始生產毛利提升 不用想了，會顛覆上述假設是大大大利多 只要毛利能夠重回16%以上，股價重回45-60位階的機會非常高 給大家參考看看，有誤也歡迎指正QAQ -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 27.53.112.19 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1616943500.A.C3D.html
推
03/28 23:18, 3年前 , 1F
用心推
03/28 23:18, 1F
推
03/28 23:18, 3年前 , 2F
給個推，這隻也被中科廠的夢給燙過，真不知道為何
03/28 23:18, 2F
→
03/28 23:18, 3年前 , 3F
良率上不來，都多少年了
03/28 23:18, 3F
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03/28 23:19, 3年前 , 4F
套在36 995
03/28 23:19, 4F
推
03/28 23:20, 3年前 , 5F
幫推
03/28 23:20, 5F
推
03/28 23:21, 3年前 , 6F
用心推
03/28 23:21, 6F
推
03/28 23:27, 3年前 , 7F
推
03/28 23:27, 7F
推
03/28 23:33, 3年前 , 8F
理性推
03/28 23:33, 8F
→
03/28 23:37, 3年前 , 9F
因為中科廠在推自動化，所以良率一直很有問題
03/28 23:37, 9F
推
03/28 23:40, 3年前 , 10F
認真推
03/28 23:40, 10F
推
03/28 23:49, 3年前 , 11F
認真推
03/28 23:49, 11F
推
03/28 23:50, 3年前 , 12F
詠春拳概念股阿
03/28 23:50, 12F
推
03/28 23:53, 3年前 , 13F
推認真 有空也可研究4430 每月營收2億元up 就會很甜
03/28 23:53, 13F
推
03/28 23:59, 3年前 , 14F
這隻估計某操盤室有幾個作手在裡面
03/28 23:59, 14F
推
03/29 00:00, 3年前 , 15F
賭美國房地產，鑽全，褔興、成霖 全買了
03/29 00:00, 15F
噓
03/29 00:04, 3年前 , 16F
鑽全不行了，錩泰比較好
03/29 00:04, 16F
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03/29 00:22, 3年前 , 17F
推自動化後毛利真的沒好過 機台害的嗎
03/29 00:22, 17F
※ 編輯: garyoldb (27.53.112.19 臺灣), 03/29/2021 01:49:59
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03/29 05:45, 3年前 , 18F
這種股太牛皮，買少觀察可以，買多就浪費資金
03/29 05:45, 18F
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03/29 05:46, 3年前 , 19F
沒啥重大變動的話，還不如去買其他類存股...
03/29 05:46, 19F
推
03/29 06:22, 3年前 , 20F
哇有人注意到這張了 從22元建倉
03/29 06:22, 20F
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03/29 06:36, 3年前 , 21F
推
03/29 06:36, 21F
推
03/29 06:39, 3年前 , 22F
補推
03/29 06:39, 22F
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03/29 06:56, 3年前 , 23F
跟我看到的差不多，自動化搞成這樣還好意思吹牛。
03/29 06:56, 23F
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03/29 06:56, 3年前 , 24F
之前還狂發新聞勒，牛皮吹破了才安靜
03/29 06:56, 24F
推
03/29 07:12, 3年前 , 25F
我以為自動化省得是營業費用...
03/29 07:12, 25F
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03/29 07:12, 3年前 , 26F
謝原po分享
03/29 07:12, 26F
噓
03/29 07:32, 3年前 , 27F
負二代，不推薦
03/29 07:32, 27F
推
03/29 07:48, 3年前 , 28F
這隻股價ㄉ答案就是毛利
03/29 07:48, 28F
→
03/29 07:48, 3年前 , 29F
至於折舊我覺得看看就好，它2018後自由現金流很健康
03/29 07:48, 29F
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03/29 07:48, 3年前 , 30F
不太擔心
03/29 07:48, 30F
推
03/29 07:50, 3年前 , 31F
不算折舊其實他賺ㄉ還可以ㄏㄏ 中科廠的折舊費用真
03/29 07:50, 31F
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03/29 07:50, 3年前 , 32F
的是黑洞
03/29 07:50, 32F
我發現我打太快，編輯修正一下 獲利預估打成3x億，應該是3.x億才對 不過eps預估跟其他地方維持不變
噓
03/29 07:52, 3年前 , 33F
把拔有錢真的敢放開手腳作，不過成效很殘酷
03/29 07:52, 33F
營業費用有在想辦法填坑啦 一支每年獲利在千萬到數億的股 這幾年降了1億的營業費用 相當於省下EPS 0.6支出 不無小補 ※ 編輯: garyoldb (27.53.112.19 臺灣), 03/29/2021 08:26:36
推
03/29 08:50, 3年前 , 34F
這分析有料 推一個
03/29 08:50, 34F
推
03/29 10:59, 3年前 , 35F
分析很詳細
03/29 10:59, 35F
→
03/29 10:59, 3年前 , 36F
玩過一次
03/29 10:59, 36F
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03/29 10:59, 3年前 , 37F
但自動化搞3年還搞不起來
03/29 10:59, 37F
→
03/29 11:00, 3年前 , 38F
覺得很有問題
03/29 11:00, 38F
推
03/29 12:57, 3年前 , 39F
找來做自動化的部門資源不足做不起來很常見吧
03/29 12:57, 39F
噓
03/29 12:59, 3年前 , 40F
世豐40%營收都靠美國房地產都沒漲了
03/29 12:59, 40F
推
03/29 14:38, 3年前 , 41F
中科廠是需要什麼高科技的技術嗎？怎麼那麼久良率都
03/29 14:38, 41F
→
03/29 14:38, 3年前 , 42F
上不來？這部份令人生疑
03/29 14:38, 42F
推
03/29 17:33, 3年前 , 43F
認真推
03/29 17:33, 43F
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