[新聞] Q2 漲幅力道減弱,瑞銀開第一槍調降面板
原文出處:https://technews.tw/2021/01/26/ubs-panel/
原文開始:
外資瑞銀投信(UBS)出具報告指出,在宅經濟、遠距需求依舊強勁,加上料件持續緊缺
之下,預計面板價格仍呈現上漲格局;然而,在電視製造商利潤被壓縮以及中國面板廠新
產能開出等因素影響之下,面板價格在 2021 第二季後的上漲空間將較小。因此,瑞信雖
對面板廠 2021 營運保持樂觀,但也先一步調降友達、群創這兩大面板廠評級,從買入(
Buy)調整成保持中立(Neutral)。
瑞銀表示,面板價格自 2020 年 5 月從谷底反彈以來,各種尺寸的電視面板價格上漲了
40-113%,但預計 2021 第 2 季的上漲空間將較少。原因在於,由於面板成本大幅上漲,
使得電視製造商在 2020 第四季和 2021 第一季的毛利面臨著巨大的壓力;在 43 吋和 5
5 吋的電視產品上,估計二線的電視製造商毛利率將從 2020 年第三季的 12%/16% 下降
到 2021 的 -7%/-6%,這將使得面板價格的漲幅趨於溫和。
其次,瑞銀預計面板供需吃緊的狀況在 2021 第二季之後將會逐漸緩解,原因是中國面板
廠開始擴充新產能,像是 TCL 旗下的華星光電,以及惠科,從第二季開始皆相繼擴充新
產能。同時,在去年發生的 NEG 玻璃事件在第二季也有望緩解。因此,預估大尺寸電視
面板價格在 2021 第一季將成長 10-15%,但到了第二季,漲幅將會大幅縮減至 0-4%。
雖說面板價格在第二季有機會大幅縮減,但這並不代表面板廠營運將趨向悲觀。瑞銀表示
,儘管第一季後上漲空間有限,以及供需緊張狀況改善,面板價格也也不會出現的大幅下
跌,預估到 2022 年面板供需都將維持健康。
考量到面板價格雖然將呈溫和上漲,但仍好於預期,瑞銀雖然將友達、群創的評級從買入
改為中立,但也調升了兩間面板廠的每股盈餘(EPS)。友達 2021/22E 的 EPS 從新台幣
1.57/2.53 上調至新台幣 4.28/5.42;而群創 2021E/22E 的 EPS 由新台幣 1.43/2.26
上調至新台幣 4.09/4.94,並分別給予友達和群創 15.50 元和 13.80 元的目標價。
心得:瑞銀真不講股德,整天來騙,要讓面板明天準備再跌一大根嗎?
台雞雞恐慌性殺盤,看來明天依舊殺雞盤,但特別的事今天每隻股票都被出貨,不再是漲
中小的階段。
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