[標的] 8390 金益鼎多

看板Stock作者s9402010919 (阿湯)時間3年前 (2021/01/12 00:57)推噓13(13推 0噓 1→)

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1. 標的：8390 金益鼎 2. 分類：多 3. 分析/正文：貴金屬資源再生科技公司，2020年Q3主要產品比重：工業用金屬原料(銅為主)49%、貴金屬(黃金為主)約佔40%。金益鼎2020年捨棄中國的低毛利業務，因此雖整體營收下滑，但毛利率及營利率大幅提升，且台灣佔營收比重達七成。 2020 Q3對比去年營收-25%，EPS卻YOY+250%，來到1.06。台商回流建廠趨勢下，目前產能利用率高，未來新建的西濱廠預計2022年投產，將成為日後重要營收動能。除了公司產能的成長動能外，產品價格也處在向上的趨勢中： 1.由於再生能源與電動車成為未來趨勢，銅做為原物料的需求正在不斷上漲，庫存已經明顯降低，銅價相較去年初已經上漲了約25%，據華爾街分析師所說2030年銅的需求將會比現在增加十倍。 (https://news.cnyes.com/news/id/4545093) 2.寬鬆政策加上低利環境，都是推動黃金價格持續上漲的因素。 (https://ctee.com.tw/news/fund/385774.html) 且由於此行業證照取得須花費2-4年，也成為公司護城河。依目前產能估算未來四季EPS約為4.25，但考慮到可轉債仍有1.27億的餘額，到期日為兩年後，轉換比率用線性來估算，稀釋後EPS約為4.12，考量到銅價具有上漲題材以及未來新廠投產帶來的成長動能，以本益比12倍估算，目標價49.5。 4. 進退場機制：進場:現在都可進退場:跌破29.5支撐先出場觀望，評估後續能否進場 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 123.193.215.201 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1610384222.A.3C8.html

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