Re: [請益] 阿里是不是涼了
剛好看到有人做的比較全面的分析,和我的看法滿類似的
就整理一下重點讓大家參考
影片連結
https://youtu.be/nitEwJpzkRA
不喜歡簡體字、中國用語、中國口音的,可以看我整理的文字稿
圖文好讀版
https://anson.pse.is/38kfpc
以下正文
阿里巴巴兩周股價跌幅超過20%,市值蒸發1800億美元,背後的原因是否合理?
1.螞蟻金服延後上市,延後上市對股價影響並不大。真正影響股價的是互聯網金融的新規
定,限制螞蟻的賺錢能力,估值也縮水。阿里巴巴持有螞蟻33%的股票,是重災戶。螞蟻
的業務中,網路貸款業務最賺錢,貢獻40%以上的利潤率,新規定要求螞蟻自我資金提供
的比列從原本的1%-2%提高到30%,大幅降低公司ROE。螞蟻的估值可能會縮水50%,影響
1565億美元,阿里巴巴33%持股,則阿里巴巴應該縮水522億美元。
2.網路平台反壟斷法,要規範價格壟斷和排他協議,此規定比較模糊,影響有限。
3.市場資本正在流向傳統行業股,阿里巴巴屬於疫情受益股,而美股的疫情受益股正在下
調修正中。
阿里巴巴疫情之後,業績能否繼續成長?
電商決定了股價的下限,而雲計算決定了上限
1.電商業務,占總營收86%。電商整體規模正在擴大,疫情將永久性改變人們的消費習慣
。阿里巴巴滲透至老年人和四五線城市,推出淘寶特價版和拼多多槓上。阿里的優勢,用
戶黏性高、人均消費高,96%用戶年消費額超過2000人民幣。
行業競爭,京東和拼多多最為競爭者不容小覷,但阿里巴巴的定位和發展還佔有一定優勢
,
2.雲計算業務,占總營收8%,但增速是所有業務中之冠。阿里雲為目前世界第三大雲服務
商,疫情導致雲服務的需求上升,第三季營收成長59%,預測2021可以開始實現營利。中
國雲計算起步較晚,發展空間較大,其他競爭對手如百度雲、騰訊雲、金山雲等,在技術
和設備上和阿里雲還有一段差距。
潛在的風險
1.監管。大家懂的。
2.地緣政治。摩根大通分析師表示,中美貿易戰會對阿里巴巴、騰訊的成長帶來影響,國
際市場擴張將會受到阻礙,只能在中國國內發展,會進一步壓低利潤率。
結論
疫情對阿里巴巴後續發展有益的,長期看多。但政治因素將永遠存在,若要投資阿里巴巴
,就必須要接受這兩個不可預測的風險。
長期而言,280以下是買點!
題外話
我認為阿里巴巴實質作為控股集團,旗下投資的公司也是值得關注的。
可以從下圖中,看到阿里宇宙的龐大。缺錢的話,就搞幾次IPO,爽爽賺。
https://imgur.com/uJQ485p
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https://anson.pse.is/vr4yv
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※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 60.250.152.209 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1606128811.A.D17.html
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那時候台灣一堆壽險也要跑去買…
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樓上進場怎麼沒揪
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