[新聞] 郭明錤唱衰聯發科逢彈即賣 合理股價在400元以下

看板Stock作者 (祈福兔)時間3年前 (2020/09/16 16:06), 編輯推噓43(52推 9噓 34→)
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1.原文連結： https://ec.ltn.com.tw/article/breakingnews/3293705 2.原文內容： 郭明錤唱衰聯發科逢彈即賣 合理股價在400元以下 〔記者卓怡君／台北報導〕天風國際證券分析師郭明錤看淡聯發科（2454）後市，直指聯 發科逢反彈即賣，預估5G SoC（系統單晶片）毛利率明年恐降至30%，聯發科合理股價在 400元以下。 郭明錤指出，聯發科2020年與2021年的EPS分別為18-20元與24-26元，考量到長期結構風 險，預估聯發科合理股價為400元以下，聯發科5G SoC毛利率恐在2021年降至30% （vs. 市場共識的40-50%），原因在於低價/低毛利率的天璣720 （第3季平均單價26-28美元） 與5G-C （2021年平均單價15-20美元） 出貨比重快速提升。此外，因聯發科對台積電（ 2330）沒有議價力，因此與高通（Qualcomm）競爭時無價格優勢。 郭明錤表示，美中國家政策均不利聯發科成長，合理本益比為15倍，美方利益優先與中國 十四五計畫，讓聯發科未來5G SoC市佔率難再增長。 郭明錤預估，聯發科5G SoC平均單價低於預期，預測聯發科2020、2021與2022年的5G SoC 平均單價分別為32-34美元、20-22美元、14-16美元，顯著低於市場的35-40美元、25-30 美元與20-25美元，聯發科2020、2021與2022年的5G SoC毛利率分別為35-40%、30-35%與 25-30%，顯著低於市場的45-50%、40-45%與40-45%。 郭明錤指出，聯發科的非華為客戶訂單需求僅為華為的70%，因高通仍為其他Android品牌 主要5G SoC供應商，因5G SoC獲利低於預期，預測聯發科2020與2021年的EPS分別為18-20 元與24-26元，顯著低於市場共識的20-22元與30-35元。 郭明錤分析，無論是誰當選美國總統，都會確實執行美國利益優先的國家政策。因此，華 為禁令只有兩個結果，一個是沒有供應商可以出貨SoC給華為，一個是只有高通可以出貨 SoC給華為；此外，IC設計國產化是中國未來5年的重要國家半導體政策，預期3-5年後， 中國品牌的低階手機將會開始採用國產SoC，聯發科的手機SoC市場佔有率長期而言將會遭 遇成長瓶頸。 3.心得/評論： 郭明錤看淡聯發科（2454）後市，直指聯發科逢反彈即賣，預估5G SoC（系統單晶片）毛 利率明年恐降至30%，聯發科合理股價在400元以下。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.137.236.81 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1600243618.A.331.html
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09/16 16:08, 3年前 , 1F
zZZ
09/16 16:08, 1F
推
09/16 16:09, 3年前 , 2F
又是郭大分析師
09/16 16:09, 2F
推
09/16 16:12, 3年前 , 3F
崩
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推
09/16 16:12, 3年前 , 4F
400我繼續加碼零股
09/16 16:12, 4F
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09/16 16:13, 3年前 , 5F
400太小看發哥了
09/16 16:13, 5F
推
09/16 16:17, 3年前 , 6F
這個咖已經快變笑話了
09/16 16:17, 6F
推
09/16 16:20, 3年前 , 7F
他是不是自己想低接....
09/16 16:20, 7F
推
09/16 16:22, 3年前 , 8F
地表最強又發言了
09/16 16:22, 8F
推
09/16 16:23, 3年前 , 9F
郭大分析師的報告 比調高聯發科目標價1000以上 中
09/16 16:23, 9F
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09/16 16:23, 3年前 , 10F
肯多了
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推
09/16 16:25, 3年前 , 11F
水準太差
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推
09/16 16:25, 3年前 , 12F
外資要狂賣了 外資很相信郭明騎
09/16 16:25, 12F
噓
09/16 16:25, 3年前 , 13F
中國分析師在嘴台灣的股票XDDDDDD
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09/16 16:26, 3年前 , 14F
對了，今天融、借券有爆增嗎
09/16 16:26, 14F
推
09/16 16:26, 3年前 , 15F
大隻女：
09/16 16:26, 15F
推
09/16 16:27, 3年前 , 16F
坐等折折發言 來個雙郭對決
09/16 16:27, 16F
推
09/16 16:27, 3年前 , 17F
大家寧願相信目標價1000的報告
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09/16 16:28, 3年前 , 18F
IC設計龍頭 本益比只給15倍 真的慘
09/16 16:28, 18F
推
09/16 16:28, 3年前 , 19F
要拐人放空的意思？
09/16 16:28, 19F
噓
09/16 16:29, 3年前 , 20F
乾 他每次喊都沒好事......
09/16 16:29, 20F
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09/16 16:29, 3年前 , 21F
玉晶光被他喊完一直烙賽
09/16 16:29, 21F
推
09/16 16:30, 3年前 , 22F
現在大概只有白癡才會信他了 從ix喊ip會拿掉face轉
09/16 16:30, 22F
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09/16 16:30, 3年前 , 23F
指紋喊了幾年了
09/16 16:30, 23F
推
09/16 16:33, 3年前 , 24F
到處狙擊
09/16 16:33, 24F
推
09/16 16:36, 3年前 , 25F
空單布好了吧
09/16 16:36, 25F
噓
09/16 16:44, 3年前 , 26F
不出利空怎麼吃貨呢～外資還沒買呢
09/16 16:44, 26F
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09/16 16:44, 3年前 , 27F
剛剛看他說會發表i12 當笑話看就好
09/16 16:44, 27F
噓
09/16 16:46, 3年前 , 28F
短期還會往上，短多長空，長期真的會回到400
09/16 16:46, 28F
噓
09/16 16:47, 3年前 , 29F
短期靠川普貿易戰，結果變成吹捧雙蔡，笑死
09/16 16:47, 29F
推
09/16 16:48, 3年前 , 30F
笑死
09/16 16:48, 30F
推
09/16 16:51, 3年前 , 31F
那其他ic設計不就更慘
09/16 16:51, 31F
推
09/16 16:54, 3年前 , 32F
合理啊 之前不就長期在400以下 都是炒作而已
09/16 16:54, 32F
推
09/16 16:54, 3年前 , 33F
公認的蘋果第一分析師..喊水會凍漲
09/16 16:54, 33F
推
09/16 16:57, 3年前 , 34F
歐印
09/16 16:57, 34F
推
09/16 17:01, 3年前 , 35F
套在山上的現在不知道在想什麼
09/16 17:01, 35F
推
09/16 17:06, 3年前 , 36F
6/29 郭明錤提預警：市場對聯發科出貨華為晶片過於
09/16 17:06, 36F
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09/16 17:06, 3年前 , 37F
樂觀
09/16 17:06, 37F
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09/16 17:06, 3年前 , 38F
結果發哥一路漲到700
09/16 17:06, 38F
推
09/16 17:07, 3年前 , 39F
外資最近買不少啊 今天應該也是買吧
09/16 17:07, 39F
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09/16 17:08, 3年前 , 40F
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09/16 17:09, 3年前 , 41F
發粉別再抹黑他了，他明明就講不會有i12。
09/16 17:09, 41F
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09/16 17:10, 3年前 , 42F
光靠造謠不會讓你心愛的發哥站上1000元。
09/16 17:10, 42F
推
09/16 17:10, 3年前 , 43F
推
09/16 17:10, 43F
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09/16 17:14, 3年前 , 44F
非華為客戶訂單需求，就講同為台廠的華碩好了，今年
09/16 17:14, 44F
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09/16 17:15, 3年前 , 45F
旗艦有在用發哥嗎？
09/16 17:15, 45F
推
09/16 17:23, 3年前 , 46F
喊好的常常不準 但喊不好的準確還行啊
09/16 17:23, 46F
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09/16 17:24, 3年前 , 47F
3-5年，看真遠
09/16 17:24, 47F
推
09/16 17:25, 3年前 , 48F
天磯1000不是測評評價不錯嗎
09/16 17:25, 48F
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09/16 17:31, 3年前 , 49F
天璣1000+不錯，但是旗艦一定要搭載最強悍的，自然
09/16 17:31, 49F
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09/16 17:32, 3年前 , 50F
還是選S865跟S865+，即使選這兩個還是輸蘋果。
09/16 17:32, 50F
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09/16 17:34, 3年前 , 51F
他真的很廢 不準很久了
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09/16 17:35, 3年前 , 52F
短線兩三天會受影響 之後就一路反向
09/16 17:35, 52F
推
09/16 17:41, 3年前 , 53F
蘋果A13效能 不曉得安卓3年後能不能追上XD
09/16 17:41, 53F
推
09/16 17:42, 3年前 , 54F
30%是什麼白七預估......
09/16 17:42, 54F
推
09/16 17:56, 3年前 , 55F
當笑話在看好好笑
09/16 17:56, 55F
噓
09/16 18:08, 3年前 , 56F
Zzzzz
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噓
09/16 18:09, 3年前 , 57F
一錤對哲
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09/16 18:09, 3年前 , 58F
感謝信心加持
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推
09/16 18:18, 3年前 , 59F
壓低吃貨，看破手腳了
09/16 18:18, 59F
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09/16 18:33, 3年前 , 60F
明天拜託開低讓我買～
09/16 18:33, 60F
推
09/16 18:34, 3年前 , 61F
她是產業分析師 結果這種喊法跟嘎偉一樣= =
09/16 18:34, 61F
推
09/16 18:34, 3年前 , 62F
看天風 就中風
09/16 18:34, 62F
推
09/16 18:35, 3年前 , 63F
外資很信他 別的我當笑話 但每次被他點倒都真昏頭
09/16 18:35, 63F
推
09/16 18:51, 3年前 , 64F
老師別騙我 我明天就空下去
09/16 18:51, 64F
推
09/16 18:53, 3年前 , 65F
他只有蘋果相關準吧，非蘋就算了
09/16 18:53, 65F
推
09/16 19:22, 3年前 , 66F
見紅就空
09/16 19:22, 66F
推
09/16 19:32, 3年前 , 67F
中國3-5年追上聽了好幾年了 不懂的人在示啥警
09/16 19:32, 67F
推
09/16 19:34, 3年前 , 68F
連4g都不只30%了 最好5g更慘？
09/16 19:34, 68F
推
09/16 19:35, 3年前 , 69F
不過發哥營業成本真的得控制30%以下之前都快虧了
09/16 19:35, 69F
推
09/16 20:00, 3年前 , 70F
09/16 20:00, 70F
推
09/16 20:01, 3年前 , 71F
這分析合理，誰叫聯發科長期不經營高階晶片，沒品
09/16 20:01, 71F
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09/16 20:01, 3年前 , 72F
牌客戶，只能殺價競爭
09/16 20:01, 72F
推
09/16 20:01, 3年前 , 73F
09/16 20:01, 73F
→
09/16 20:02, 3年前 , 74F
你覺得疫情那波恐懼 還是他的報告真的比較恐懼
09/16 20:02, 74F
推
09/16 20:03, 3年前 , 75F
他是空很多嗎
09/16 20:03, 75F
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09/16 20:03, 3年前 , 76F
反正自己要買聯發科華為這件衝擊自己心裡有數囉
09/16 20:03, 76F
推
09/16 20:22, 3年前 , 77F
發哥下殺那波是因為美國禁止發哥出貨給華為吧！跟
09/16 20:22, 77F
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09/16 20:22, 3年前 , 78F
郭的報告沒關係，郭6/29的報告後，發哥還創了歷史
09/16 20:22, 78F
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09/16 20:22, 3年前 , 79F
高價
09/16 20:22, 79F
推
09/16 20:56, 3年前 , 80F
郭的報告說跟你說過於樂觀，市場不相信還是過於樂觀
09/16 20:56, 80F
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09/16 20:56, 3年前 , 81F
因此創高到700，後來發現郭說的是真的，所以下殺，
09/16 20:56, 81F
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09/16 20:56, 3年前 , 82F
這樣很難懂嗎？還是實話有那麼難讓人接受？
09/16 20:56, 82F
推
09/16 21:22, 3年前 , 83F
600元以上不值得買。
09/16 21:22, 83F
推
09/16 21:24, 3年前 , 84F
發哥虧不虧錢我認為其次啦，只是IC的競爭力退步
09/16 21:24, 84F
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09/16 21:24, 3年前 , 85F
比較可怕，尤其都已經集中台灣的人才了
09/16 21:24, 85F
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09/16 21:25, 3年前 , 86F
他們沒進步表示台灣整體大概就是這種狀況
09/16 21:25, 86F
噓
09/16 21:28, 3年前 , 87F
天璣系列的狀況根本沒有吹得這麼好...
09/16 21:28, 87F
推
09/16 21:44, 3年前 , 88F
他是不是也有在帶會員啊
09/16 21:44, 88F
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09/16 22:01, 3年前 , 89F
都他再講 逢低要補才對 你看這次都彈回多少了
09/16 22:01, 89F
推
09/16 23:16, 3年前 , 90F
的確股價過譽
09/16 23:16, 90F
推
09/17 00:18, 3年前 , 91F
其實海思那幫人，自己成立另一家公司不就行了，根本
09/17 00:18, 91F
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09/17 00:18, 3年前 , 92F
一年內就趕超聯發科
09/17 00:18, 92F
推
09/17 08:31, 3年前 , 93F
發哥不是只有賣手機晶片好嗎……毛利率不到30%在豬
09/17 08:31, 93F
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09/17 08:31, 3年前 , 94F
屎屋來看根本就是虧本了，不懂他嘴的根據在哪
09/17 08:31, 94F
噓
09/17 15:20, 3年前 , 95F
坐等崩到400
09/17 15:20, 95F
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