Re: [新聞] 中環處分大立光，損失501萬

看板Stock作者 (James)時間3年前 (2020/09/02 02:25), 3年前編輯推噓10(11推 1噓 12→)
留言24則, 9人參與, 3年前最新討論串3/3 (看更多)
第一次股版發文就獻給大立光了 雖然版上有些對大立光的分析但個人認為沒有到很全面，這邉分享一下我的看法 還是大家跟我一樣買不起（？ 直接進入正題，不確定性很多，微看好而己 首先對近期下跌主因我認為還是華為禁令，華為在2019年大約佔大立光營收27% 各營收佔比大概是華為27%/蘋果36%/三星8%/其它廠29% 若直接假設4Q19營收直接少25%，2020營收約529億，Margin不變前提下2020EPS約190 依歷史本益比算20位，目標價約3800 而明年2021若仍沒有華為這個大客戶，暴力點直接529億少25%同樣算法目標價約3440，其實蠻接近跟前幾天低點3370的 但是！沒有華為中國人就不用手機嗎？蘋果那麼香應該用起來才對 假設有一半的華為鐵粉不願換蘋果或三星，2021衰退13%，目標價也有3990 另外還有三星的營收貢獻還在開始的成長階段，雖然近期有砍單的消息，但長期而言看起來還是有成長空間 以上是營收部分 另外支撐大立光股價的原因就是超屌的獲利率，近70%的毛利率，48%的淨利率 這邉最大的威脅就是競爭對手，包括玉晶光和正切入蘋果供應鏈的舜宇光，都可能對大立光獲利率造成壓力 但這也不是特別強的利空，因為舜宇光切入的是蘋果的舊機款6P鏡頭，大立光主力仍是7P跟今年的8P，技術上仍有差距 綜合以上，現在股價確實是低點，沒有特別利空像是中國禁蘋果這種，我認為蠻大機會回4000以上 但不確定因素不少，總結一下 1. 華為能不能活下來跟華為用戶轉蘋果/三星/其它大立光客戶的比例多少 2. 三星能不能持續為大立光貢獻營收 3. 能不能保持高毛利（目前看來競爭對手差距仍在） 不確定性擺在那，敢買的話就是賭今年蘋果銷量仍亮眼以及不錯的高階鏡頭出貨維持毛利率 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 223.136.76.84 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1598984715.A.2F6.html
推
09/02 05:40, 3年前 , 1F
營收一直掉 真的有這麼樂觀嗎？
09/02 05:40, 1F
推
09/02 05:56, 3年前 , 2F
現在價位適合少量建倉佈局 提前部署
09/02 05:56, 2F
推
09/02 07:43, 3年前 , 3F
推分析
09/02 07:43, 3F
所以問題就是其他廠牌怎麼分華為的客戶，但感覺就是個大哉問
→
09/02 07:43, 3年前 , 4F
但我認為現在價位正低正好適合進場布局+1
09/02 07:43, 4F
推
09/02 07:46, 3年前 , 5F
另外，我認為高階手機市場跟中低階是不一樣的
09/02 07:46, 5F
→
09/02 07:47, 3年前 , 6F
有錢人才會買高階手機，需求受景氣影響較小
09/02 07:47, 6F
→
09/02 07:48, 3年前 , 7F
華為退出高階手機市場，市佔率會被其他廠瓜分
09/02 07:48, 7F
→
09/02 07:48, 3年前 , 8F
而非有錢人就不買高階手機 這違反常識
09/02 07:48, 8F
→
09/02 07:50, 3年前 , 9F
以大立光的技術壟斷能力 分散供貨其他高階手機廠
09/02 07:50, 9F
→
09/02 07:50, 3年前 , 10F
商應該沒有問題
09/02 07:50, 10F
推
09/02 07:52, 3年前 , 11F
蘋果高階手機用大立光，三星高階手機一樣用大立光，
09/02 07:52, 11F
→
09/02 07:52, 3年前 , 12F
基本上高階手機廠訂單大立光是通吃。
09/02 07:52, 12F
推
09/02 07:54, 3年前 , 13F
所以一般外資估計利潤衰退5~10%，沒人估計衰退25%，
09/02 07:54, 13F
→
09/02 07:54, 3年前 , 14F
因為那不合理。短期利空也已經反映在股價上，未來
09/02 07:54, 14F
→
09/02 07:54, 3年前 , 15F
仍會恢復到強勁成長的軌道。
09/02 07:54, 15F
推
09/02 08:00, 3年前 , 16F
推
09/02 08:00, 16F
推
09/02 08:02, 3年前 , 17F
C大讚
09/02 08:02, 17F
※ 編輯: firestar35 (223.136.76.84 臺灣), 09/02/2020 08:03:05
推
09/02 08:33, 3年前 , 18F
大立光 跟歐菲光 的差距 vs 台積電 跟 中芯 都差距
09/02 08:33, 18F
→
09/02 08:33, 3年前 , 19F
哪個大
09/02 08:33, 19F
推
09/02 08:49, 3年前 , 20F
奈米散戶一股一股買
09/02 08:49, 20F
噓
09/02 08:53, 3年前 , 21F
重點是大家都有在培養其他鏡頭廠 獨大但不是獨家
09/02 08:53, 21F
→
09/02 08:54, 3年前 , 22F
一支手機三個鏡頭 以前三個都吃 現在只能吃主鏡頭
09/02 08:54, 22F
推
09/02 09:01, 3年前 , 23F
跟發哥事件一樣，只是大立光站的是高通的角色
09/02 09:01, 23F
→
09/02 09:02, 3年前 , 24F
市場洗牌，還是一樣是技術好的容易拿到好牌
09/02 09:02, 24F
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