[新聞] 聯準會救疫情造成經濟衰退 將施行新通膨策略
1.原文連結:
https://www.chinatimes.com/realtimenews/20200819000027-260410?chdtv
2.原文內容:
聯準會救疫情造成經濟衰退 將施行新通膨策略
00:032020/08/19 中時新聞網 趙永紝
聯準會將很快揭示,它將如何對美國貨幣政策做出細微而又深刻的
改變,或正式宣佈它將對通膨採取更為寬鬆的看法。
除了在疫情期間幫助拯救美國經濟之外,聯準會主席鮑爾及其他聯
準會官員也將在2020年完成有史以來對貨幣政策雙支柱目標的首次
評估。該評估流程始於2019年初,並且包括一次全國範圍的「聯準
會傾聽」之旅。現在他們即將公佈評估結果,最早可能是在9月。
Berenberg Capital Markets美亞首席經濟學家Mickey Levy對此表
示:「這將向市場發出清晰的信號,表明聯準會不僅會暫時容忍通
膨超過2%,而且還會支持它,並將朝這一方向努力。」
接受採訪的其他幾位經濟學家也做出了完全相同的預測,他們認為
事實上許多聯準會官員已經推行這一策略幾個月了,投資者也抱有
同樣的預期。
10年期盈虧平衡通膨率(衡量未來十年年通膨預期的市場指標)已
經從3月份0.47%的低點反彈至1.66%。美國銀行財富管理公司(U.S
. Bank Wealth Management) 高級投資組合策略師兼固定收益研
究主管Bill Merz 表示:「通膨預期的上升,一定程度上表明了市
場開始預期聯準會的轉變。」
更多關於聯準會何時以及如何完成評估的細節,可能會在本周聯準
會發佈的7月28-29日聯邦公開市場委員會(FOMC)會議紀要中公佈。
聯準會尋求控制通膨方式的轉變聽起來微不足道,但意義卻十分重
大。聯準會在2012年首次宣佈將通膨目標設定為2%,官員們也一直
宣稱會朝著2%的目標努力。然而,聯準會青睞的通膨目標一直未能
實現,自引入該通膨目標以來,通膨率平均僅為1.4%。
這對聯準會來說是一個棘手的問題。低通膨再加上經濟增長緩慢,
這意味著利率會一直處於歷史低檔。這削弱了聯準會抵禦未來經濟
衰退的能力,可能使得經濟衰退加深、持續時間更長,造成更多就
業崗位流失,並摧毀更多企業。
現在這場由疫情引起的經濟衰退就是個很好的例子。疫情危機爆發
時,聯準會基準利率目標區間的下限僅為1.5% 。聯準會在3月份僅
僅是兩次出手,就將利率迅速削減至接近於零,但遺憾的是,這還
遠遠不足以應付這場自大蕭條以來最嚴重的經濟衰退。
聯準會被迫再次通過大規模購買債券來穩定市場,並推低實際借貸
成本。不過,現在還不清楚這些措施起到了多少效用。
然而,其實問題早在疫情席捲美國之前就十分明顯。在2020年初,
已經有許多聯準會官員認為,有時將通膨率略微推高至目標之上,
這樣,隨著時間的推移,平均通膨率會大致達到2%的水平,情況會
有所改善。
美銀全球經濟研究主管Ethan Harris對此表示:「聯準會需要承認
,通膨是存在週期的。在週期後期通膨出現超調是合理的。」
不過,對於一些聯準會的觀察家來說,對於這個被大肆宣傳的框架
評估,得出這樣的結論似乎毫無用處。
聯準會經過反覆思量,最終還是拒絕了一系列更大膽的措施。它為
了追求實現名義GDP的目標而選擇放棄了提高通膨目標。
聯準會官員們在重新審查利率降至零後可能採取的措施時也十分謹
慎。他們認為,在美國使用負利率是一個糟糕的選擇,且對於限制
美債收益率的想法也並不熱衷(儘管他們沒有完全排除使用該措施
的可能性)。
最終,他們仍然認為當前的工具(債券購買以及溝通未來利率路徑
)是最好的選擇。除此之外,他們還將增加一個重要的目標,即長
期平均通膨率應接近2%。
然而,轉變可能就到此為止。經濟學家們表示,當聯準會明確提出
平均通膨率的新概念時,官員們可能不會將它當成鐵律來執行,他
們甚至可能都不會提到「平均」一詞。
Levy表示,他們會用語言來表達這樣一種觀點——聯準會擁有絕對
的決定權。
從評估一開始,聯準會副主席克拉里達就向公眾承諾道,「要進化
,而不是改革」,這似乎就是聯準會很快就會兌現的承諾。但是在
聯準會結束這一評估時,依然存在一個問題,這樣做是否就夠了呢?
正如德意志銀行全球經濟研究主管Peter Hooper所說的那樣:「聯
準會真的增加了『彈藥』和『武器』儲備來應對這個問題了嗎?」
3.心得/評論:
美元是全球通貨,印鈔票救經濟,世界各國都得買帳
美元走貶,等於向全世界輸出通膨
--
※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 180.177.9.151 (臺灣)
※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1597792013.A.8DA.html
→
08/19 07:10,
3年前
, 1F
08/19 07:10, 1F
推
08/19 07:14,
3年前
, 2F
08/19 07:14, 2F
→
08/19 07:14,
3年前
, 3F
08/19 07:14, 3F
推
08/19 07:19,
3年前
, 4F
08/19 07:19, 4F
推
08/19 07:19,
3年前
, 5F
08/19 07:19, 5F
推
08/19 07:19,
3年前
, 6F
08/19 07:19, 6F
推
08/19 07:23,
3年前
, 7F
08/19 07:23, 7F
噓
08/19 07:25,
3年前
, 8F
08/19 07:25, 8F
推
08/19 07:31,
3年前
, 9F
08/19 07:31, 9F
→
08/19 07:32,
3年前
, 10F
08/19 07:32, 10F
推
08/19 07:33,
3年前
, 11F
08/19 07:33, 11F
推
08/19 07:38,
3年前
, 12F
08/19 07:38, 12F
推
08/19 07:40,
3年前
, 13F
08/19 07:40, 13F
→
08/19 07:41,
3年前
, 14F
08/19 07:41, 14F
→
08/19 07:46,
3年前
, 15F
08/19 07:46, 15F
→
08/19 07:49,
3年前
, 16F
08/19 07:49, 16F
推
08/19 07:52,
3年前
, 17F
08/19 07:52, 17F
推
08/19 07:56,
3年前
, 18F
08/19 07:56, 18F
噓
08/19 08:00,
3年前
, 19F
08/19 08:00, 19F
推
08/19 08:02,
3年前
, 20F
08/19 08:02, 20F
推
08/19 08:06,
3年前
, 21F
08/19 08:06, 21F
推
08/19 08:09,
3年前
, 22F
08/19 08:09, 22F
噓
08/19 08:10,
3年前
, 23F
08/19 08:10, 23F
→
08/19 08:11,
3年前
, 24F
08/19 08:11, 24F
推
08/19 08:14,
3年前
, 25F
08/19 08:14, 25F
推
08/19 08:14,
3年前
, 26F
08/19 08:14, 26F
→
08/19 08:15,
3年前
, 27F
08/19 08:15, 27F
→
08/19 08:15,
3年前
, 28F
08/19 08:15, 28F
推
08/19 08:18,
3年前
, 29F
08/19 08:18, 29F
→
08/19 08:18,
3年前
, 30F
08/19 08:18, 30F
→
08/19 08:20,
3年前
, 31F
08/19 08:20, 31F
→
08/19 08:20,
3年前
, 32F
08/19 08:20, 32F
推
08/19 08:21,
3年前
, 33F
08/19 08:21, 33F
推
08/19 08:21,
3年前
, 34F
08/19 08:21, 34F
→
08/19 08:22,
3年前
, 35F
08/19 08:22, 35F
→
08/19 08:22,
3年前
, 36F
08/19 08:22, 36F
→
08/19 08:22,
3年前
, 37F
08/19 08:22, 37F
推
08/19 08:23,
3年前
, 38F
08/19 08:23, 38F
→
08/19 08:24,
3年前
, 39F
08/19 08:24, 39F
→
08/19 08:25,
3年前
, 40F
08/19 08:25, 40F
→
08/19 08:25,
3年前
, 41F
08/19 08:25, 41F
推
08/19 08:26,
3年前
, 42F
08/19 08:26, 42F
→
08/19 08:26,
3年前
, 43F
08/19 08:26, 43F
→
08/19 08:26,
3年前
, 44F
08/19 08:26, 44F
推
08/19 08:26,
3年前
, 45F
08/19 08:26, 45F
推
08/19 08:29,
3年前
, 46F
08/19 08:29, 46F
推
08/19 08:30,
3年前
, 47F
08/19 08:30, 47F
推
08/19 08:30,
3年前
, 48F
08/19 08:30, 48F
推
08/19 08:30,
3年前
, 49F
08/19 08:30, 49F
噓
08/19 08:31,
3年前
, 50F
08/19 08:31, 50F
→
08/19 08:31,
3年前
, 51F
08/19 08:31, 51F
→
08/19 08:31,
3年前
, 52F
08/19 08:31, 52F
推
08/19 08:33,
3年前
, 53F
08/19 08:33, 53F
推
08/19 08:33,
3年前
, 54F
08/19 08:33, 54F
→
08/19 08:34,
3年前
, 55F
08/19 08:34, 55F
推
08/19 08:39,
3年前
, 56F
08/19 08:39, 56F
推
08/19 08:49,
3年前
, 57F
08/19 08:49, 57F
→
08/19 08:50,
3年前
, 58F
08/19 08:50, 58F
→
08/19 08:50,
3年前
, 59F
08/19 08:50, 59F
→
08/19 08:50,
3年前
, 60F
08/19 08:50, 60F
推
08/19 08:53,
3年前
, 61F
08/19 08:53, 61F
推
08/19 08:54,
3年前
, 62F
08/19 08:54, 62F
→
08/19 08:55,
3年前
, 63F
08/19 08:55, 63F
推
08/19 09:08,
3年前
, 64F
08/19 09:08, 64F
推
08/19 09:14,
3年前
, 65F
08/19 09:14, 65F
推
08/19 09:16,
3年前
, 66F
08/19 09:16, 66F
→
08/19 09:22,
3年前
, 67F
08/19 09:22, 67F
→
08/19 10:03,
3年前
, 68F
08/19 10:03, 68F
推
08/19 10:18,
3年前
, 69F
08/19 10:18, 69F
推
08/19 10:29,
3年前
, 70F
08/19 10:29, 70F
推
08/19 10:35,
3年前
, 71F
08/19 10:35, 71F
推
08/19 10:44,
3年前
, 72F
08/19 10:44, 72F
→
08/19 10:52,
3年前
, 73F
08/19 10:52, 73F
→
08/19 10:52,
3年前
, 74F
08/19 10:52, 74F
→
08/19 10:54,
3年前
, 75F
08/19 10:54, 75F
推
08/19 12:07,
3年前
, 76F
08/19 12:07, 76F
推
08/19 18:22,
3年前
, 77F
08/19 18:22, 77F
推
08/20 03:29,
3年前
, 78F
08/20 03:29, 78F
→
08/20 03:30,
3年前
, 79F
08/20 03:30, 79F
→
08/20 03:31,
3年前
, 80F
08/20 03:31, 80F
→
08/20 03:31,
3年前
, 81F
08/20 03:31, 81F
→
08/20 03:32,
3年前
, 82F
08/20 03:32, 82F