Re: [標的] 寶成

看板Stock作者ayau (so much to learn)時間3年前 (2020/08/14 21:21)推噓8(9推 1噓 7→)

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※ 引述《ayau (so much to learn)》之銘言： : 1. 標的：寶成 9904 : 2. 分類：多 : 3. 分析/正文： : 1.股價位置幾乎處在過去七年最低檔區間 : 2.全世界製鞋龍頭，營收約為豐泰4倍，但市值僅有豐泰的60% : 過去五年平均配息1.55元 : 過去五年EPS 平均為3.94元換算本益比約7倍 : 寶成上半年獲利不佳原因主要為重整工廠，優化產能，有不少一次性費用發生 : 但是子公司的通路寶勝國際營收已經恢復年成長，獲利也回到去年水準 : 3.寶成大客戶愛迪達方面 : 雖然第二季狀況受到歐美封城影響而非常差 : 但目前營運門市已經從3月底4月初大規模封城時，期下全球門市僅30%能營運 : 目前已回升到全球的 92%門市都恢復營運，消費人流也不斷增加 : 愛迪達目前每個月的銷售成績都在不斷提升 : 愛迪達對於產業前景感到非常樂觀，第三季、第四季營收獲利 : 相較第二季預期都有明顯改善，第三季整體營收會較第二季成長20%左右 : 另外NBA,MLB陸續復賽也帶動運動用品消費需求回升 : 2021年還有東京奧運的賽事，再來一波熱潮 : 4.營運已經看到隧道盡頭的曙光，進入旺季的三、四季動能恢復 : 營收獲利大復甦可期 : 目前寶成的股價基期仍相當低，只有年初時的70%。 : 相較於整體指數還有競爭對手，與客戶nike adidas等的股價，仍算非常落後 : 4. 進退場機制：(非長期投資者，必須有停損機制) : 停利40 : 停損25 1.標的:寶成 9904 2.分類:多 3.分析正文第二季財報今天盤後才剛公布本業還是疲弱，客戶仍在去化庫存，毛利下跌到19.9% 而上半年也因為關閉湖北廠精簡人事寶成也認列了不少一次性費用但是下半年疫情狀況沒有更壞的狀況下，這些費用會大幅下降需要特別注意的是寶成第二季的綜合EPS 高達每股5.32元淨值從第一季的1011億元，攀升156億元，至1168億元帶動每股淨值從第一季的34.3元，跳升到39.6元主要原因與南山人壽第二季的淨值暴增千億元，有直接的關係 (寶成透過轉投資的潤成投資控股公司，間接持股南山人壽約20%股份) 南山人壽大部分的資產為債券投資，第二季因為全球債券市場大牛市因而帶動南山的淨值大增，七月又進一步攀升到歷史高點超過五千億元相對於第一季底時南山人壽的淨值只有2896億元，至今已經增值超過2000億元而寶成因持有20%南山人壽，也就是說這部分的投資從今年3月底到7月底的四個月內，就增值了400億元(相當於寶成每股EPS 13元) 因此可以預期第三季財報，寶成還會再進一步因南山人壽而提升不少淨值本業的製造部門，最壞的時機也隨著歐美解封，而逐漸過去了，業績下半年也會加溫看起來營運狀況應該會越來越好 4.進退場機制: 停利 42元停損 23元 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 203.204.51.38 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1597411288.A.4E9.html

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kimula01

08/14 21:26, 3年前 , 1^F

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推

pezon123

08/14 21:29, 3年前 , 2^F

08/14 21:29, 2^F

※ 編輯: ayau (203.204.51.38 臺灣), 08/14/2020 21:41:10

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a9etrfk3

08/14 21:47, 3年前 , 3^F