[心得] 從CME官網看懂原油期貨
關於原油交割方式與價格為負的觀點 眾說紛紜
於是實際上到CME官網規定的合約看了下
https://reurl.cc/Mv8Qvm
其中Settlement Method為Deliverable，亦即實物交割
經由昨天的事件可以學到一件事
實物交割的倉儲成本會反映到期貨價格上，導致遠月正價差以及負值價格的現象
另外價格為負的情形應該是期貨商品本身就允許的行為
CME曾在4/8公告過，為因應期貨價格出現負值的情形，將進行測試以確保發生時運作正常
CME Group says it has been testing negative trades for oil
futures, of major energy prices fall below zero. "CME Clearing has a tested
plan to support the possibility of a negative options underlying and enable
markets to continue to function normally," the exchange operator said in a
note on April 8.
目前還沒找到有明確講述期貨價格底限的說明，不知道實際上有沒有規範?!
如果有的話，還請了解的大大能夠幫忙說明補充。
不過至少現在大家應該知道期貨價格不能為負是種危險的腦補了。
(但或許現金交割底限是零，畢竟沒有倉儲成本?)
--
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