[心得] 高收債危機要來了嗎

看板Stock作者alvin781205 (Alvin)時間4年前 (2020/03/18 18:06)推噓13(13推 0噓 24→)

留言37則, 21人參與討論串1/1

上次寫的是關於我們都位於風暴中心，被酸說太慢講。所以今天就來細講一下為什麼我們這麼看，希望大家都能在這個異常的市場中存活下來今天的文章一樣有放在FB專頁上，排版上應該會比較清楚有興趣的朋友可以前往閱讀：https://lihi1.com/ijnpI ===以下一樣整篇貼過來=== ◎什麼是高收債？高收益債券是信評機構評價較低的債券，簡單來說，違約率較高，但相對於高評級的債券，收益率較好。　 ◎全世界有多少高收債？到去年十月為止，「美國」高收債的總量約1.2兆美元，約佔美國整體企業債市場15%。無法理解1.2兆美元有多大嗎？給個比較基準：根據台灣證交所3/13統計，台灣上市股票總市值約30.8兆元新台幣。美高收債的總量比這個數還大一點點。台灣人非常愛買高收債。根據投信投顧公會統計，今年2月底台灣人投資高收債共同基金近一兆元新台幣！（包含境內及境外基金）　 ◎高收債最近表現？如下折線圖，受到原油崩跌影響，高收債的信用利差竄升至2016年初原油跌至30元以下時的高點，表示市場擔心高收債違約而有拋售現象。　 ◎為什麼高收債受到原油崩跌影響這麼大？因為「美國」高收債組成有不小的比重是由能源企業債組成。近十年來，高收債共同基金非常受到投資人喜愛，至2018年底的市值規模來到2,500億美元。美國上市的高收債ETF市值規模也逾500億美元。　 ◎為什麼要提這些共同基金和ETF？這些基金把來自各個產業的垃圾債打包起來，雖說是提供分散風險的高殖利率債券，但在景氣不好的時候，高收債違約率還是會一起上升。當這些「被打包起來的基金」被大量拋售時，不管你是能源產業還是製造業、不管你是美高收還是亞高收通殺，跌幅不比股市小。　 ◎等等......怎麼聽起來很像2008年次級房貸，只是把名字換成高收債？對，真的很像。如果油價長時間維持在35美元以下，越來越多美國頁岩油公司債違約，這麼風暴將傳導到經濟的其他層面。　 ◎所以現在要怎麼辦？請緊盯原油價格！不過，危機與機會並存。　　如果你認為美俄沙特在原油生產上能妥協、疫情很快能趨緩，那現在能源債確實是很便宜。　　如果你認為原油價格短期無法回到35美元以上，請謹慎應對高收債風暴。前面說的台灣人投資「近一兆元新台幣高收債共同基金」，即將面臨前所未有的挑戰。　 ◎延伸閱讀：標普網站關於高收債的科普 https://lihi1.com/KjkbC FED 2019年八月對於高收債的專題報告 https://lihi1.com/ChY1J 標普美國能源高收債指數介紹 https://lihi1.com/SPq3m ICE BOA美高收債利差 https://lihi1.com/zeNYv 美國上市的高收債ETF列表，依市值排序 https://lihi1.com/TKOO0 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 114.34.54.179 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1584525999.A.54F.html

推

b991238136

03/18 18:08, 4年前 , 1^F

03/18 18:08, 1^F

→

jokem

03/18 18:08, 4年前 , 2^F

03/18 18:08, 2^F

→

abyssa1

03/18 18:09, 4年前 , 3^F

03/18 18:09, 3^F