[心得] 從台積電看PEG估價與成長股的關係(一)

看板Stock作者mensol (喵)時間4年前 (2020/01/14 16:43)推噓49(51推 2噓 40→)

留言93則, 47人參與討論串1/1

圖多，建議用網頁版看 https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1578991423.A.198.html 我還滿喜歡看股版閒聊，因為人生很乏味(？) XD 有些名句總是在股版閒聊，或是你浸泡在股市裡總會聽到。「股價是反應未來。」「利多已經反應在股價上了。」「台積電的股價就是當下看都很貴，以後都會很恨自己為什麼不多買一點 XD」 =>其實這句就是我想寫這篇的原因。我獻醜來談談PEG與成長股的關係 PEG(本益成長比) = 本益比(PE)/成長率詳細定義請google：本益成長比 ---------------------------------------------------------- 在看實例(台積電)之前，讓我們來設想有個甲公司甲公司的狀況如下 (1)第一年eps：10，且每年eps可以成長30% (2)第一年的本益比是21，所以股價是210 https://imgur.com/v3wpYT3

我們可以看到，假設每年稅後淨利成長30%，而股本不變那eps就是第一年10元，第二年13元，第三年會是16.9 假設股價維持210元會發生什麼事？那就是第三年的本益比會變成不合理的12.42 所以股價一定得上漲，才會有合理的本益比 (這也是為啥成長股的本益比總是比較高) PEG = 21/30 = 0.7 (以一個30%成長股來說，好便宜啊~~) 所以本益比21真的太高了嗎？不是的，以這間甲公司來說，簡直是太便宜了。 ------------------------------------------------------------- 讓我們來看看台積電的股價 https://imgur.com/RP0JZrS

2019年每股盈餘13.8是我去年買11月買台積電時的推估 (12月營收出來了，我推估全年應該是12.87上下) 也就是說，如果以13.8的eps來推算，本益比應該是21.7 如果2020年，eps推估是16~18 (1)eps 16 => PEG = 1.35 點評股價：普普通通啦，你有看到股價346嗎？就是今天的收盤價XD 也就是說，其實如果今年賺16元，本益比維持去年的水平21.6 2020年股價維持在346，與2019年的300元其實本益比是一樣的。 (2)eps 18 => PEG =0.72 (傷當吸引人啊) 點評股價：真是太棒啦，如果維持本益比在21.7的水準 eps有30%的成長，股價400真的不是夢！好啦，讓我們坐時光機回到2019年，來看看營收的數據 https://imgur.com/toIuyVQ

2019年 8 月，營收突破1千億 => 沒關係，我也還沒注意到台積電 2019年 9 月，營收突破1千億 => 沒關係，我還在玩0050 2019年10 月，營收再突破1千億 => 台積電開法說會，魏總裁說明年是台積大大大成長的一年，股價這時還沒破300喔，我291.5 開始買入。 2019年11 月，營收再突破1千億 => 魏總裁真的沒騙你，你還不入場嗎？什麼？還太貴本益比太高了？ 2020年12 月，營收再突破1千億 => 我買到這個月初，最高買到313.5 總平均302.2，共15張，有台積的朋友應該還記得 12/11日這天吧？跳空319，此後不回頭。所以鄉親啊，如果你預估eps是16~18，也就是明年會有15~30%的成長本益比21.7快點買，使勁買，用力買！無腦買！屎創敗！ XD 好啦最後我總是要解答一句名言「台積電的股價就是當下看都很貴，以後都會很恨自己為什麼不多買一點 XD」因為以這間公司成長的幅度，真的不算特別貴就是了 @@ 附上對帳單，堵一下那些說我抬轎的人的嘴好了給酸民在我賭錯時可以來打我臉的機會 https://imgur.com/kuZIuCT

這是目前帳戶內的四張台積電 https://imgur.com/T4QsbDd

這是十張質押的台積電。 -- 還有下一篇，是關於風險的等等有事，之後再寫了。 -- ※ 發信站: 批踢踢實業坊(ptt.cc), 來自: 210.209.138.140 (臺灣) ※ 文章網址: https://www.ptt.cc/bbs/Stock/M.1578991423.A.198.html ※ 編輯: mensol (210.209.138.140 臺灣), 01/14/2020 16:45:20

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營收的確是落後資訊，我想談的是其實從8月到12月，中間足足有四個月的時間可以推估成長性每個月都會有營收公佈的，數字裡會有故事的。那時股價其實還沒反應。我都是簡單用純益率來推eps，沒那麼難 XD 至於管理層可不可信，要看歷史，總有些公司的管理層...嗯，你知道的XD ※ 編輯: mensol (210.209.138.140 臺灣), 01/14/2020 16:56:38

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某些管理層很謎的，我不建議啦 XD

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現在的本益比26，其實是在體現2019 -> 2020的成長了如果後續沒有更好的成長，大概就是一種盤整而已大撒幣資金行情這件事我也不會不知道，其實我覺得少年股神雖然愛嘴砲但是他的想法有點像科老 @@

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我是大叔了，可是是沒有錢的那個 =_=a

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這問題問的非常好有些公司是營收增加10%，稅後純益增加30%的有些公司是營收增加40%，稅後純益增加20%的可以去看看2000-2008的鴻海就可以了解。

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你是對的，請看我的下一篇，會說明為什麼 XD

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隨便你了，一天交易上萬張，你還真以為有PTT法人這回事？反正我就明擺著是出貨文，你怎麼著？ ※ 編輯: mensol (27.52.190.50 臺灣), 01/15/2020 11:07:20

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※ 編輯: mensol (111.253.19.206 臺灣), 01/16/2020 07:54:37 ※ 編輯: mensol (39.8.126.81 臺灣), 01/16/2020 08:29:51

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