Re: [心得] 營收年增成長EPS卻曾單季大幅腰斬的公司
※ 引述《tatatata2255 ()》之銘言：
以財報來看，這檔最大的風險是 2018.Q4 存貨周轉率下降太多
從 2018.Q3 的 3.29 一下子降到 2.17 ，跌了 34%
資產負債表中，存貨從 Q3 的 4.9 億，暴增到 Q3 的 9.4 億幾乎一倍
但 Q3、Q4 營收幾乎相同
大概就是你開早餐店，來你店的客人根本沒增加
不過你卻多叫整整 1 倍食材的概念
這些賣不出去的食材之後會怎麼辦？
要嘛丟掉（認列損失），要嘛降價促銷
不管是哪一種方法，都會影響將來的營業利益率、淨利率
類似的案例可參考 2014-2015 的聯發科
存貨週轉率從 2014.1Q 的 1.83 一路下滑 6 季到 2015.3Q 只有 0.96
但淨利率是從 2014.4Q 才開始看到明顯下滑，從 2014.3Q 的 23%
一路到 2015.4Q 只剩 7.2%
雖然聯發科這段期間營收成長也趨緩，2015 營收年增率 0.09% 可以說是持平
但淨利卻一口氣少掉 44%，eps 從 30 掉到 16
存貨的影響還持續延伸到 2016 年，即便 2016 營收成長 20%，
淨利依然繼續負成長 7%
至於這段期間聯發科的股價我想就不用多說了XD
: 小弟這波大多頭目前就虧損一檔3029零壹
: 從今年8月8日依照基本面選擇此標的 慢慢逢低買進
所以在 8/8 其實就能看到 2018.4Q 存貨暴增的財報，
也許這可以讓你在買入前多考慮看看
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